合景悠活2025年度業(yè)績(jī)：堅(jiān)守服務(wù)初心，礪行長(zhǎng)期主義，夯實(shí)底盤獨(dú)立發(fā)展

2026年3月31日，合景悠活集團(tuán)控股有限公司（3913.HK，下稱“合景悠活”或“集團(tuán)”）發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)。2025年，面對(duì)行業(yè)發(fā)展新形勢(shì)，合景悠活以客戶需求為核心，夯實(shí)高能城市與優(yōu)勢(shì)業(yè)態(tài)發(fā)展底盤，為長(zhǎng)期發(fā)展筑牢根基。

一、業(yè)績(jī)亮點(diǎn)

截至2025年12月31日止年度，合景悠活錄得收入約33.3億元（單位：人民幣，下同），錄得凈虧損約3.2億元，同比減虧2.4億元，虧損幅度有所收窄，整體經(jīng)營(yíng)狀況實(shí)現(xiàn)邊際改善。毛利方面，期內(nèi)錄得毛利約8.3億元，毛利率24.9%，同比提升了0.2個(gè)百分點(diǎn)，主要得益于成本管控及資源整合的策略落地，使得毛利率整體保持穩(wěn)中有升。

降本增效方面，集團(tuán)圍繞關(guān)鍵環(huán)節(jié)深挖成本優(yōu)化潛力，今年新設(shè)供應(yīng)鏈管理中心，通過系統(tǒng)化整合供方資源、擴(kuò)大集中采購(gòu)范圍，有效壓降了四保成本；管理費(fèi)用端，集團(tuán)持續(xù)推進(jìn)管理架構(gòu)扁平化，進(jìn)一步精簡(jiǎn)組織層級(jí)，實(shí)現(xiàn)了人力成本的合理管控。期內(nèi)，集團(tuán)總成本同比下降7.1%，行政管理費(fèi)用同比下降9.2%。

二、收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化，獨(dú)立市場(chǎng)發(fā)展

集團(tuán)不斷優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，以抵抗行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)抗周期。期內(nèi)，基礎(chǔ)物業(yè)管理服務(wù)收入占比穩(wěn)步提升，由去年同期的86.4%，提升至本年度的88.7%，剔除關(guān)聯(lián)方業(yè)務(wù)影響后，增值服務(wù)收入占比實(shí)現(xiàn)提升，而與地產(chǎn)相關(guān)的預(yù)售管理服務(wù)收入占比，則進(jìn)一步精簡(jiǎn)。

獨(dú)立發(fā)展方面，集團(tuán)進(jìn)一步壓縮關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)，持續(xù)深化獨(dú)立發(fā)展步伐的同時(shí)不斷完善第三方項(xiàng)目拓展體系與交付能力，市場(chǎng)化發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提升。截至2025年12月31日止年度，第三方業(yè)務(wù)收入占比進(jìn)一步提升至90.6%，連續(xù)5年穩(wěn)步增長(zhǎng)，為集團(tuán)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

三、深耕核心底盤，聚焦優(yōu)勢(shì)業(yè)態(tài)

截至報(bào)告期末，合景悠活已進(jìn)駐全國(guó)24個(gè)省份、136個(gè)城市，服務(wù)戶數(shù)超65萬(wàn)戶。集團(tuán)延續(xù)高能級(jí)區(qū)域深耕策略，大灣區(qū)、長(zhǎng)三角、中西部、環(huán)渤海四大城市群均衡發(fā)展，其中大灣區(qū)及長(zhǎng)三角兩大核心區(qū)域在管面積超過49%，收入貢獻(xiàn)達(dá)63.2%，成為經(jīng)營(yíng)基本盤的穩(wěn)定支撐。

2025年，合景悠活聚焦非住賽道優(yōu)勢(shì)業(yè)態(tài)的市場(chǎng)拓展。其中，醫(yī)院、機(jī)關(guān)、機(jī)場(chǎng)等優(yōu)勢(shì)業(yè)態(tài)合同額占比達(dá)74%，年化合同金額超500萬(wàn)元的高價(jià)值項(xiàng)目占比近四成；全年成功拓展上海復(fù)旦大學(xué)附屬婦產(chǎn)科醫(yī)院青浦分院、廣東海事局、廣州白云機(jī)場(chǎng)T3航站樓等項(xiàng)目。報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)以需求定制-出價(jià)精準(zhǔn)-運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健的全流程能力為支撐，持續(xù)精進(jìn)行活，牽手國(guó)能電力、庫(kù)洛游戲、貴陽(yáng)煙草等新領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)客戶。

四、精益品質(zhì)服務(wù)，打造差異競(jìng)爭(zhēng)

合景悠活緊扣行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，從產(chǎn)品化、標(biāo)準(zhǔn)化、精細(xì)化三個(gè)層面全面推進(jìn)品質(zhì)運(yùn)營(yíng)升級(jí)，構(gòu)建全業(yè)態(tài)差異化服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)服務(wù)品質(zhì)與管理效率的雙重提升。

產(chǎn)品化層面，構(gòu)建全業(yè)態(tài)服務(wù)體系，打造差異化服務(wù)體驗(yàn)。住宅業(yè)態(tài)將“超越標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)判需求”作為服務(wù)內(nèi)核，營(yíng)造禮序歸家、零擾無間、臻享無境三重服務(wù)感受，讓服務(wù)從被動(dòng)響應(yīng)升維為主動(dòng)創(chuàng)造；公建業(yè)態(tài)搭建醫(yī)院、學(xué)校、機(jī)關(guān)、場(chǎng)館等細(xì)分賽道服務(wù)體系，以智慧化適配公建場(chǎng)景專業(yè)需求；商企業(yè)態(tài)聚焦全周期運(yùn)營(yíng)需求，以PM、IFM、AM、ESG等特色服務(wù)，升級(jí)商寫資產(chǎn)服務(wù)能力。

標(biāo)準(zhǔn)化層面，以質(zhì)價(jià)相符為導(dǎo)向，數(shù)智賦能管理落地。集團(tuán)從四大方向推進(jìn)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，對(duì)外實(shí)現(xiàn)服務(wù)質(zhì)價(jià)相符、對(duì)內(nèi)穩(wěn)定服務(wù)品質(zhì)。首先，按“空間-崗位-服務(wù)內(nèi)容”對(duì)各業(yè)態(tài)服務(wù)觸點(diǎn)進(jìn)行服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)梳理，新增服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)測(cè)算環(huán)節(jié)；其次通過短視頻、口袋書等形式多元呈現(xiàn)視覺成果，讓服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)直觀可視；同時(shí)繪制分層進(jìn)階的人才培養(yǎng)學(xué)習(xí)地圖，配套專業(yè)培訓(xùn)與考核機(jī)制，推動(dòng)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)落地執(zhí)行；最后借助合景商學(xué)苑APP、AI小悠等智能工具，標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)容高效檢索、一鍵查看，提升標(biāo)準(zhǔn)化執(zhí)行效率。

精細(xì)化層面，搭建健康管理體系，實(shí)施分級(jí)管控高質(zhì)發(fā)展。搭建經(jīng)營(yíng)健康管理體系，從服務(wù)健康度、風(fēng)險(xiǎn)健康度、經(jīng)營(yíng)健康度3大關(guān)鍵指標(biāo)，細(xì)分滿意度、響應(yīng)效率、人員穩(wěn)定性、建筑與環(huán)境老化程度、安全風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急管控能力、收繳率5個(gè)維度，劃定優(yōu)秀、良好、關(guān)注、預(yù)警、高危5個(gè)等級(jí)，針對(duì)不同等級(jí)項(xiàng)目匹配對(duì)應(yīng)管控主體，權(quán)責(zé)分明；周期動(dòng)態(tài)跟蹤機(jī)制配套完善的預(yù)警機(jī)制，項(xiàng)目升級(jí)或降級(jí)均觸發(fā)對(duì)應(yīng)預(yù)警，集團(tuán)與項(xiàng)目?jī)杉?jí)駕駛艙清晰呈現(xiàn)運(yùn)營(yíng)狀態(tài)，前置預(yù)警運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以精細(xì)化管控保障高質(zhì)發(fā)展。

五、真實(shí)需求導(dǎo)向，多元增值服務(wù)

打破傳統(tǒng)產(chǎn)品導(dǎo)向模式，圍繞客戶真實(shí)需求布局增值服務(wù)。住宅業(yè)態(tài)圍繞社區(qū)居民多元生活需求，封裝資產(chǎn)管理、居家生活、園區(qū)空間服務(wù)三大產(chǎn)品矩陣，通過線上線下融合的方式觸達(dá)客戶，全方位滿足社區(qū)生活各類需求；非住業(yè)態(tài)緊扣商企客戶運(yùn)營(yíng)與資產(chǎn)增值需求，提供全周期的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、企業(yè)直采、工程改造、創(chuàng)新服務(wù)等增值服務(wù)，打造高價(jià)值的商寫空間服務(wù)體驗(yàn)。

六、推動(dòng)組織變革，適配業(yè)務(wù)發(fā)展

合景悠活從“高敏捷的組織、強(qiáng)專業(yè)的人才、有溫度的文化”三個(gè)層級(jí)推進(jìn)組織變革。通過推動(dòng)從后臺(tái)管控到一線賦能、從流程管理導(dǎo)向到客戶需求導(dǎo)向，以客戶需求重構(gòu)流程、從職能孤島到跨職能協(xié)調(diào)，打造高敏捷組織；以精準(zhǔn)人才畫像與多維人才矩陣雙輪驅(qū)動(dòng)，精準(zhǔn)人才團(tuán)隊(duì)滿足不同業(yè)態(tài)服務(wù)訴求，多維專業(yè)團(tuán)隊(duì)支撐高品質(zhì)服務(wù)交付，構(gòu)建適配全業(yè)態(tài)發(fā)展的專業(yè)人才體系；以有溫度的文化凝聚共識(shí)，打造多樣化的企業(yè)福利及內(nèi)部文化建設(shè)、向日葵黨建服務(wù)體系、與供方員工榮譽(yù)共享，緊密三方聯(lián)結(jié)。與員工同行、與客戶同行、與合作伙伴同行，為業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)支撐。

展望2026：合景悠活將圍繞客戶需求，提升客戶滿意，秉持長(zhǎng)期主義發(fā)展理念，從品質(zhì)運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)拓展、增值服務(wù)、組織變革四大維度發(fā)力驅(qū)動(dòng)企業(yè)發(fā)展，以供應(yīng)鏈、財(cái)務(wù)、數(shù)智化三大底座為支撐，培育新增長(zhǎng)動(dòng)力，持續(xù)為客戶、股東創(chuàng)造價(jià)值！

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