清明后首個交易日，A股三大指數反彈！證監會新規今日實施，大股東、董監高不能隨便這么干了

清明小長假后首個交易日，A股市場三大指數迎來反彈行情。今日上午開盤后，上證指數漲0.10%，深證成指漲0.30%，創業板指漲0.42%，盤面上，蘋果、工業氣體、存儲器、半導體材料、HBM、鋰礦概念股漲幅居前；磷化工、光伏、CPO、黃金題材走弱。

上證指數走勢圖

值得一提的是，證監會發布的《關于短線交易監管的若干規定》今日正式實施，市場對此高度關注。

《規定》共十二條，主要內容包括：一是明確適用主體和券種范圍。規定買入賣出時均具備大股東、董監高身份和買入時不具備但賣出時具備的，需遵守短線交易制度。規定“其他具有股權性質的證券”包括存托憑證、可交債、可轉債等，細化明確監管要求。

二是明確持股和交易時點的認定計算標準。規定買賣時點為證券過戶登記日，大股東持股比例按同一上市、掛牌公司在境內外已發行股份合并計算，境外投資者不同渠道持有的證券數量合并計算等，與有關規定做好銜接。

三是明確豁免適用情形。根據《證券法》授權并結合監管實踐，明確優先股轉股，ETF認購與申贖，股權激勵有關授予、登記、行權，司法強制執行，做市交易，欺詐發行責令回購等13種豁免情形，支持市場發展和監管需要。同時規定相關情形如涉及利用信息優勢等謀取非法利益的，不予豁免。

四是對由專業機構管理、按照產品或組合單獨開立證券賬戶的情形，按產品或組合的一碼通賬戶單獨計算持股，包括內外資公募基金、全國社?；?、基本養老保險基金、年金基金、保險資金、證券期貨基金經營機構管理的集合私募資管產品、符合監管要求的私募證券投資基金等，以便利交易，促進對外開放和中長期資金入市。同時，明確如果上述產品或組合無法實現獨立規范運作或者存在利益沖突、違法違規等情形，將不予單獨計算。

證監會新規今日實施

“短線交易的適用主體明確為持有上市公司或新三板掛牌公司5%以上股份的股東，以及董事、監事和高級管理人員（董監高）。同時，特定身份投資者的配偶、父母、子女持有的證券，以及利用他人賬戶持有的證券，均視為其自身持有，納入合并計算范圍。”杭州相關券商投資顧問稱，在認定時點上，買入時不具備特定身份但賣出時已具備的，同樣需要遵守短線交易制度，堵住了通過身份轉換規避監管的漏洞，便于中長期資金入市，穩定資本市場長期運行。

浙江證監局出具的警示函

在此之前，A股有多家上市公司董事長及董事長親屬買賣自家股票違規獲利。比如，2024年浙江證監局披露了水晶光董事長配偶林映輝違規買賣公司股票，被浙江證監局出具警示函的監督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

此外，中金環境時任董事長、實際控制人沈金浩為了給企業和自己解困，暗自交易自家股票，金額達到900多萬元，本以為有重大消息股價能漲，肯定會賺錢，卻沒想到最終他還虧損近19萬元，割肉離場。最終，監管層認定其為內幕交易，處罰60萬元。

AI大牛股中科曙光董事長配偶也曾因短線交易自家股票1.5億元獲利近59萬元。

分析指出，新規對持股5%以上大股東和董監高的交易行為劃出了更清晰的紅線。配偶、父母、子女賬戶合并計算，境內外持股合并計算，跨渠道持股合并計算，加上轉融通出借不再豁免，使得過去通過賬戶分散、身份轉換、衍生品工具等方式規避監管的空間被極大壓縮，新規的實施對遏制大股東、董監高利用信息優勢進行內幕交易等違規行為具有重要意義。

中信建投證券則表示，《規定》體現了監管層在堅守合規底線基礎上，通過細化規則穩定市場預期、便利合規交易的監管思路?！兑幎ā返氖┬杏兄诮档椭虚L期資金入市的制度性成本，為各類專業機構投資者參與市場提供便利。規則明確化將減少市場參與者因認定標準模糊導致的合規顧慮，避免因理解偏差引發的無意違規。對由專業機構管理、按照產品或組合單獨開立證券賬戶的情形實行單獨計算持股，解決了此前機構資金因產品間交易可能觸發短線交易限制的操作難點，為社?；?、養老金等長期資金參與市場提供了制度便利。

（來源：橙柿互動·都市快報）