巨豐微策略：券商搭臺 業績主線唱戲！A股修復中新機會悄然浮現！

作者 | 郭一鳴，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應用

今日A股市場一度表現搶眼：滬指高開高走，盤中強勢收復4000點整數關口，創業板指更是一舉突破2021年12月以來的新高。盤面上，券商板塊在中信證券業績大增的催化下集體躁動，鋰電池、光伏、儲能等新能源賽道全線爆發，存儲芯片、燃氣輪機等題材亦反復活躍。市場情緒從地緣沖突的陰霾中徹底走出，內外因素共振下，一場以業績為核心的修復行情正加速展開。

今日市場的強勢上行，是內外因素共同作用的結果：

1、外部層面，中東沖突的影響逐漸遞減，市場避險情緒持續回落，風險偏好逐步修復，為A股反彈營造了寬松的外部環境；

2、內部層面，基本面的持續向好成為市場上漲的核心支撐，尤其是3月份PPI數據實現41個月以來首次轉正，標志著工業生產者出廠價格由降轉漲，不僅反映出國內部分行業供需關系持續改善，更強化了企業盈利回升的市場預期；

3、同時，業績炒作行情逐步升溫，證券、電力設備、鋰電池、算力硬件等業績確定性較強的領域，成為資金布局的重點，其持續上漲有效帶動了指數走強，也激活了市場的賺錢效應。

然而，繁榮表象下仍需保持清醒。午后多只高位人氣股出現劇烈分化：舒華體育、法爾勝跌停，匯源通信、新能泰山等前期強勢品種跌幅居前，顯示純粹情緒博弈的籌碼已出現松動跡象。指數上行過程中，量能并未有效放大，跟買盤相對謹慎，說明當前市場仍是存量博弈下的結構性行情。4000點關口的站穩，需要大金融持續發力與增量資金入場形成共振，而這有待進一步觀察。

機會方面，業績主線已浮出水面。中信證券憑借自營業務修復和投行儲備項目釋放，一季度盈利超預期，帶動整個券商板塊估值重估；鋰電池產業鏈受益于碳酸鋰價格企穩和下游排產回升，龍頭公司盈利預期顯著改善；算力硬件則因國內智算中心建設提速，訂單能見度大幅提升。這些方向共同的特征是：基本面改善可驗證、機構持倉仍處低位、股價對業績利好的反應剛剛開始。在財報季窗口，資金將沿著這條線索持續挖掘。

策略上，建議投資者把握兩大原則：一是從“講故事”轉向“算估值”，優先布局一季報確定性高且估值合理的細分龍頭，重點關注券商、鋰電、算力硬件中業績超預期的品種；二是注意節奏控制，避免追高純概念驅動的題材股，利用市場震蕩逢低吸納業績支撐明確的優質標的。當前市場處于“指數搭臺、業績唱戲”的階段，修復行情仍在途中，但分化將是常態。

作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002

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