打造領(lǐng)先投資能力，新華保險(xiǎn)2025年投資收益同比增三成

2026年3月27日，新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“新華保險(xiǎn)”）正式披露2025年年度業(yè)績報(bào)告。在2025年資本市場(chǎng)回暖向好的背景下，新華保險(xiǎn)投資表現(xiàn)創(chuàng)近十年最佳，截至2025年底，投資資產(chǎn)規(guī)模突破1.8萬億元，較上年末增加13%；服務(wù)金融“五篇大文章”投資余額超3,600億元，同比增速超20%。

年報(bào)顯示，新華保險(xiǎn)2025年實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入近1,959億元，同比增長14.9%；歸屬于母公司股東的凈利潤約363億元，大幅增長38.3%；總投資收益率達(dá)到6.6%，同比上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)近年來最高；全年投資收益約1,043億元，同比增加30.9%。

基于良好業(yè)績和對(duì)股東回報(bào)的重視，新華保險(xiǎn)全年累計(jì)派息超85億元，同比增加7.9%；在保險(xiǎn)、服務(wù)、投資三端同步發(fā)力的帶領(lǐng)下，股價(jià)漲幅領(lǐng)跑A、H股保險(xiǎn)板塊。

穩(wěn)健為基、策略升級(jí)：資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)打造領(lǐng)先投資能力

為何新華保險(xiǎn)的投資能力被譽(yù)為行業(yè)標(biāo)桿？年報(bào)中的這組數(shù)據(jù)足以說明問題：截至2025年末，新華保險(xiǎn)投資資產(chǎn)超1.8萬億元，較上年末增長13%。全年總投資收益率6.6%，同比上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，在上市險(xiǎn)企中穩(wěn)居前列，綜合投資收益率5.0%；近十年平均總投資收益率超5.1%，彰顯了長期投資定力。

面對(duì)低利率環(huán)境的持續(xù)挑戰(zhàn)，2025年，新華保險(xiǎn)以敏銳的市場(chǎng)洞察和前瞻性的資產(chǎn)配置，交出了一份穿越周期的投資答卷。得益于2025年度中國資本市場(chǎng)回穩(wěn)向好，新華保險(xiǎn)的2025年度投資收益在2024年同期高增長基礎(chǔ)上，繼續(xù)同比大幅增長30.9%，達(dá)1,043億元。

資產(chǎn)負(fù)債匹配是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的生命線，保險(xiǎn)公司的負(fù)債是剛性的，無論經(jīng)濟(jì)周期如何起伏、資本市場(chǎng)牛熊更迭，該賠付給客戶的資金一分都不能少。正因如此，新華保險(xiǎn)想實(shí)現(xiàn)“保得長久”，就必須構(gòu)建高水平的投資管理能力，確保在市場(chǎng)向好時(shí)能跟上節(jié)奏，在市場(chǎng)低迷時(shí)能守住底線，以經(jīng)營的平滑與穩(wěn)定，兌現(xiàn)對(duì)客戶的莊嚴(yán)承諾。

基于這一邏輯，新華保險(xiǎn)持續(xù)發(fā)揮中長期資金優(yōu)勢(shì)，通過優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益。

從戰(zhàn)略資產(chǎn)配置分析，新華保險(xiǎn)在固定收益方面積極把握階段性配置機(jī)會(huì)，適度拉長資產(chǎn)久期，縮窄資產(chǎn)負(fù)債久期缺口，充實(shí)固收資產(chǎn)底倉；同時(shí)擇機(jī)配置業(yè)績穩(wěn)定的固收增強(qiáng)類產(chǎn)品，適度提高收益彈性。年報(bào)顯示，2025年，新華保險(xiǎn)投資資產(chǎn)中定期存款和債券及債務(wù)的配置占比達(dá)65.6%，筑牢資產(chǎn)負(fù)債匹配的根基。

權(quán)益投資方面，新華保險(xiǎn)堅(jiān)持理性投資、價(jià)值投資、長期投資理念，積極向高股息OCI類等持有型權(quán)益資產(chǎn)進(jìn)行策略遷移，重點(diǎn)布局具備穩(wěn)定現(xiàn)金流和長期增值潛力的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，穩(wěn)定并增厚投資收益。

在堅(jiān)持長期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資理念的引導(dǎo)下，最終，新華保險(xiǎn)以一串躍升的數(shù)字，勾勒出投資端昂揚(yáng)向上的發(fā)展曲線。

長期資本、耐心資本：長期看好中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展

保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)始于2023年，是指由保險(xiǎn)公司出資設(shè)立私募證券基金，主要投向二級(jí)市場(chǎng)股票，并長期持有。2025年1月，《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市工作的實(shí)施方案》發(fā)布，為中長期資金入市明確了更多務(wù)實(shí)舉措，尤其是引導(dǎo)大型國有保險(xiǎn)公司增加A股投資規(guī)模。

在鼓勵(lì)險(xiǎn)資入市的政策導(dǎo)向下，新華保險(xiǎn)當(dāng)好“耐心資本”表率，積極落實(shí)中長期資金入市政策，聯(lián)合相關(guān)機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立三期鴻鵠試點(diǎn)基金，累計(jì)出資462.5億元，專注投資二級(jí)市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)上市公司，以“主力軍”的姿態(tài)堅(jiān)定支持資本市場(chǎng)發(fā)展。

據(jù)了解，目前鴻鵠基金運(yùn)行穩(wěn)健，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)低于基準(zhǔn)、收益高于基準(zhǔn)的良好業(yè)績表現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)投資組合“量、率、穩(wěn)”的有機(jī)統(tǒng)一。成為中長期資金入市的標(biāo)桿。近日，新華保險(xiǎn)投資典型案例《中長期資金入市》，入選央視財(cái)經(jīng)“金融改革”2025年度案例。

與此同時(shí)，新華保險(xiǎn)聚焦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，積極舉牌杭州銀行、北京控股等優(yōu)質(zhì)上市公司，涉及金融服務(wù)、公用事業(yè)等多領(lǐng)域，持續(xù)增配能夠抵御低利率挑戰(zhàn)的優(yōu)質(zhì)底倉資產(chǎn)，夯實(shí)長期收益基礎(chǔ)，打造險(xiǎn)資入市的新華典范。

為有效打通保險(xiǎn)、投資、服務(wù)的三端循環(huán)，新華保險(xiǎn)對(duì)上海醫(yī)藥、國藥股份等醫(yī)康養(yǎng)企業(yè)的舉牌，進(jìn)一步強(qiáng)化了服務(wù)端在康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同，不僅提升了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，更扎實(shí)推進(jìn)自身的資源整合能力與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)拓展。

當(dāng)“耐心資本”成為金融行業(yè)的熱詞，保險(xiǎn)資金規(guī)模大、期限長、穩(wěn)定性高的天然屬性，使其最有資格成為耐心資本，新華保險(xiǎn)亦在其發(fā)展中審慎投資，積極作為，陪伴那些與國家發(fā)展同頻共振的實(shí)體企業(yè)精耕細(xì)作。

服務(wù)大局、深耕實(shí)體：“五篇大文章”落地見效顯擔(dān)當(dāng)

作為國有大型壽險(xiǎn)企業(yè)，新華保險(xiǎn)始終胸懷“國之大者”，將自身發(fā)展融入國家戰(zhàn)略大局，扎實(shí)做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”。截至2025年末，新華保險(xiǎn)服務(wù)金融“五篇大文章”投資余額超3,600億元，同比增速超20%。

新華保險(xiǎn)聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力，依托“保險(xiǎn)+投資+服務(wù)”三端優(yōu)勢(shì)，為科技型獨(dú)角獸企業(yè)提供定制化服務(wù)，為超1.4萬家科技相關(guān)企業(yè)提供超1.2萬億元的風(fēng)險(xiǎn)保障。為響應(yīng)國家“投早、投小、投長期、投硬科技”號(hào)召，新華保險(xiǎn)還積極參與投資國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、中科創(chuàng)星基金等，布局首批科創(chuàng)債ETF及AI芯片企業(yè)。截至2025年底，科創(chuàng)相關(guān)投資余額達(dá)1,400億元，為現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新提供金融支撐。

為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型，助力實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)，新華保險(xiǎn)重點(diǎn)布局清潔能源、新能源汽車等領(lǐng)域，包括國家電投清潔能源、特變電工新能源、明陽智能新能源等多個(gè)REITs項(xiàng)目。據(jù)悉，新華保險(xiǎn)與中國電力合作的清潔能源項(xiàng)目，所投光伏電廠每年可提供超9.5億度清潔電能。截至2025年末，該公司綠色投資余額達(dá)751億元。

小微企業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“毛細(xì)血管”，為深入落實(shí)普惠金融，切實(shí)緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴問題，新華保險(xiǎn)普惠領(lǐng)域投資余額超556億元。在保險(xiǎn)端，新華保險(xiǎn)積極參與普惠醫(yī)療體系建設(shè)，承辦惠民保項(xiàng)目46個(gè)，政策性健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)覆蓋15個(gè)區(qū)域；服務(wù)近6萬家中小微企業(yè)、提供超2.5萬億元保險(xiǎn)保障，讓金融的溫度傳遞到千家萬戶。

面對(duì)人口老齡化趨勢(shì)，新華保險(xiǎn)加快康養(yǎng)生態(tài)服務(wù)體系建設(shè)，打造“機(jī)構(gòu)養(yǎng)老+居家養(yǎng)老+旅居養(yǎng)老”融合的康養(yǎng)生態(tài)，書寫?zhàn)B老金融大文章。截至2025年底，健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)相關(guān)投資余額268億元；康養(yǎng)社區(qū)布局已覆蓋全國東南西北中重點(diǎn)城市，在37個(gè)城市布局53個(gè)優(yōu)質(zhì)康養(yǎng)社區(qū)，在57個(gè)城市布局70個(gè)優(yōu)質(zhì)旅居項(xiàng)目，讓長者安享幸福晚年。

當(dāng)數(shù)字化浪潮席卷而來，新華保險(xiǎn)加大對(duì)人工智能、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的投資，完成全國首批數(shù)據(jù)中心公募REITs投資認(rèn)購。截至2025年底，其對(duì)人工智能、云計(jì)算、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等數(shù)字產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)發(fā)展的投資余額超680億元。另一方面，新華保險(xiǎn)積極構(gòu)建智慧客服集群，保全服務(wù)96%業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)1分鐘辦結(jié)，全年數(shù)字化轉(zhuǎn)型投入共10.9億元。

2025年，新華保險(xiǎn)以近十年來的最佳投資業(yè)績，印證了“穩(wěn)健審慎，積極作為”的生命力，以及耐心資本在促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性。展望2026年，作為“十五五”規(guī)劃的開局之年，新華保險(xiǎn)將堅(jiān)持長期投資、價(jià)值投資，深化“保險(xiǎn)+服務(wù)+投資”三端協(xié)同發(fā)展模式，在服務(wù)金融“五篇大文章”中找準(zhǔn)定位、發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入更多金融活水。