杭州六小龍第一股定了！不是宇樹

最低調的“小龍”，要最先上市了。

3月29日，據港交所披露，群核科技已順利通過港交所聆訊，距離港股掛牌僅剩最后一步。

目前，宇樹IPO申請才剛剛被上交所受理，這意味著，它將成為杭州“六小龍”中最先上市的企業，也是“全球空間智能第一股”。

打造全球最大空間設計平臺“酷家樂”

很多人可能對群核科技這個名字不熟悉，但如果你正在打算裝修房子，那就應該聽說過一個在線設計平臺——酷家樂。

裝修時刷到的那些高清家裝效果圖，十有八九都和它有關。

打開酷家樂的網頁或App，用戶不用學習專業的室內設計知識、不需要下載任何大型軟件，就能像搭積木一樣，畫出一套房子的3D設計圖。

從戶型圖到裝修風格、家具擺放，甚至陽光打進來是什么效果，都能實時呈現。

酷家樂背后的渲染引擎，依賴GPU高性能計算，你每拖動一下墻壁，系統背后是成百上千次的實時渲染計算。

這種能力，放在以前，即使是專業的設計師畫一套設計圖，怎么也要好幾天，現在普通人通過酷家樂，幾小時就能搭出自家的模型。

到今天，酷家樂已經是全球最大的空間設計平臺。

截至2025年底，它的企業客戶數量超過4.74萬家，個人客戶超40萬名，覆蓋了全國大部分家居企業、裝修公司和設計師。

根據招股書，2025年群核科技營收8.2億元，毛利率高達82.2%，凈利潤5710萬元，首次實現盈利。

碩士同學攜手回國創業

趕上房地產風口

能把一個看似普通的賽道做到這種程度，背后離不開三個核心人物——群核的三位聯合創始人：黃曉煌、陳航、朱皓。

他們都曾在美國伊利諾伊大學香檳分校，攻讀計算機科學碩士學位，在校期間結為好友。其中黃曉煌和陳航本科畢業于浙大，朱皓則是清華本科。

左起：朱皓、黃曉煌、陳航

畢業后，黃曉煌去了英偉達，參與CUDA的早期開發；陳航去了谷歌、微軟，做過廣告算法、搜索技術，懂技術也懂商業；朱皓先后在微軟、亞馬遜做云服務開發，擅長分布式計算和云架構。

2011年，三人都看好GPU并行計算的潛力，覺得“把GPU做成云服務，能改變很多行業”，于是，黃曉煌賣掉自己手里的英偉達股份，和陳航、朱皓一起回國創業。

一開始，他們沒打算做裝修軟件，想的是高性能計算服務。

但創業初期沒錢沒資源，只能“曲線救國”，偶然發現家裝設計行業有個大痛點：設計師出圖慢、成本高，于是就把GPU云渲染技術用到了家裝設計上，推出了酷家樂。

2013年，酷家樂上線第一個版本，沒想到，這個誤打誤撞的選擇，讓他們踩中了中國房地產高速增長的風口。

那時候，新房交付量巨大，裝修需求井噴。酷家樂采用免費增值模式，先用免費版吸引用戶，再向企業端收錢，逐步吃下這塊大蛋糕。

2024年，群核科技在中國空間設計軟件市場的份額達到23.2%，位列行業第一。

下一步是全球化和AI化

群核科技的野心還不只是一家“裝修軟件公司”，下一步它要跳出現在的舒適區，往更廣闊的“空間智能”領域發力。

根據群核科技更新的聆訊資料，這次IPO募集的資金，主要用在五個方面，除了產品升級迭代和市場推廣外，剩下就兩個關鍵詞：全球化和AI化。

酷家樂的海外版Coohom，經過7年耕耘，已經進入韓國、東南亞、美國、印度、日本等地區。

在韓國，Coohom已經成為當地主流的空間設計工具之一，韓國市場貢獻了境外總收入的33%。

未來，群核科技會重點布局韓國、東南亞、美國等海外市場。

如果說全球化是群核科技的橫向擴張，那AI化就是它的縱向升級。

群核科技手握全球最大的空間設計數據庫，精確到毫米的3D模型、房間布局、物體關系，這些數據，天然就是訓練具身智能的絕佳素材。

2025年，群核科技發布空間語言模型SpatialLM和空間生成模型SpatialGen。

SpatialLM開源后，還登上了全球最大AI開源社區HuggingFace的趨勢榜前三，與DeepSeek同榜。

它的云原生工業AI孿生平臺SpatialTwin，能模擬真實的工業環境，幫助機器人進行訓練。

目前它已經和智元機器人、銀河通用、禾賽科技等建立了戰略合作，把空間智能技術延伸到了機器人、影視、XR等多個領域，不再局限于家裝設計。

不過，群核目前面臨的挑戰也不少。

2025年營收同比增速只有8.6%，對比2020年25.2%，下滑趨勢非常明顯，房地產下行趨勢已經影響到相關的裝修行業。

而布局的AI新業務，收入占比不到1%，距離真正的商業化還有不小的距離。

上市不是重點，而是新的起點。

擺在他面前的問題是：群核科技如何同時打好“全球化擴張”和“AI化轉型”這兩場硬仗？

但正如黃曉煌今年在浙大研究生畢業典禮上的發言：“只要你還在往前走，時間會站在你這邊。”