重點(diǎn)布局AI產(chǎn)業(yè)鏈等領(lǐng)域！拆解國(guó)有六大行科技金融

日前，上市銀行2025年度財(cái)報(bào)集中披露收官。

券商中國(guó)記者梳理發(fā)現(xiàn)，國(guó)有六大行持續(xù)鞏固科技金融主力軍地位，截至2025年末，六家國(guó)有大行科技貸款余額合計(jì)已突破23.3萬億元大關(guān)，同比增速普遍保持在15%以上高位。

值得一提的是，在規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容的同時(shí)，國(guó)有大行正從單純的信貸供給向“股貸債保租”綜合服務(wù)體系轉(zhuǎn)型，特別是數(shù)字化風(fēng)控體系的突破性創(chuàng)新——從“看過去”到“看未來”的信貸邏輯轉(zhuǎn)變，以及金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權(quán)投資試點(diǎn)與科技企業(yè)并購(gòu)貸款的協(xié)同發(fā)力，標(biāo)志著商業(yè)銀行科技金融服務(wù)進(jìn)入以“技術(shù)流”評(píng)價(jià)為支撐、全生命周期投貸聯(lián)動(dòng)的新階段。

AI產(chǎn)業(yè)鏈與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成布局焦點(diǎn)

具有總資產(chǎn)規(guī)模優(yōu)勢(shì)的國(guó)有六大行，科技貸款余額繼續(xù)保持市場(chǎng)絕對(duì)領(lǐng)先地位，且增速顯著。

工商銀行管理層在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上透露，2025年末科技貸款余額率先突破6萬億元，較年初增長(zhǎng)近1萬億元，同比增速達(dá)到19.9%，科技貸款余額投向保持同業(yè)首位。其中，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額突破4萬億元。

建設(shè)銀行截至2025年末科技貸款余額達(dá)5.25萬億元，較上年增加8341.68億元，增幅18.91%；其中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額3.52萬億元，增幅23.46%。該行副行長(zhǎng)雷鳴還透露，建行全年服務(wù)企業(yè)近32萬家，服務(wù)客戶數(shù)與貸款余額均位于市場(chǎng)前列。

據(jù)披露，建行重點(diǎn)發(fā)力半導(dǎo)體、高端裝備制造、新一代信息技術(shù)、工業(yè)氣體、新能源等新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。同時(shí)關(guān)注科技人才培育、科技創(chuàng)新、科研成果轉(zhuǎn)化、科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展五大板塊。

農(nóng)業(yè)銀行2025年末科技貸款余額達(dá)4.7萬億元，較上年末增長(zhǎng)20.1%；對(duì)接服務(wù)科技型企業(yè)超35萬家，服務(wù)的覆蓋面和貸款增量增速均處于同業(yè)前列。服務(wù)行業(yè)方面，農(nóng)行一方面聚焦現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系和新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)，另一方面突出農(nóng)業(yè)科技特色，服務(wù)種業(yè)振興、農(nóng)業(yè)園區(qū)、農(nóng)機(jī)裝備等，創(chuàng)新推出“農(nóng)業(yè)園區(qū)科企貸”“農(nóng)機(jī)貸”等產(chǎn)品，支持農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)軍企業(yè)。

中國(guó)銀行截至2025年末科技貸款余額突破4.82萬億元，同比增長(zhǎng)18.78%。中行行長(zhǎng)張輝在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上透露，該行科技貸款占對(duì)公貸款比重超三分之一，位列可比同業(yè)第一；授信客戶總數(shù)超過17萬戶，其中科技型企業(yè)授信覆蓋率和客戶增量均處于市場(chǎng)領(lǐng)先水平。

值得關(guān)注的是，中行率先發(fā)布支持人工智能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展行動(dòng)方案，與近4500家人工智能產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)建立合作，授信余額達(dá)5456億元，并計(jì)劃未來5年為該產(chǎn)業(yè)鏈提供不低于1萬億元專項(xiàng)綜合金融支持。

交通銀行2025年末科技貸款余額達(dá)1.58萬億元，較上年末增長(zhǎng)10.73%；“專精特新”中小企業(yè)貸款、科技型中小企業(yè)貸款分別較上年末增長(zhǎng)21.02%和36.29%。

交行立足上海主場(chǎng)，重點(diǎn)支持集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，推出上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)（集成電路）行動(dòng)方案，支持多個(gè)集成電路重點(diǎn)項(xiàng)目。

郵儲(chǔ)銀行2025年末科技貸款余額突破9500億元，較上年末增長(zhǎng)超13%；服務(wù)科技型企業(yè)超10萬戶，科技型中小企業(yè)貸款占科技貸款比例居國(guó)有大行前列。該行還成功發(fā)行首單50億元科技創(chuàng)新債券，其中3年期浮息品種為全市場(chǎng)首單。

綜合來看，六大行通過信貸投放持續(xù)加大對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度，合計(jì)貸款余額較2024年末增長(zhǎng)超3.6萬億元，成為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和培育新質(zhì)生產(chǎn)力的核心金融力量。各行在保持總量增長(zhǎng)的同時(shí)，紛紛加大對(duì)人工智能、集成電路、生物醫(yī)藥、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的精準(zhǔn)滴灌，差異化產(chǎn)業(yè)布局特征日益凸顯。

紛紛構(gòu)建“技術(shù)流”評(píng)價(jià)體系

除了規(guī)模擴(kuò)張，國(guó)有大行在服務(wù)科技型企業(yè)的精準(zhǔn)度和專業(yè)化程度上顯著提升，普遍建立起覆蓋企業(yè)初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期直至上市的全周期服務(wù)體系，并通過專營(yíng)機(jī)構(gòu)建設(shè)與數(shù)字化風(fēng)控手段破解“輕資產(chǎn)、無抵押”融資難題。

值得一提的是，在組織架構(gòu)上，國(guó)有大行普遍建立起“總行—分行—支行—專業(yè)網(wǎng)點(diǎn)”的多級(jí)科技金融服務(wù)體系。

工行完善專業(yè)機(jī)構(gòu)、專項(xiàng)行動(dòng)、專屬產(chǎn)品、專門風(fēng)控、專屬保障的“五專”服務(wù)機(jī)制，設(shè)立25家分行科技金融中心和160家科技支行；農(nóng)行設(shè)立25家科技金融服務(wù)中心與300余家科技專業(yè)支行；中行在北京、上海、深圳等24個(gè)科創(chuàng)資源聚集省市設(shè)立了科技金融中心和275家科技金融網(wǎng)點(diǎn)；交行科技支行和科技特色支行總數(shù)突破百家，35家分行組建了科技金融專門推進(jìn)機(jī)構(gòu)；郵儲(chǔ)銀行在北京、上海、江蘇、浙江、安徽、深圳6家一級(jí)分行設(shè)立科技金融事業(yè)部一級(jí)部，建設(shè)超百家科技金融特色支行、特色網(wǎng)點(diǎn)。

在服務(wù)模式上，大行紛紛推出專屬信貸產(chǎn)品與評(píng)價(jià)模型，突破傳統(tǒng)“三張表”束縛。建行構(gòu)建“技術(shù)流”科創(chuàng)評(píng)價(jià)體系，引入知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)能力及創(chuàng)業(yè)者信息作為第四張表——科技創(chuàng)新表，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的“信用化”“數(shù)字化”。郵儲(chǔ)銀行推廣應(yīng)用“技術(shù)流”評(píng)價(jià)體系，“技術(shù)流”評(píng)價(jià)客戶授信額度超千億，并推進(jìn)建設(shè)“科創(chuàng)云圖”科技型企業(yè)全景評(píng)價(jià)平臺(tái)。交行自主研發(fā)“1+N”科技型企業(yè)評(píng)價(jià)模型，通過人力資本、科研能力、社會(huì)認(rèn)可、經(jīng)營(yíng)成效、行業(yè)地位五個(gè)維度對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新能力進(jìn)行評(píng)分。

中國(guó)銀行創(chuàng)新研發(fā)“中銀科創(chuàng)夸騰系統(tǒng)”，運(yùn)用數(shù)字化技術(shù)整合企業(yè)創(chuàng)新能力、經(jīng)營(yíng)情況、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等多重因素，形成對(duì)科技型企業(yè)的多維評(píng)價(jià)體系，目前已服務(wù)超1萬家企業(yè)，推動(dòng)科技金融服務(wù)從“經(jīng)驗(yàn)驅(qū)動(dòng)”向“智能驅(qū)動(dòng)”跨越。針對(duì)部分新興、未來產(chǎn)業(yè)前沿領(lǐng)域?qū)I(yè)性強(qiáng)的特點(diǎn)，該行還啟動(dòng)了科技金融外部專家?guī)旖ㄔO(shè)，推出“云審議”模式，為高效授信審批提供賦能支撐。

針對(duì)科技企業(yè)全周期需求，各行推出差異化產(chǎn)品矩陣。工行推出“研發(fā)貸”“創(chuàng)新積分貸”“顛覆性技術(shù)創(chuàng)新專項(xiàng)貸”等特色場(chǎng)景產(chǎn)品；建行為初創(chuàng)期企業(yè)推出“善新貸”“善科貸”（余額突破1600億元，增幅超50%），為成長(zhǎng)期企業(yè)提供“科技易貸”“科技研發(fā)貸款”，為成熟期企業(yè)提供并購(gòu)貸款、科技債券承銷等。

同時(shí)，農(nóng)行打造“農(nóng)銀創(chuàng)達(dá)”全生命周期服務(wù)方案，創(chuàng)新“科捷貸”“創(chuàng)新積分貸”等產(chǎn)品；交行搭建“科創(chuàng)易貸”產(chǎn)品線，針對(duì)初創(chuàng)期推出“科創(chuàng)人才貸”，成長(zhǎng)期推出“科創(chuàng)場(chǎng)景貸”，成熟期提供“科創(chuàng)快貸”。

AIC股權(quán)投資與并購(gòu)貸款齊發(fā)力

2025年度財(cái)報(bào)凸顯另一大趨勢(shì)：擁有金融資產(chǎn)投資公司（AIC）牌照的國(guó)有大行正加速構(gòu)建股權(quán)、債權(quán)多元聯(lián)動(dòng)的融資支持體系，通過AIC股權(quán)投資試點(diǎn)擴(kuò)容、科創(chuàng)債券承銷、科技企業(yè)并購(gòu)貸款試點(diǎn)等政策機(jī)遇，打造“投貸聯(lián)動(dòng)”新范式。

截至2025年末，工行通過工銀投資設(shè)立48只AIC股權(quán)投資試點(diǎn)基金，認(rèn)繳規(guī)模1084億元，居同業(yè)第一，實(shí)現(xiàn)首批試點(diǎn)城市基金合作全覆蓋；建行累計(jì)設(shè)立28只AIC股權(quán)投資試點(diǎn)基金，與全部18個(gè)試點(diǎn)城市達(dá)成合作意向，全集團(tuán)科技型企業(yè)股權(quán)投資存續(xù)規(guī)模超900億元。

農(nóng)行方面，累計(jì)設(shè)立27只試點(diǎn)基金，投資31個(gè)科創(chuàng)項(xiàng)目，與全部AIC股權(quán)投資試點(diǎn)城市簽署合作協(xié)議，并參與設(shè)立由社保基金與國(guó)有大行發(fā)起的全國(guó)首只、規(guī)模最大的500億元浙江社保科創(chuàng)基金；中行旗下中銀資產(chǎn)設(shè)立28只AIC股權(quán)投資基金，認(rèn)繳規(guī)模234.3億元，中銀證券設(shè)立10只科創(chuàng)母基金，認(rèn)繳規(guī)模166.8億元，合計(jì)認(rèn)繳規(guī)模超400億元，已在商業(yè)航天、生物醫(yī)藥、人工智能、集成電路等領(lǐng)域落地標(biāo)志性項(xiàng)目。

值得注意的是，郵儲(chǔ)銀行AIC子公司中郵投資已于2026年3月獲批開業(yè)，標(biāo)志著國(guó)有六大行全面布局AIC的最后一塊拼圖即將完成。該行規(guī)劃將其打造為投貸聯(lián)動(dòng)創(chuàng)新平臺(tái)、科技創(chuàng)新長(zhǎng)期資本平臺(tái)、結(jié)構(gòu)性改革債轉(zhuǎn)股平臺(tái)和股權(quán)投資管理平臺(tái)。

在債券承銷方面，建行全年承銷科創(chuàng)債券719.84億元，增幅282.43%；農(nóng)行全年承銷科創(chuàng)債發(fā)行規(guī)模2206億元；中行全年承銷科技創(chuàng)新債券規(guī)模位居同業(yè)前列。

更值得關(guān)注的是，科技企業(yè)并購(gòu)貸款試點(diǎn)政策在2025年全面落地。建行將并購(gòu)業(yè)務(wù)作為科技金融重要抓手，2025年末科技領(lǐng)域并購(gòu)貸款較上年增加351.24億元，在全部并購(gòu)貸款新增中占比近七成，樹立了科技并購(gòu)領(lǐng)域領(lǐng)軍銀行形象，累計(jì)投放試點(diǎn)政策項(xiàng)目44個(gè)、發(fā)放金額212.06億元。

并購(gòu)貸款方面，郵儲(chǔ)銀行也成功投放科技企業(yè)并購(gòu)貸款近37億元。此外，中行通過“并購(gòu)貸款+并購(gòu)顧問+股權(quán)投資”商投行一體化服務(wù)，為超過1900億元并購(gòu)交易提供融資支持。農(nóng)行累計(jì)投放科技型企業(yè)并購(gòu)貸款超250億元。

從年報(bào)數(shù)據(jù)來看，國(guó)有大行科技金融業(yè)務(wù)已呈現(xiàn)“信貸基本盤穩(wěn)固、股權(quán)投貸聯(lián)動(dòng)加速、債券承銷擴(kuò)容、并購(gòu)服務(wù)突破”的多元化格局。隨著AIC隊(duì)伍擴(kuò)容至六家國(guó)有大行全覆蓋，以及科技企業(yè)并購(gòu)貸款試點(diǎn)深化，商業(yè)銀行“耐心資本”供給能力顯著增強(qiáng)，為科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合提供了更堅(jiān)實(shí)的金融支撐。

責(zé)編：楊喻程

排版：汪云鵬

校對(duì)：祝甜婷