【IPO前哨】西部黃金（601069.SH）宣布赴港IPO，沖刺“A+H”

4月8日，為推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，滿足持續(xù)擴(kuò)張的業(yè)務(wù)發(fā)展需求，西部黃金（601069.SH）宣布啟動赴港上市籌備工作。

作為新疆國資委旗下新疆有色集團(tuán)核心黃金板塊上市平臺，西部黃金是中國西部規(guī)模領(lǐng)先的現(xiàn)代化黃金采選冶一體化企業(yè)。其主營業(yè)務(wù)涵蓋黃金采選冶、錳礦開采及電解錳生產(chǎn)加工銷售，其中黃金業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)近九成收入(根據(jù)2025年財報），為公司核心盈利支柱。

從經(jīng)營層面看，西部黃金在金價上行周期中表現(xiàn)亮眼。2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入135.67億元，同比大幅增長93.8%；歸母凈利潤4.72億元，同比增長86.09%。

西部黃金表示，業(yè)績高增主要得益于國際金價持續(xù)走高、自有產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，以及新疆美盛礦業(yè)并表，疊加外購金業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張，共同推動營收與利潤同步高增。

進(jìn)入2026年，公司盈利勢頭進(jìn)一步加速。西部黃金預(yù)計一季度預(yù)計實現(xiàn)凈利潤4.5億元至5.6億元，同比增加1161.38%到1469.71%;若與上年同期（追溯調(diào)整后）相比，同比增加1797.16%到2260.91%。

當(dāng)前，全球黃金市場正迎來歷史性機(jī)遇期。2025年國際金價全年大漲近65%，進(jìn)入2026年仍維持高位運行。在美聯(lián)儲降息預(yù)期、全球央行持續(xù)購金，以及地緣政治風(fēng)險頻發(fā)的多重支撐下，黃金價格具備堅實的中長期上行基礎(chǔ)。

據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)，2026年一季度全球央行凈購金量達(dá)215噸，延續(xù)了2010-2025年連續(xù)16年年度凈買入黃金的長期趨勢。截至2026年3月末，中國黃金儲備增至7438萬盎司，較2月末的7422萬盎司增加16萬盎司，實現(xiàn)連續(xù)17個月增持。市場普遍判斷，央行購金趨勢難以逆轉(zhuǎn)，黃金中長期上漲邏輯依然清晰。

行業(yè)高景氣下，全球黃金產(chǎn)業(yè)加速整合，國內(nèi)頭部企業(yè)紛紛通過資本運作與資源擴(kuò)張?zhí)嵘袌龇蓊~，赴港上市成為黃金企業(yè)推進(jìn)國際化布局的重要路徑。

2025年以來，伴隨金價高位運行與行業(yè)擴(kuò)張機(jī)遇，赤峰黃金、紫金黃金國際等多家國內(nèi)黃金礦企相繼赴港上市融資，借此推動國際化發(fā)展、優(yōu)化全球布局并提升估值水平。

分析人士指出，若本次赴港上市順利落地，將是西部黃金自2015年登陸上交所后，在資本市場的又一重要戰(zhàn)略布局。公司有望躋身紫金礦業(yè)、山東黃金等行列，成為又一家實現(xiàn)"A+H"兩地上市的黃金礦業(yè)企業(yè)。

作者|瓶子

編輯|Danna