自主銷量占比不足4成，廣汽集團(tuán)的“強(qiáng)自主”何時(shí)見效？

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在啟動(dòng)“番禺行動(dòng)”一年多時(shí)間后，廣汽集團(tuán)交出了一份收入、凈利潤(rùn)雙降的成績(jī)單。

3月27日，廣汽集團(tuán)發(fā)布2025年度報(bào)告，其收入956.62億元，同比減少10.43%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-87.84億元，同比減少1166.51%。這是廣汽集團(tuán)上市以來(lái)，首次出現(xiàn)年度虧損。

值得一提的是2025年，廣汽集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-150.26億元，同比減少237.61%，主要是銷量減少帶來(lái)的現(xiàn)金凈流入減少等綜合所致。

“番禺行動(dòng)”還有兩年時(shí)間，廣汽集團(tuán)能否改善業(yè)績(jī)表現(xiàn)，并實(shí)現(xiàn)其定下的“2027年實(shí)現(xiàn)自主品牌占集團(tuán)總銷量的60%以上，挑戰(zhàn)銷量200萬(wàn)輛”目標(biāo)？

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產(chǎn)能利用率尚未飽和

廣汽集團(tuán)（601238.SH）在財(cái)報(bào)中表示，業(yè)績(jī)變化的主要原因是，受汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、產(chǎn)業(yè)生態(tài)快速重構(gòu)等因素影響，全年實(shí)現(xiàn)汽車銷量172.15萬(wàn)輛，同比下降14.06%，其中自主品牌全年實(shí)現(xiàn)汽車銷量60.92萬(wàn)輛，同比下降22.83%。由此計(jì)算，廣汽集團(tuán)自主品牌貢獻(xiàn)了35.4%左右的銷量。

此外還有資產(chǎn)減值計(jì)提增加、投資收益減少的影響。在發(fā)布2025年年報(bào)當(dāng)天，廣汽集團(tuán)公告稱，公司因部分產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)等原因，擬計(jì)提減值準(zhǔn)備27.47億元，主要為存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和無(wú)形資產(chǎn)減值，分別為12.23億元和12.46億元。此次計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備將導(dǎo)致利潤(rùn)總額減少27.47億元。

投資收益方面，2025年廣汽集團(tuán)獲得的投資收益為32.67億元，較上年同期減少40.52億元，主要是合資企業(yè)銷量下降帶來(lái)收益減少。廣汽本田加快推進(jìn)新能源轉(zhuǎn)型，對(duì)產(chǎn)線調(diào)整優(yōu)化計(jì)提減值并進(jìn)行人員優(yōu)化，以及上年同期如祺出行和巨灣技研股權(quán)出售及估值溢價(jià)等綜合所致。

這些背后仍是廣汽集團(tuán)的銷量表現(xiàn)問(wèn)題。2025年，廣汽本田銷量35.19萬(wàn)輛，同比減少25.22%；廣汽豐田銷量75.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.44%；廣汽傳祺銷量31.92萬(wàn)輛，同比減少23.02%；廣汽埃安銷量29.01萬(wàn)輛，同比減少22.62%。除了廣汽豐田保持微弱增長(zhǎng)外，其他三個(gè)品牌均出現(xiàn)較大幅度的銷量下滑。

此外，在國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)占比突破50%的行業(yè)背景下，廣汽集團(tuán)新能源汽車銷量43.36萬(wàn)輛，同比減少4.64%，占總銷量的25.19%，距離行業(yè)水平尚有一段距離。

由于銷量下滑，廣汽集團(tuán)的產(chǎn)能利用率也不高。2025年，廣汽本田的設(shè)計(jì)產(chǎn)能為60萬(wàn)輛/年，其產(chǎn)能利用率59%；廣汽豐田設(shè)計(jì)產(chǎn)能100萬(wàn)輛/年，產(chǎn)能利用率76%；廣汽傳祺設(shè)計(jì)產(chǎn)能72萬(wàn)輛/年，產(chǎn)能利用率46%；廣汽埃安設(shè)計(jì)產(chǎn)能56萬(wàn)輛/年，產(chǎn)能利用率54%；廣汽領(lǐng)程（廣汽新能源商用車子品牌）設(shè)計(jì)產(chǎn)能1萬(wàn)輛/年，產(chǎn)能利用率45%。

值得一提的是，2024年，廣汽集團(tuán)就因產(chǎn)能情況變更了募資用途。2017年，廣汽集團(tuán)通過(guò)非公開發(fā)行凈募資149.18億元，用于新能源與前瞻技術(shù)項(xiàng)目、工廠與車型項(xiàng)目、關(guān)鍵零部件項(xiàng)目共計(jì)10個(gè)細(xì)分項(xiàng)目。其中廣汽自主品牌新疆項(xiàng)目擬使用募集資金8億元，該項(xiàng)目分為兩階段，修建完成后將達(dá)到5萬(wàn)輛/年的生產(chǎn)規(guī)模。

2024年3月，廣汽集團(tuán)稱，廣汽自主品牌新疆項(xiàng)目已完成第一階段，即總裝聯(lián)合廠房及相關(guān)設(shè)施的建設(shè)。因近幾年汽車行業(yè)整體增速放緩，且行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司汽車銷量增速不及預(yù)期，在公司整體產(chǎn)能相對(duì)充足的情況下，為了提高募集資金使用效益，優(yōu)化資金和資源配置，原計(jì)劃推進(jìn)的第二階段產(chǎn)能擴(kuò)張投資暫緩?fù)七M(jìn)。

剩余6.22億元的募集資金將用于廣汽自主品牌車型項(xiàng)目。項(xiàng)目包括A66、T68車型項(xiàng)目，其中A66項(xiàng)目主要內(nèi)容為Y78架構(gòu)全新開發(fā)中高級(jí)轎車；T68項(xiàng)目主要內(nèi)容為Y78架構(gòu)開發(fā)大五座SUV。

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自主品牌加速改革

在自主品牌占據(jù)更多市場(chǎng)份額的行業(yè)背景下，廣汽集團(tuán)需要盡快提升自主品牌的銷量。據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2025年1-12月自主品牌零售市場(chǎng)份額65%，較去年同期增長(zhǎng)4.8個(gè)百分點(diǎn)。

從2025年末起，廣汽集團(tuán)圍繞自主品牌進(jìn)行BU改革。

2025年12月，昊鉑埃安BU完成組建，兩大品牌納入統(tǒng)一事業(yè)部統(tǒng)籌運(yùn)營(yíng)，昊鉑將聚焦“精英座駕”，繼續(xù)沖擊高端市場(chǎng)；埃安則錨定“國(guó)民好車”，深耕大眾主流市場(chǎng)。張雄出任BU總裁，馮煜擔(dān)任產(chǎn)品副總裁，楊龍任銷售與服務(wù)副總裁。

資料顯示，張雄歷任廣汽研究院網(wǎng)聯(lián)技術(shù)部部長(zhǎng)、ADiGO智駕互聯(lián)生態(tài)系統(tǒng)研發(fā)總監(jiān)、廣汽埃安擔(dān)任研發(fā)中心負(fù)責(zé)人等職務(wù)，有著豐富的技術(shù)研發(fā)經(jīng)驗(yàn)。馮煜長(zhǎng)期在廣汽集團(tuán)的設(shè)計(jì)和產(chǎn)品戰(zhàn)略領(lǐng)域工作。楊龍有著豐富的銷售經(jīng)驗(yàn)，擔(dān)任三菱汽車銷售（中國(guó)）有限公司執(zhí)行副總經(jīng)理期間，全面負(fù)責(zé)三菱在華進(jìn)口車業(yè)務(wù)整合與銷售戰(zhàn)略；之后擔(dān)任廣汽三菱汽車銷售有限公司董事長(zhǎng)，統(tǒng)籌國(guó)產(chǎn)與進(jìn)口車型的銷售體系建設(shè)與渠道拓展。

廣汽集團(tuán)表示，公司各自主品牌BU將獨(dú)立承擔(dān)從產(chǎn)品規(guī)劃、研發(fā)到上市、盈利的全流程經(jīng)營(yíng)責(zé)任，對(duì)最終的市場(chǎng)表現(xiàn)和商業(yè)成功負(fù)責(zé)。

一個(gè)月后，傳祺BU正式成立。其將整合研發(fā)、制造、銷售等全價(jià)值鏈資源，以一體化運(yùn)營(yíng)提升決策效率與市場(chǎng)響應(yīng)速度。在管理層方面，黃堅(jiān)擔(dān)任傳祺BU總裁，全面負(fù)責(zé)廣汽傳祺全車型的產(chǎn)品規(guī)劃及管理；李安、王彧擔(dān)任副總裁，分別負(fù)責(zé)傳祺BU的銷售服務(wù)領(lǐng)域以及技術(shù)迭代和產(chǎn)品研發(fā)。

資料顯示，黃堅(jiān)是廣汽老將，深耕戰(zhàn)略規(guī)劃、采購(gòu)、財(cái)務(wù)、人事、數(shù)字化、生產(chǎn)管理六大核心領(lǐng)域，黃堅(jiān)的履歷幾乎覆蓋了汽車企業(yè)運(yùn)營(yíng)的全鏈條。李安長(zhǎng)期工作在銷售一線；王彧擁有超過(guò)10年的廣汽研究院核心崗工作經(jīng)驗(yàn)。

從銷量來(lái)看，BU改革也有成效。2026年1-2月，廣汽傳祺銷量5.15萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)39.92%；廣汽埃安銷量3.34萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)48.69%。

2026年3月，廣汽集團(tuán)宣布成立動(dòng)力總成BU，其聚合此前分散的研發(fā)、生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售等核心環(huán)節(jié)。據(jù)媒體報(bào)道，動(dòng)力總成BU的臨時(shí)負(fù)責(zé)人為祁宏鐘，是原廣汽集團(tuán)平臺(tái)技術(shù)研究院新能源動(dòng)力研發(fā)負(fù)責(zé)人。

廣汽集團(tuán)表示，動(dòng)力總成BU將以IPD（集成產(chǎn)品開發(fā)）流程為核心運(yùn)營(yíng)框架，實(shí)現(xiàn)與整車BU、研發(fā)體系的深度“互鎖”與高效協(xié)同，全面激活體系競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)內(nèi)，其作為敏捷、可靠的“技術(shù)策源地”與“產(chǎn)品供給端”，從市場(chǎng)需求源頭即與整車板塊緊密聯(lián)動(dòng)，確保動(dòng)力解決方案精準(zhǔn)匹配、快速響應(yīng)。對(duì)外，以獨(dú)立經(jīng)營(yíng)身份，積極拓展技術(shù)合作、零部件供應(yīng)等市場(chǎng)化路徑，參與更開放的競(jìng)爭(zhēng)。

此外，廣汽集團(tuán)與華為聯(lián)合打造的啟境也在3月17日正式發(fā)布，其首款車型啟境GT7開啟盲訂。資料顯示，啟境GT7定位新一代智能獵裝轎跑，預(yù)計(jì)定位30萬(wàn)級(jí)。其將于6月舉辦上市發(fā)布會(huì)，7月啟動(dòng)交付。不過(guò)在這一價(jià)位帶，該車型面臨極氪001、蔚來(lái)ET5（參數(shù)丨圖片）T、小米SU7的競(jìng)爭(zhēng)，能否取得出色的銷售成績(jī)，也值得持續(xù)關(guān)注。

在改革陣痛期，廣汽集團(tuán)交出了上市以來(lái)首次年度虧損的成績(jī)單，但其強(qiáng)自主的決心仍然堅(jiān)定。從昊鉑埃安BU、傳祺 BU 的組建到動(dòng)力總成 BU 的成立，廣汽集團(tuán)正在加速自主品牌的體系協(xié)同能力，以重新激活發(fā)展動(dòng)能。能否進(jìn)一步提升自主品牌的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，將是廣汽集團(tuán)“番禺行動(dòng)”成功與否的關(guān)鍵。

作者丨衛(wèi)河

來(lái)源丨車圈能見度（CarVisibility）