賽力斯年報：125億研發投入 解鎖中國高端新能源突圍新路徑

出品 | 大力財經

作者 | 魏力

最近車企密集發布年報，大力財經在研讀賽力斯2025年報，這些點值得關注：拋開繁雜的數字表象，真正改寫行業格局的核心，藏在兩個關鍵數據里：125.1 億元的研發投入，以及28.8%的新能源汽車毛利率。

這兩組數字，既是賽力斯的盈利底氣與發展底牌，更折射出中國高端新能源跳出低價內卷、從“規模拼殺” 轉向 “價值競爭” 的核心邏輯，也印證了中國車企從 “跟隨” 到 “引領” 的轉型方向。

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125億研發逆周期布局，筑牢技術護城河

2025年新能源行業增速放緩，多數車企選擇收縮研發戰線，賽力斯卻逆勢加碼，以125億元的研發投入交出答卷，同比激增77.4%。這筆投入絕非盲目燒錢，而是精準布局、聚焦成果轉化的長期主義實踐，更是中國車企打破外資技術壟斷的關鍵一步。

在技術布局上，賽力斯的研發投入實現了多維度突破：魔方技術平臺2.0 搭建起智慧出行與安全保障的雙重底座，為產品迭代提供核心技術支撐；第五代超級增程以37.5%的市占率穩居行業榜首，持續鞏固技術領先優勢，實現了從 “跟跑” 到 “領跑” 的跨越。

除了深耕汽車主業，賽力斯還以技術為紐帶布局新賽道。依托汽車領域的技術積累，其機器人業務切入具身智能賽道，形成“造車 + 機器人” 雙輪驅動的增長格局，這一差異化布局成為區別于其他車企的核心競爭力，也為企業打開了全新的增長曲線。

逆周期加碼研發，看似是“慢一步” 的選擇，實則是賽力斯對技術核心競爭力的篤定。在行業洗牌加劇的當下，唯有持續投入核心技術，才能在競爭中站穩腳跟，這也是中國新能源汽車產業實現高質量發展的必經之路。

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精細化管控，高端定位，走出盈利新路徑

新能源行業整體利潤率僅4.1%，多數車企深陷 “增收不增利” 的泥潭，而賽力斯 28.8%的毛利率，成為行業內的亮眼存在。這一數據并非單純的 “盈利指標”，更折射出中國高端新能源汽車擺脫低價內卷、實現價值競爭的核心路徑。

與行業普遍的“低價換量” 模式不同，賽力斯以高端化戰略為抓手，通過問界系列將單車成交均價拉至 39.1 萬元，成功打入傳統豪華品牌的市場腹地，打破了 “中國品牌 = 性價比” 的固有認知。這一突破，并非依賴單純的價格抬升，而是源于 “高端定位 + 精細化成本管控” 的雙重支撐。

在成本端，賽力斯通過精簡一級供應商、推行“廠中廠” 模式實現零部件小時級周轉、依托超級工廠全自動化生產壓縮成本，構建起高效的成本管控體系。這種模式下，高毛利率的形成，既是產品高端價值的體現，也是企業精細化運營能力的印證。

更重要的是，高毛利率與高研發投入形成良性循環，構建起“盈利 - 研發 - 產品 - 再盈利” 的正向閉環。這一閉環讓賽力斯擺脫了新勢力 “燒錢換增長” 的困局，實現連續兩年盈利，也為中國高端新能源車企探索高溢價與高盈利雙贏路徑提供了范本。

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賽力斯的突圍，為中國新能源行業指明兩大方向

賽力斯的年報，不僅是企業成績單，更為中國高端新能源突圍指明方向：高端化的核心是價值深耕，車企唯有跳出低價內卷、深耕產品與品牌，才能打破外資壟斷，實現溢價與盈利雙贏；長期主義與技術沉淀，則是企業立足根本，逆周期加碼自主創新，才能在行業洗牌中掌握主動，這也是新能源產業高質量發展的關鍵。

今年賽力斯將發力海外市場，其盈利與技術優勢賦予了可觀的增長潛力。新能源競爭的核心，從來不是短期銷量，而是長期技術與價值積累。

研發筑牢未來，盈利支撐當下，賽力斯用實踐證明：中國高端新能源的突圍，不靠低價內卷，而靠技術驅動的價值深耕與長期堅守。