重拾“鋰”想，蓄力“儲能”——新能源板塊的大漲點評

今日新能源板塊領漲，創業板新能源ETF（159387）盤中一度漲超5%，新能源車ETF（159806）漲超4%。

【原因分析】

排產：根據鑫欏鋰電數據，電池3月排產新高，4月排產持續環增，出口退稅影響可控。具體而言，電池預估產量151.09GWh，同比+45.9%，環比+3.8%。鐵鋰產量預估16.1萬噸，同比+56.0%%，環比+1.4%。負極預估產量17.6萬噸，同比+49.2%，環比+6.7%。隔膜預估產量21.05億平，同比+47.2%，環比+0.7%。電解液預估產量11.5萬噸，同比+63.1%，環比+8.0%。4~5月國內外發貨進入旺季，儲能高景氣度有望得到進一步確認。

業績：戶儲龍頭企業發布2025年年報及2026年一季度業績預告，2025年全年實現歸母凈利潤31.71億元，同比+7.1%。其中，2025Q4實現歸母凈利潤8.24億元，同比+14.3%。2026Q1預計歸母凈利潤11億~12億元，同比增長55.91%至70.08%；扣非凈利潤10.4億~11.4億元，同比增長69.78%至86.11%。業績表現超出市場預期，主要是電池包和逆變器發貨快速增長，歐洲、中東、東南亞等地區戶儲及工商儲需求顯著提升。展望后續，4月龍頭企業儲能排產繼續環增，2026Q2在地緣沖突影響下東南亞、中東、非洲、東歐預計將增長明顯，同時工商儲+大儲勢頭亦較為強勁，儲能板塊業績可期。

【后市展望】

雖然美伊休戰兩周，但能源安全敘事不變，對于動亂波及區域的戶儲需求更是直接刺激。海外政策端已開始陸續加碼，英國政府宣布150億英鎊的“溫暖家園計劃，柬埔寨降低新能源關稅，韓國也已宣布計劃在未來十年將其運營中的可再生能源容量從目前的37GW增至100GW。

電池和儲能龍頭業績超預期驗證行業高景氣，4月排產延續增長態勢預示需求強勁，政策定調儲能打開長期空間，海外地緣沖突催化戶儲需求，新技術產業化提速提升估值彈性。當前新能源板塊經歷調整后，估值已具備一定的性價比。

感興趣的投資者可關注創業板新能源ETF（159387），20cm的漲跌幅，鋰電+儲能+光伏+風電一鍵全覆蓋，固態+儲能含量超60%，氫能含量約35%。

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