巴航工業：一季度交付激增

媒體報道，盡管行業環境依然緊張，但巴西航空工業公司(Embraer，簡稱巴航工業)仍以全速開啟了2026年，第一季度交付量明顯反彈，并有意識地提高了產量，尤其是在E-Jet E2系列飛機方面。

巴航工業2026年第一季度交付了44架飛機，較2025年同期交付的30架增長了47%，創下近幾年來最佳開局。該公司明確將這一業績歸功于其“生產平衡”計劃的逐步推進，該計劃旨在全年平穩生產，并盡量避免年底的生產高峰。

在這44架飛機中，10架為商用飛機，而去年同期為7架，支線和單通道飛機的交付量增長了43%。巴航工業還交付了29架公務機（2025年第一季度為23架，增長26%）和5架軍用飛機（1架KC-390“千禧”加油機和4架A-29“超級巨嘴鳥”攻擊機），而2025年第一季度沒有交付任何軍用飛機。

重點關注E-Jet商用飛機

在商用航空領域，巴航工業在2026年一季度交付了10架飛機，其中包括3架E195-E2，這是其新一代單通道飛機系列中最大的機型。這些交付反映了E2機型的逐步增產，該機型定位在120-150座級市場，旨在為區域或中等密度市場提供一種比空客和波音單通道飛機容量更小的替代方案。

2025年，巴航工業交付了78架商用飛機，達到其此前制定的年度交付目標范圍（77至85架），并確認其生產水平已持續恢復至接近危機前水平。因此，2026年第一季度交付的10架商用飛機按年度計算仍然不多，但這標志著其整體增長勢頭強勁，且該業務板塊今年的開局也比往年更為出色。

符合年度目標計劃

巴航工業2026年的目標是交付80至85架商用飛機，較2025年交付的78架增長約6%。這一雄心勃勃的增產計劃是管理層明確戰略的一部分，旨在到2027-2028年將商用飛機年產量恢復到100架左右，達到口罩事件前的水平。正如其首席執行官弗朗西斯科·戈麥斯·內托（Francisco Gomes Neto）最近總結的那樣，“2026年對于商用飛機生產而言仍將是更具挑戰性的一年”，預計從2027年起，產量增長速度將顯著加快。

與競爭對手一樣，巴航工業持續面臨供應鏈緊張局勢，這仍然限制著其產能提升速度。盡管如此，這家飛機制造商近年來仍成功完成甚至超額完成年度目標，展現出穩步增長的態勢。

巴航工業尚未公布2026年第一季度新訂單量的詳細數據，僅公布了交付量和年度目標。不過，該公司重申，截至2025年底，其?訂單積壓額高達316億美元，創歷史新高，這為其擴大商業項目規模，特別是E-Jet E2系列飛機項目，提供了良好的前景。

巴航工業近年整體表現優秀，進入穩健復蘇與增長周期，核心業務全面回暖。商用支線航空上，新一代E2飛機系列憑借高效節能優勢，在全球支線航空市場站穩腳跟，訂單與交付持續回升，成為核心增長引擎；公務機板塊隨全球高端出行需求回暖，銷量與盈利穩步提升，貢獻穩定現金流；國防業務依托KC-390運輸機、A-29攻擊機，成功拓展海外市場，高毛利業務占比提升。