輕裝上陣再提速：悅達投資以長期主義穿越轉型周期

　　卸下歷史包袱、輕裝上陣的悅達投資，在最新年報中交出了一份結構更優、韌性更強、后勁更足的成績單。

　　3月27日，江蘇悅達投資股份有限公司披露2025年年度報告，提交出一份“穩字當頭”的核心數據：

　　?營業收入25.56億元，剔除悅達智行公司出表影響，同比增長2.16%，業務結構更聚焦；

　　?全年歸母凈利潤3687.15萬元，同比增長37.94%，盈利質量明顯回升；

　　?扣非凈利潤同比大幅減虧7114.47萬元，轉型后主業造血能力凸顯，已進入明確的扭虧通道；

　　?經營活動現金流凈額1.25億元，同比大增59.05%，現金流持續為正，為轉型提供堅實“彈藥”；

　　?總資產達到104.68億元，同比增長9.20%，資產規模穩步擴大，轉型投入成效顯現；

　　?擬全年累計現金分紅達4254.47萬元，每10股派現0.5元(含稅)，分紅總額超過歸母凈利潤，在轉型攻堅期仍堅持回報投資者，體現經營底氣與責任擔當。

　　當一家老牌上市企業告別傳統發展路徑依賴、轉向新賽道，最動人的不是口號，而是把每一步選擇落在報表、項目與現金流里。扎實的財務數據下，折射出一家國資背景綜合投資公司，在“雙碳”與產業升級浪潮中，從多元經營到聚焦主業、從負重前行到輕裝提速的清晰軌跡。

　　一、老牌國企的轉身：從情懷敘事，走向商業敘事

　　作為一家扎根鹽城、歷經三十余年的老牌國企上市公司，悅達投資曾有過屬于自己的高光時刻。它吃過傳統工業的紅利，吃過汽車制造的紅利，也吃過早期能源開發的紅利。但時代浪潮向前，產業結構迭代，任何依賴傳統路徑的企業，都終將面臨轉型這道“必答題”。

　　當下，中國正處在新一輪科技革命與能源革命疊加期，區域經濟有新任務，實體產業有新使命，老牌國企更要在時代坐標中重新找到自己的位置。而市場重新認識一家轉型企業，往往要跨過一道很硬的門檻：

　　轉型愿景，要落地成產業邏輯；

　　項目建設，要落地成真實營收；

　　營收增長，要落地成可持續的業務矩陣。

　　只有走完這三步，企業才算真正從“情懷敘事”走向“商業敘事”，從口號走向價值。悅達投資用整整三年時間，完成了這場艱難但扎實的跨越。

　　二、轉型不是從零開始的冒險，而是審慎抉擇后的篤定前行

　　在經濟學語境里，創新本質上是一種高風險投資。面對不確定性，多數理性個體會選擇退縮、觀望、保守維持現狀。但悅達投資的轉型創新，從來不是從零開始的蠻干，而是充分結合地緣優勢、政策協同、國企責任、產業前景的審慎抉擇。

　　數據，是最直觀、最沉默也最有力量的證明：

　　2022年，悅達投資正式宣布戰略轉型；

　　2023年，電力、熱力生產和供應業首次實現營收，規模尚不足150萬，毛利率為負；

　　2024年，該項業務營收躍升至3794.64萬元，毛利率增長至46.37%；

　　2025年，電力、熱力生產和供應業營收進一步擴大至2.28億元，同比增幅高達426.28%，毛利率穩定在52.86%。

　　三年跨越式發展，從虧損到盈利，從試水到主力，新能源業務從一粒種子長成支撐業績的“增長極”。這不是運氣，而是方向走對、節奏踩對、堅持做對的結果。

　　三、踩中行業拐點：在周期底部布局，在復蘇期收獲

　　2025年開始，在全球碳中和浪潮與中國“雙碳”戰略的深度共振下，新能源行業正經歷從“政策驅動”向“市場驅動”的深刻轉型，迎來關鍵反轉節點。悅達投資的轉型節奏，恰好踩中了市場情緒與基本面共振向上的窗口期。

　　放眼全球，地緣政治重塑能源格局，能源安全被提到前所未有的高度；看向國內，AI算力爆發、數字經濟擴張、制造業升級，都在推高綠色電力需求；疊加政策層面持續釋放綠電、儲能、碳交易市場利好，行業終于迎來需求超預期、政策強支撐、估值修復的三重共振。

　　從項目落地成果來看，2025年悅達投資灌東一期150MW漁光互補光伏、東臺弶港100MW/200MWh大型共享儲能電站相繼實現全容量并網，同時公司與華潤電力等央企攜手合作，共同開發響水、射陽等地海上風電項目，進一步拓寬綠電業務的成長邊界與價值空間。

　　把握市場機遇，錨定產業布局，穩步提升質效——這正是悅達投資作為國企底色的長期主義。

　　四、轉型不止新能源：多點開花，構筑更穩的增長底盤

　　悅達投資的進階之路，并不局限于新能源一條賽道，而是圍繞新能源、新材料、智能制造三大方向同步發力，形成多點支撐、風險分散、協同增效的產業格局。

　　在新材料領域，公司以磷酸錳鐵鋰為抓手，卡位下一代電池材料賽道，公司領投的珩創納米實現超千噸級出貨，完成新一輪億元級融資，年產萬噸級磷酸錳鐵鋰擴產項目落戶銀川，憑借技術壁壘與市場份額持續領跑賽道；在智能制造端，智能農裝、專用車、紡織業務持續升級，一批批“專精特新”“燈塔工廠”“國家級實驗室”相繼落地，讓傳統制造煥發新動能；此外，物流、環衛、綜合能源服務等多項業務同步擴張，為公司提供穩定現金流與安全墊。

　　一主引領、多點支撐、新舊共生，這正是悅達投資穿越周期的底氣。

　　五、堅守長期主義，以定力穿越周期

　　長期主義說的人很多，做到的人很少。它不是熬時間，而是在看不清未來時依然堅持做正確的事；不是盲目擴張，而是負重時敢于瘦身，提速時敢于聚焦；不是追逐風口，而是把戰略、資源、執行力，長期投在一條真正有未來的賽道上。

　　國有企業作為我國經濟發展的壓艙石，是產業升級與經濟轉型的中堅力量，在周期波動中始終擔負著穩預期、穩增長、穩就業的重要責任。悅達投資的轉型之路，正是萬千國有企業緊跟時代步伐、主動求新求變、擔當使命責任的生動縮影：卸下包袱，才能輕裝前行；聚焦主業，才能行穩致遠；堅持長期，才能穿越周期。

　　輕裝上陣，再度提速；聚焦轉型，再促增長。當新能源的綠色動能不斷釋放，當新材料的技術突破逐步落地，當智能制造煥發出新的活力，悅達投資的長期價值，正從年報中的數字，轉變為可預期、可持續的發展前景。

　　(文中圖片由悅達投資授權使用)