2萬億置換債發行近半 三年化債收官年攻堅提速

中經記者 杜麗娟 北京報道

一季度收官后，地方債的發行情況備受關注。

根據中誠信國際研究院監測，截至3月29日，今年新增債累計發行13944.35億元，完成全年新增限額（52000億元）的26.82%，再融資債累計發行16859.66億元，其中9603.24億元用于置換存量隱性債務，發行進度完成全年2萬億元額度的48.02%，總體來看發行節奏延續靠前發力態勢。

作為防范化解地方政府債務風險的核心舉措，此次2萬億元置換債是三年6萬億元化債計劃的最后一批額度。2024年十四屆全國人大常委會第十二次會議表決通過了《全國人民代表大會常務委員會關于批準〈國務院關于提請審議增加地方政府債務限額置換存量隱性債務的議案〉的決議》。

議案提出，為貫徹落實黨中央決策部署，在壓實地方主體責任的基礎上，建議增加6萬億元地方政府債務限額置換存量隱性債務。

全國人大財政經濟委員會副主任委員、全國人大常委會預算工作委員會主任許宏才介紹，議案提出，為便于操作、盡早發揮政策效用，新增債務限額全部安排為專項債務限額，一次報批，分三年實施。

《中國經營報》記者獲悉，自2024年首批置換債啟動發行以來，2024—2025年每年2萬億元額度已全部發行完畢并落地使用。作為收官之年，2026年置換債發行的推進效率與精準度進一步提升。

從發行節奏來看，1月初山東省率先發行256.09億元置換債，打響全年化債第一槍，隨后各地陸續跟進。從一季度情況看，區域發行進度也有所分化。其中，四川、江蘇、河南位列一季度發行規模前三，分別發行802.39億元、800億元、680.27億元。

中誠信國際研究院研究員汪苑暉表示，置換債的發行幫助地方財政實現了減負增效，從分布情況看，債務壓力相對較大的省份獲得重點額度傾斜的可能性也較大，這體現出化債政策精準度在持續提升。

除此之外，從政策成效來看，2萬億元置換債的加速發行，也推動地方債務風險防控進入良性軌道。

記者從江西省撫州市財政局了解到，2025年江西省撫州市多渠道籌集化債資金，對隱性債務風險、化債執行率等情況定期進行通報。對國有企業到期債務采取“631”監測機制，做到債務風險早識別、早預警、早處置，政府債務風險總體可控。2025年撫州市全口徑政府債務率為181.6%，維持黃色等級，政府債務風險總體可控。全市42家融資平臺隱性債務實現清零，超計劃完成平臺隱債清零任務。

在《關于撫州市2025年預算執行情況2026年預算草案的報告》中，撫州市財政局局長黃德明表示，2026年，江西省財政廳下達撫州市2026年置換存量隱性債務限額為43.34億元，已納入2026年預算，其中市本級13.53億元，縣（區）29.81億元。

在防范化解地方債務風險方面，黃德明表示，將動態監測債務單位變化、存量債務化解、債務新增等情況，實現債務數據可追溯、可分析，建立健全地方債務監管和風險防范化解長效機制，堅決守牢風險防控底線。

此前，在國新辦新聞發布會上，財政部部長藍佛安表示，從2024年開始，連續五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，補充政府性基金財力，專門用于化債，累計可置換隱性債務4萬億元，加上這6萬億元地方政府債務限額置換存量隱性債務，地方化債資源增加到10萬億元。

伴隨一系列政策協同發力，2028年之前，地方需消化的隱性債務總額將從14.3萬億元大幅降至2.3萬億元，平均每年消化額從2.86萬億元減為4600億元，不到原來的六分之一，化債壓力大大減輕。

在業界看來，置換債的落地也大幅減輕地方財政付息壓力，讓更多財政資金騰挪出來，用于保基本民生、保工資、保運轉以及基礎設施建設、科技創新等重點領域。

財政部表示，防范化解地方政府債務風險，在解決存量債務風險的同時，必須堅決遏制新增隱性債務。財政部將會同相關部門，持續保持“零容忍”的高壓監管態勢，對新增隱性債務發現一起、查處一起、問責一起。

（編輯：吳婧 審核：朱紫云 校對：顏京寧）