股市兩融指數(shù)：4月1日聰明資金動向——小幅凈流入

4月開門，錢沒跑，也沒猛沖，就是穩(wěn)穩(wěn)地回來了一點(diǎn)。

4月1日，杠桿資金凈流入7億元，融資余額回到25,912億。雖然只有7億，但這是3月31日凈流出81億后的迅速回正。賣盤和買盤在2.6萬億附近反復(fù)拉鋸，已經(jīng)打了三個回合——3月30日+78億，3月31日-81億，4月1日+7億。

一、四大指數(shù)：進(jìn)攻意愿在慢慢爬

融資余額指數(shù)105.7（環(huán)比+0.1點(diǎn)），存量資金止跌企穩(wěn)。

融券余額指數(shù)107.8（環(huán)比+2.3點(diǎn)），做空力量小幅回升。

融資買入指數(shù)85.0（環(huán)比+4.2點(diǎn)），這是3月27日以來的最高點(diǎn)，進(jìn)攻意愿在慢慢修復(fù)。

融資償還指數(shù)84.8（環(huán)比+0.3點(diǎn)），賣出意愿沒跟著起哄。

二、四大指標(biāo)：熱度小幅回升，壓力可控

資金強(qiáng)度：+7億元，3月31日凈流出后迅速回正。

追漲熱度：9.30%（環(huán)比+0.38個百分點(diǎn)），雖然還在9%附近，但總算不再往下掉了。

杠桿壓力：2.35%（環(huán)比-0.04個百分點(diǎn)），健康區(qū)間。

資金集中度：20.57%（環(huán)比+0.24個百分點(diǎn)），前五大行業(yè)依然占兩成出頭，主線清晰，不擁擠。

三、誰在動？電池穩(wěn)住了

從融資余額看：證券1387億，半導(dǎo)體1274億，通信設(shè)備1051億，電池842億，銀行774億。

電池的融資余額連續(xù)三天穩(wěn)定在840億以上，沒有掉隊(duì)。通信設(shè)備、半導(dǎo)體雖然買入額可能有所下降，但存量還在千億級，說明資金只是暫時歇腳，沒跑。

銀行再次擠進(jìn)前五，但體量小，更像是“沒地方去”的避險配置，不是主線切換。

四、分市場：深市依然扛旗

深市融資余額12,666億，比前一天增加9億，貢獻(xiàn)了全部凈流入。深市杠桿率2.84%，依然高高掛起——高彈性，高波動，一旦反彈也最兇。

滬市融資余額13,164億，微降2億，追漲熱度10.41%，主板藍(lán)籌的交易活躍度一直在線。

京市繼續(xù)當(dāng)小透明，81.6億，基本沒變。

五、一個小信號：融資買入指數(shù)在爬坡

3月27日，融資買入指數(shù)跌到74.8，創(chuàng)下三月最低。之后開始慢慢爬：3月30日78.1，3月31日80.8，4月1日85.0。五天時間，從冰點(diǎn)回升了10個點(diǎn)。

這種緩慢、持續(xù)的修復(fù)，比突然的暴拉更真實(shí)。說明資金不是被逼空追進(jìn)來，而是自己覺得跌得差不多了，開始試探性進(jìn)場。

六、電池為什么值得看？

電池的融資余額從3月26日開始就穩(wěn)定在840億以上，期間大盤震蕩、其他板塊起落，它幾乎沒有大波動。股價也沒漲，但錢沒走。這種“橫著走”的狀態(tài)，往往意味著有人在底下接著。

如果電池接下來能帶量反彈，很可能點(diǎn)燃整個新能源鏈條。

七、一句話總結(jié)

4月開門紅不大，但開門穩(wěn)。資金開始試探性進(jìn)場，融資買入指數(shù)連續(xù)五天回升，電池穩(wěn)住了，深市還在扛。量變還沒到質(zhì)變，但方向已經(jīng)變了。