家紡龍頭的涂料生意見成效：收入超2億元，新客戶貢獻(xiàn)超三成

4月7日，山東家紡龍頭孚日集團股份有限公司（002083.SZ）發(fā)布2025年年度報告。盡管全年實現(xiàn)營業(yè)收入52.10億元，同比微降2.55%，但公司歸母凈利潤卻大幅增長23.16%至4.28億元，扣非凈利潤更是飆升33.07%至4.47億元，雙雙創(chuàng)下歷史新高。

亮眼業(yè)績背后，是公司“家紡+新材料”雙主業(yè)戰(zhàn)略的深度兌現(xiàn)。基本盤方面，受海外市場需求波動影響，孚日股份家紡業(yè)務(wù)營收同比下降6.18%至36.15億元。但通過產(chǎn)品高端化與渠道優(yōu)化，毛利率逆勢提升1.88個百分點至25.18%。尤為可貴的是，去年公司在內(nèi)銷市場表現(xiàn)強勁，線上電商銷售同比暴增88.77%，有效對沖了外銷壓力，彰顯出強大的經(jīng)營韌性。

真正點燃增長引擎的，是公司的第二曲線——新材料業(yè)務(wù)。2025年，該板塊合計營收達(dá)5億元，同比增長31.85%。其中，功能性涂層材料業(yè)務(wù)全年實現(xiàn)營業(yè)收入2.04億元，同比增長2.73%。憑借國家級“專精特新”資質(zhì)及船級社、汽車IATF16949等權(quán)威認(rèn)證，該業(yè)務(wù)市場開拓成效顯著，在海洋重防腐、軍工、汽車等領(lǐng)域持續(xù)突破，新增客戶288家，新客戶銷售額占比提升至35%，成為業(yè)務(wù)增長的重要支撐。

值得一提的是，3月23日，孚日股份子公司孚日宣威宣布對工業(yè)涂料產(chǎn)品實施全面漲價，幅度達(dá)10%–25%，并采用“一單一議”的靈活定價機制。此次調(diào)價主要受原材料價格持續(xù)大幅上漲影響。市場估計，其漲價后毛利率有望躍升至30%–35%，較此前水平近乎翻倍。年報亦指出，目前孚日宣威5萬噸功能性涂料產(chǎn)能正處于快速爬坡階段。

與此同時，鋰電池電解液添加劑（VC）營收高達(dá)2.92億元，同比激增67.89%，成為最大亮點。受益于四季度產(chǎn)品價格大幅回暖及全產(chǎn)業(yè)鏈成本優(yōu)勢，其毛利率同比飆升29.43個百分點至11.98%，成功躋身行業(yè)頭部供應(yīng)鏈。

卓越的盈利質(zhì)量直接轉(zhuǎn)化為強勁的現(xiàn)金流。報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額高達(dá)8.33億元，同比大增63.61%，反映出卓越的回款能力和成本管控水平。在財務(wù)結(jié)構(gòu)上，公司主動降杠桿，償還大量借款，不僅使長期借款清零，短期借款也大幅減少5.64億元，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化，為未來發(fā)展筑牢安全墊。

在回饋股東方面，孚日股份延續(xù)了一貫的穩(wěn)定與慷慨。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元（含稅），總計派發(fā)現(xiàn)金約2.78億元，分紅率約為65%。這一高比例分紅方案，疊加創(chuàng)紀(jì)錄的利潤表現(xiàn)，凸顯了公司對自身持續(xù)盈利能力的信心。

展望2026年，孚日股份的經(jīng)營藍(lán)圖清晰而堅定：家紡業(yè)務(wù)將繼續(xù)深化“內(nèi)外雙輪驅(qū)動”，鞏固全球龍頭地位；新材料板塊則將聚焦高附加值領(lǐng)域，電解液添加劑業(yè)務(wù)著力于穩(wěn)產(chǎn)提效與深化大客戶合作，涂層材料則全力拓展船舶、軍工和汽車市場。隨著雙主業(yè)協(xié)同效應(yīng)的進(jìn)一步釋放，這家老牌家紡巨頭正加速蛻變?yōu)橐患壹婢叻€(wěn)健與成長性的先進(jìn)制造企業(yè)。