大聲思考｜新一輪石油危機來了嗎？

自美以伊地緣沖突加劇以來，全球能源市場始終緊繃著一根脆弱的神經。

沖突爆發月余，在特朗普朝令夕改的政策、言論和伊朗“非對稱”反擊之下，國際油價暴漲暴跌。然而，眼下的動蕩充其量只能算作一場局部的“供應震蕩”，尚未形成上世紀70年代初期的全面石油危機。因為只有同時滿足供應巨量中斷、油價劇烈暴漲、經濟全面受挫等三個條件，那么“石油供應危機”才能被視為真正意義上的“石油危機”。

但這絕不意味著警報解除。種種跡象表明，爆發全球石油危機的前兆已然顯現，市場正站在一個極度危險的臨界點上。新一輪能源風暴，或許比我們想象的更近。

油火連天：全球能源與經濟遭受重創

美以伊戰爭爆發以來，沖突持續升級，中東油氣運輸通道嚴重受阻，部分國家能源基礎設施陸續遭受襲擊，引發了全球能源市場的震蕩和經濟社會發展的連鎖反應，其影響十分深遠。

首當其沖的，是全球油氣供應遭遇重挫。中東核心油氣產區供應大幅萎縮，全球約15%的石油供應直接受到沖擊，單日供應缺口超過1500萬桶。作為全球能源咽喉的霍爾木茲海峽航運量暴跌超90%，卡塔爾、沙特等重要油氣生產國能源基礎設施接連遭襲，液化天然氣、硫磺、氦氣等關鍵戰略物資供應也出現了階段性中斷。

伴隨供應受阻而來的，是國際油價的飆升與劇烈震蕩。恐慌情緒的蔓延促使國際資本市場普遍擔憂供應趨緊，布倫特原油從72美元/桶一度沖高至140美元以上，創下近年來的最大單邊漲幅。為規避戰區風險，大量油輪被迫在霍爾木茲海峽停運，航程與成本大幅攀升。油輪日租金從2萬美元暴漲至10萬美元，航運戰爭險保費更是陡增30倍，進一步推高了全球油氣貿易的綜合成本。

能源供應受阻與價格暴漲，不可避免會使全球經濟社會發展發生連鎖反應。首先，油氣價格大幅上漲，直接推高全球通脹水平，預計全球平均通脹將上升0.6-0.7個百分點。世界主要經濟體通脹壓力加劇，將迫使央行推遲降息周期，部分國家甚至重啟加息，進一步壓制經濟復蘇進程。

其次，全球產業鏈受到顯著沖擊，化工、金屬、芯片、汽車、航空等行業成本快速攀升，企業面臨減產甚至停工壓力。作為半導體關鍵原料的氦氣供應緊張，導致價格翻倍，加劇全球電子產業鏈的脆弱性。

再次，全球糧食安全風險上升。正值春耕關鍵期，化肥生產與海運物流受阻，全球約三分之一的海運化肥貿易受影響，化肥價格上漲傳導至糧食生產端，推動全球食品價格持續走高，加劇民生與經濟雙重壓力。

分區域來看，如果事件持續下去，新興經濟體或將承受明顯沖擊，土耳其、阿根廷等能源進口國貨幣將大幅貶值，資本持續外流，金融市場波動加劇，部分市場或將采取限制賣空等措施以穩定股市。

危機臨界：局部震蕩離全面風暴有多遠？

目前，美以伊戰爭處于膠著階段，時而緩和，時而加劇，未來趨勢尚未明朗。雖然中東地區戰爭走勢尚難以準確確定，有人樂觀，也有人悲觀，但總體而言，全球普遍擔憂的全面性石油危機并未實際發生。

戰爭導致的油價劇烈波動，目前更接近于高烈度的地緣政治溢價影響，與20世紀70年代所經歷的系統性石油危機存在明顯的差距，尚不能肯定得出“石油危機已經再度來臨”的結論。

縱觀歷史，1973年、1979年、1990年三次公認石油危機，均具備典型的系統性沖擊特征，并非簡單的油價暴漲。從歷史來看，石油危機爆發的核心判定標準包括三個：

一是全球石油供應出現顯著中斷，供應缺口通常達到10%以上，折合每日缺口超1000萬桶，導致市場供需嚴重失衡；

二是國際油價短期內大幅暴漲，漲幅普遍超過100%甚至翻倍，形成持續性的高位震蕩；

三是供應危機傳導至實體經濟，世界主要國家出現油品供應短缺、加油站限購和實行配給制等，進而推高通貨膨脹，壓制經濟增長，最終引發大范圍的經濟衰退。

可以說，只有同時滿足供應巨量中斷、油價劇烈暴漲、經濟全面受挫等三個條件，那么“石油供應危機”才能被視為真正意義上的“石油危機”。

然而，這場石油供應危機尚未達到20世紀70年代全面石油危機的局面：一是未出現大面積油品荒和加油站斷供等；二是部分國家釋放了戰略石油儲備，部分產油國仍有增產潛力，可以彌補中東地區石油供應的缺口；三是主要國家應對石油短缺的能力比較大，全球經濟尚未陷入實質性衰退格局。

但從未來戰爭趨勢演變來看，爆發全球石油危機的風險尚未解除。因為當前已出現多項爆發全球石油危機的前兆：一是石油供應沖擊規模數倍于2022年俄羅斯斷供，二是國際油價一度突破了百美元/桶的大關并在高位劇烈波動；三是多國通貨膨脹持續上行，經濟增長預期普遍不被看好。

從趨勢上看，這場戰爭有可能趨于緩和，中東沖突逐步降溫，霍爾木茲海峽航運有序恢復，市場重回緊平衡狀態。但同樣存在升級的可能：若沖突持續擴大，海峽持續封鎖、全球供應缺口突破1500萬桶/日、油價沖高至150美元以上，全球通脹必將失控，世界多國或不得不啟動油品配給制管控，能源市場和經濟秩序將面臨劇烈震蕩。

硝煙之下：全球能源博弈的深層邏輯

美以伊戰爭并非簡單的地區爭端，而是國際政治經濟秩序在能源領域的集中顯現。誰掌握能源供給與通道控制權，誰就擁有影響全球通脹、金融市場和產業格局的戰略主動權，這也正是全球能源博弈的本質體現。

一是資源控制與政治博弈。中東地區能源資源主要集中在波斯灣沿岸國家，如沙特阿拉伯、伊朗、阿聯酋等。這些國家通過控制石油和天然氣的生產和出口，在國際政治舞臺上擁有重要的話語權。然而，資源的控制也引發了諸多政治博弈。例如，沙特阿拉伯和伊朗之間的對立，很大程度上源于對地區影響力的爭奪。此外，美國、俄羅斯、歐洲和中國等大國也通過各種手段影響中東能源格局，以維護或擴大自身利益。

二是維護經濟利益與地緣政治利益。中東地區能源資源不僅是國家財富的重要來源，也是國際經濟體系中的重要一環。全球許多國家經濟發展高度依賴中東地區能源供應。因此，控制中東能源資源意味著掌握全球經濟命脈的一部分。這種經濟利益的驅動，使得中東地區的能源博弈更加復雜和激烈。同時，地緣政治因素也起著重要作用。例如，美國通過在中東地區的軍事存在和外交手段，試圖維護其全球霸權地位；而俄羅斯則通過向中東國家提供武器和軍事支持，擴大其影響力。

三是應對全球氣候變化與實現可持續發展。隨著全球氣候變化問題的日益嚴峻，中東地區能源生產和使用也面臨著巨大的氣候、生態和環境壓力。石油和天然氣等化石燃料的使用，不僅導致溫室氣體排放的增加，還引發了一系列生態環境問題，如空氣污染、水資源短缺等。因此，中東地區的能源博弈不僅關乎當前的資源控制和經濟利益，更關乎未來的可持續發展和生態環境保護等重大國際議題。

以戰為鑒：中國能源安全的反思與路徑

這次美以伊戰爭再次敲響警鐘，能源安全事關國家發展全局，過度依賴外部能源與單一供應通道極易陷入被動。面對波詭云譎的地緣局勢，必須統籌發展與安全，將能源飯碗牢牢端在自己手里，全面構筑自主可控的能源安全底線。

必須繼續實施油氣供應多元化戰略，堅決擺脫單一通道依賴。持續大幅地降低對霍爾木茲海峽、紅海航線的過度依賴，加快拓展俄羅斯、中亞、南美及非洲油氣進口通道。通過擴大長期協議，盡可能地鎖定油氣供應量，構建海陸并行、多源互補的供應體系，保障供應安全穩定。

不斷完善能源戰略儲備體系，提升應急調節能力。穩步擴大原油、LNG及氦氣等關鍵戰略物資儲備規模，優化儲備布局。健全動態監測與市場化投放機制，完善極端情況下的跨部門保供預案，以強大的跨周期調節能力平抑外部價格劇震。

健全市場風險機制，強化產業鏈協同。完善油氣及化工品價格預警體系，豐富能源期貨等衍生品工具，引導企業運用套期保值對沖風險。同時，推動能源化工上下游一體化整合，打通產供銷堵點，提升產業鏈整體抗沖擊韌性。

加速能源轉型，從根源降低油氣依賴。大力發展風光等可再生能源，加快交通領域電動化、氫能化替代及工業綠電改造，逐步削減化石能源剛性需求。通過構建清潔低碳的現代能源體系，從根本上跳出“石油危機周期律”。

持續提升技術創新能力，加快推動產業高端化轉型。聚焦高純氦氣提取、綠氫耦合煤化工、CCUS及高端化工材料等“卡脖子”領域，強化產學研協同攻關。以技術突破帶動產業向綠色化、精細化升級，擺脫關鍵技術與特種材料的對外依賴，夯實國家產業安全根基。

做強現代煤化工，筑牢自主保供底盤。立足“富煤”稟賦，提升現代煤化工集約化水平。鞏固基礎化工品自給率，攻關煤制油、特種燃料及高端聚烯烴等高附加值技術。通過“煤基替代”有效對沖國際油價波動，發揮煤炭的“壓艙石”作用。

戰爭帶來的從來都是傷痛與動蕩，百姓流離、市場震蕩，沒有真正的贏家。惟愿硝煙早日散去，沖突以對話化解，還世界安寧與發展的希望。

編輯｜張夢潔