交通銀行穿越周期的破局之道:向穩(wěn)、向進(jìn)、向智

當(dāng)全球銀行業(yè)身處低利率時(shí)代與高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的雙重考驗(yàn)之中，當(dāng)不確定性成為常態(tài)，市場始終在探尋：究竟什么樣的銀行才能穿越周期，成為值得托付的行業(yè)“壓艙石”？

交通銀行的2025年度業(yè)績報(bào)告，給這個(gè)問題提供了一個(gè)答案。這份答卷，不僅僅是一組穩(wěn)健增長的數(shù)字，更是一家百年大行在“十四五”收官之年，對(duì)“中國特色金融發(fā)展之路”的深刻踐行。

回望過去五年，交通銀行資產(chǎn)規(guī)模從11.67萬億元躍升至15.55萬億元；歸母凈利潤連續(xù)五年正增長；不良貸款率降至近年最優(yōu)；撥備覆蓋率提升至近年最好水平......

而數(shù)字之下，更具價(jià)值的是交通銀行在時(shí)代變局中展現(xiàn)出穿越周期的破局之道：向穩(wěn)、向進(jìn)、向智。

向“穩(wěn)”的定力

“投資的第一原則，就是確保在任何情況下都能生存下來。”橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐的這句話，道出了風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。

對(duì)于銀行而言，生存與發(fā)展的基石，是在行業(yè)性的承壓下，依然能保持盈利基本盤的穩(wěn)定與資產(chǎn)質(zhì)量的扎實(shí)。

2025年，交通銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2650.71億元，同比增長2.02%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤956.22億元，同比增長2.18%。更令人欣喜的是，核心收入項(xiàng)目均實(shí)現(xiàn)正增長：利息凈收入1730.75億元，同比增長1.91%；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入381.83億元，同比增長3.44%。

如果說業(yè)績是銀行經(jīng)營的“面子”，那么資產(chǎn)質(zhì)量就是其不可動(dòng)搖的“里子”。截至2025年末，交通銀行不良貸款率1.28%，較上年末下降0.03個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率提升至208.38%，較上年末提升6.44個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)的“安全墊”進(jìn)一步增厚。

這種定力，更體現(xiàn)在其對(duì)股東長期回報(bào)的堅(jiān)守上。2025年，交通銀行分紅規(guī)模達(dá)286.92億元，分紅率連續(xù)14年保持在30%以上。

行長張寶江在業(yè)績會(huì)上那句“以更加穩(wěn)健的業(yè)績和持續(xù)穩(wěn)定的分紅回報(bào)廣大投資者”，不僅是對(duì)股東的承諾，更是一種穿越周期的自信。

這份對(duì)股東的長期回報(bào)，如同“股神”沃倫·巴菲特所說的：“投資者應(yīng)該關(guān)注企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值與長期回報(bào)，而非市場情緒的短期波動(dòng)。”

與此同時(shí)，交通銀行的年報(bào)也得到多家券商的積極評(píng)價(jià)。申萬宏源在研報(bào)中指出，交通銀行年報(bào)呈現(xiàn)出“盈利改善、息差筑底”的亮眼表現(xiàn)，當(dāng)前股息率在大行中位居第一，估值較其他大行仍有超20%的折價(jià)，防御性優(yōu)勢(shì)顯著，維持“增持”評(píng)級(jí)。華泰證券則認(rèn)為，公司息差邊際企穩(wěn)，中收增長回暖，運(yùn)營成本持續(xù)優(yōu)化，維持A/H增持/買入評(píng)級(jí)。

向“進(jìn)”的動(dòng)力

“戰(zhàn)略不會(huì)是一個(gè)面面俱到的東西。”張寶江行長在闡述“十五五”規(guī)劃思路時(shí)，特意強(qiáng)調(diào)了“突出重點(diǎn)”的原則。

對(duì)于體量龐大的國有大行而言，如何在廣闊的業(yè)務(wù)疆域中，找到既能服務(wù)國家大局又能形成自身特色優(yōu)勢(shì)的突破口，是戰(zhàn)略成敗的關(guān)鍵。交通銀行的選擇是：做透“五篇大文章”，打造業(yè)務(wù)特色和深耕“上海主場”。

2025年度，交通銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、做好“五篇大文章”取得積極成效。截至2025年末，交通銀行科技貸款余額較上年末增長10.73%。綠色貸款余額較上年末增長14.16%。普惠小微貸款余額較上年末增長20.76%。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款余額較上年末增長49.12%。數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)貸款余額較上年末增長14.46%。

每篇“大文章”背后，都有專屬產(chǎn)品線和服務(wù)模式的支撐，如“科創(chuàng)易貸”、“益農(nóng)快貸”、可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款等。這種精準(zhǔn)“施策”的結(jié)果是，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，制造業(yè)貸款、民營貸款增速均大幅高于全行平均增速，資產(chǎn)端在“量增”的同時(shí)還實(shí)現(xiàn)了“質(zhì)優(yōu)”。

這種向“進(jìn)”，還體現(xiàn)在其對(duì)財(cái)富金融和貿(mào)易金融特色業(yè)務(wù)的持續(xù)深耕。在財(cái)富金融方面，持續(xù)打造“沃德優(yōu)選”品牌，“沃德優(yōu)選”基金、理財(cái)產(chǎn)品收益率跑贏市場平均水平。截至2025年末，零售AUM規(guī)模近6萬億元，較上年末增長8.91%；貿(mào)易金融方面，鞏固全球化發(fā)展優(yōu)勢(shì)，統(tǒng)籌發(fā)展與安全，搭建聯(lián)通內(nèi)外的金融橋梁，服務(wù)國家高水平對(duì)外開放大局。上線“交銀航貿(mào)通”跨境金融服務(wù)平臺(tái)，一站式提供跨境結(jié)算、融資、避險(xiǎn)服務(wù)，跨境業(yè)務(wù)收入同比增長7.61%。

作為唯一總部在滬的國有大行，“主場”不是地理概念，而是戰(zhàn)略支點(diǎn)。2025年，交通銀行上海地區(qū)人民幣存、貸款增幅分別約為6%和16%；長三角區(qū)域人民幣存、貸款增幅分別約為6.3%、12%,長三角區(qū)域機(jī)構(gòu)利潤貢獻(xiàn)占集團(tuán)近二分之一。

這些數(shù)字背后，是“主場優(yōu)勢(shì)”的全方位釋放。副行長殷久勇將其總結(jié)為五個(gè)方面：服務(wù)實(shí)體質(zhì)效雙升、科技金融優(yōu)勢(shì)彰顯、深度融入金融要素市場、服務(wù)高水平對(duì)外開放、聚焦民生金融需求。例如，推出上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)行動(dòng)方案，提供貸款超400億元；作為首批銀行參與“債券通”、“互換通”交易；創(chuàng)新“交銀航貿(mào)通”平臺(tái)，助力上海航運(yùn)貿(mào)易數(shù)字化建設(shè)。

這并非簡單的資源傾斜，而是一種“創(chuàng)新策源”模式：在上海這個(gè)改革開放前沿和金融要素市場聚集地，率先打磨成熟的金融服務(wù)模式，如科技金融的“股、債、貸、租、托”一體化服務(wù)，繼而輻射至長三角，乃至京津冀、粵港澳等重點(diǎn)區(qū)域。

向“智”的耐力

“預(yù)測(cè)未來的最好方法，就是創(chuàng)造未來。”計(jì)算機(jī)科學(xué)家艾倫·凱的這句話，適用于所有正經(jīng)歷技術(shù)革命的行業(yè)。

對(duì)于交通銀行而言，人工智能已不再是錦上添花的點(diǎn)綴，而是驅(qū)動(dòng)下一階段發(fā)展的核心引擎。副行長兼首席信息官錢斌明確表示，將“堅(jiān)定不移地將人工智能落地應(yīng)用作為十五五規(guī)劃的重要突破方向”。

2025年，交通銀行金融科技投入123.42億元，其中相當(dāng)大比例投入AI領(lǐng)域。全行智算規(guī)模增長超50%，部署AI智能體助手超過2500個(gè)。這些投入正從降本增效和價(jià)值創(chuàng)造兩個(gè)維度，重塑交通銀行的肌體。

降本增效層面，AI成為優(yōu)化業(yè)務(wù)流程的“重塑者”。

交通銀行以AI思維重構(gòu)流程，在開戶、授信、國際結(jié)算等領(lǐng)域取得突破：柜面授權(quán)業(yè)務(wù)量壓降超60%，國際結(jié)算效率提升20%以上。更深刻的是內(nèi)部工作模式的變革：企業(yè)級(jí)知識(shí)平臺(tái)“交通銀行知道”日均服務(wù)量8.7萬次，超2000名員工自主建立智能體助手，超2萬名員工借此提升效率。

價(jià)值創(chuàng)造層面，AI成為拓展服務(wù)深度的“賦能者”。

在跨境金融領(lǐng)域，通過“AI+區(qū)塊鏈”賦能，大幅提升客戶結(jié)算效率與融資便利。在財(cái)富管理領(lǐng)域，構(gòu)建數(shù)智化財(cái)富管理體系，為客戶提供實(shí)時(shí)、個(gè)性化的資產(chǎn)配置輔助。在金融市場領(lǐng)域，上線多款智能交易機(jī)器人，推動(dòng)外匯、貨幣市場等場景實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程的智能化與自動(dòng)化運(yùn)行。

結(jié)語：長期主義的“笨功夫”與穿越周期的底氣

閱讀交通銀行2025年的年報(bào)，其令人印象深刻的或許并非某個(gè)單點(diǎn)的爆發(fā)式增長，而是一種貫穿始終的、沉穩(wěn)的長期主義基調(diào)。

張寶江行長在談到客戶基礎(chǔ)工程時(shí)，用了“三千年一開花，三千年一結(jié)果”的比喻，這需要極大的戰(zhàn)略耐心。無論是連續(xù)14年超過30%的分紅率，還是以“一張藍(lán)圖繪到底”的決心推進(jìn)數(shù)字化和“五篇大文章”，抑或是對(duì)上海主場創(chuàng)新策源功能的持續(xù)培育，都顯示交通銀行專注于構(gòu)筑深層競爭力的決心。

管理學(xué)大師彼得·德魯克曾說：“戰(zhàn)略不是研究我們未來要做什么，而是研究我們今天做什么才有未來。”

交通銀行的2025年，正是對(duì)這一理念的生動(dòng)實(shí)踐：以“穩(wěn)”的定力夯實(shí)當(dāng)下發(fā)展的根基，以“進(jìn)”的動(dòng)力開辟特色化發(fā)展的賽道，以“智”的耐力孕育決勝未來的核心能力。

未來，銀行業(yè)的競爭將是綜合生態(tài)、科技賦能與長期價(jià)值創(chuàng)造能力的競爭。交通銀行以2025年的答卷表明，它正以一種“向穩(wěn)、向進(jìn)、向智”的姿態(tài)參與這場面向未來的馬拉松。