5000萬擔保背后：振東制藥對這家全資子公司的底氣何在？

4月2日，山西創業板第一股振東制藥（300158）發布公告，披露為全資子公司泰盛制藥提供5000萬元連帶責任保證擔保的落地進展，這是繼2025年11月董事會審議通過相關議案后，該擔保事項的實質性落地。《晉才晉商》注意到，此次擔保不僅是振東制藥對旗下子公司的資金支持，更折射出山西本土醫藥企業在產業發展中的布局與現實考量。

此次擔保的合作方為興業銀行大同分行，振東制藥與銀行簽訂《最高額保證合同》，為泰盛制藥的流動資金借款債務兜底，擔保范圍涵蓋本金、利息、違約金及債權人實現債權的各類費用，保證期間為每筆融資到期后三年。截至公告披露日，振東制藥累計對外擔保余額達1.5億元，其中泰盛制藥5000萬元、安欣生物1億元，合計占公司最近一期經審計凈資產的4.06%，且無逾期、涉訴擔保情形，整體擔保風險處于可控范圍。

作為振東制藥的核心全資子公司，泰盛制藥的經營狀況是此次擔保的重要背景。這家1993年成立、扎根大同的藥企，是集中西成藥、化學原料藥生產于一體的綜合性企業，擁有241個藥品品種批文，覆蓋抗生素、心腦血管、抗腫瘤等多個領域，凍干生產面積位居國內前列，產品行銷全國31個省市。《晉才晉商》梳理公告財務數據發現，泰盛制藥2024年全年凈利潤虧損8784.31萬元，2025年1-9月虧損收窄至142.73萬元，營收1.39億元，雖仍未實現盈利，但經營狀況已出現邊際改善，且截至2025年9月末，其銀行貸款余額為0，無或有事項負債，財務結構相對穩健。

為何此時為泰盛制藥提供5000萬擔保？從行業與企業雙維度可尋答案。一方面，山西正大力推動醫藥產業高質量發展，省藥監局通過政策扶持、創新平臺搭建等舉措，激發本土藥企活力，2025年全省已有41個藥品品種獲國家局批準上市，產業發展氛圍向好，泰盛制藥作為大同醫藥產業的重要主體，亟需資金支撐生產經營與產品研發。另一方面，振東制藥自身2025年經營逐步回暖，三季報顯示公司實現歸母凈利潤2036.41萬元，擺脫2024年大額虧損狀態，此時為子公司輸血，既是助力其扭虧為盈，也是完善自身產業鏈布局的關鍵動作。

《晉才晉商》注意到，此次擔保并非振東制藥首次為子公司提供資金支持，2025年10月其曾為安欣生物提供5000萬元擔保，兩次擔保均聚焦核心子公司，體現出企業“聚焦主業、資源傾斜”的發展思路。泰盛制藥作為振東制藥原料藥與制劑生產的重要基地，其產品布局與振東制藥“皮科用藥、腫瘤中藥、原料藥”的戰略定位高度契合，此次5000萬流動資金支持，或將用于其原料藥研發、生產線升級及市場拓展，進一步夯實振東制藥的產業鏈優勢。

此次擔保釋放的信號，遠不止資金支持那么簡單。其一，振東制藥對旗下子公司的經營信心充足，在泰盛制藥虧損收窄的關鍵節點加碼，彰顯企業對其扭虧的預期；其二，山西本土藥企正通過內部資源整合，強化產業鏈協同，在醫藥行業集采常態化、創新升級的背景下，抱團提升核心競爭力；其三，振東制藥整體擔保規模可控，未超出合理范圍，體現出企業穩健的財務運作思路，為后續發展預留了空間。

作為山西醫藥產業的代表企業，振東制藥的每一步布局都牽動著本土產業發展的脈搏。此次為泰盛制藥提供擔保，是企業自身發展的需要，也是山西藥企搶抓產業機遇、加快轉型升級的一個縮影。未來，隨著泰盛制藥獲得資金支持后經營的逐步改善，振東制藥的產業鏈優勢或將進一步凸顯，而山西本土醫藥企業也將在政策扶持與自身努力下，走出更具特色的發展之路。

本文綜合整理自振東制藥上市公告等公開信息