摩爾線程6.6億大單：國產(chǎn)算力這次是真接住了

摩爾線程6.6億大單：國產(chǎn)算力這次是真接住了，摩爾線程 6.6 億大單（2026-03-30 晚公告）核心情況：

一、基本信息

- 公司：摩爾線程（688795.SH）

- 時間：2026年3月30日晚間公告

- 金額：6.6 億元人民幣

- 標的：夸娥（KUAE）智算集群（萬卡級AI算力集群）

- 客戶：未披露名稱（商業(yè)保密豁免），非關(guān)聯(lián)方、履約能力良好

二、付款節(jié)奏（三期）

1. 30%（1.98億）：合同生效后2日內(nèi)

2. 60%（3.96億）：貨物簽收驗收后180日內(nèi)

3. 10%（0.66億）：2026年12月31日前付清

三、業(yè)績影響

- 約占 2025年營收（15.06億）的 44%

- 若順利履行，顯著增厚 2026 年業(yè)績

- 收入按會計準則分期確認

四、行業(yè)意義

- 國產(chǎn)GPU/智算集群大規(guī)模商業(yè)化落地的標志性訂單

- 證明摩爾線程已具備萬卡級集群交付能力

- 強化國產(chǎn)AI算力在大模型訓練領(lǐng)域的競爭力

摩爾線程：近年重大訂單 & 業(yè)績對比（2024—2026）

（單位：億元；數(shù)據(jù)截至 2026-03-31）

一、歷年核心業(yè)績（基礎(chǔ)）

- 2022年
- 營收：0.46
- 凈利潤：-18.94
- 狀態(tài)：初創(chuàng)、少量樣品訂單
- 2023年
- 營收：1.24
- 凈利潤：-17.03
- 狀態(tài)：芯片小批量交付
- 2024年
- 營收：4.38
- 凈利潤：-16.18
- 狀態(tài)：智算卡開始起量
- 2025年（快報）
- 營收：15.06（同比 +243%）
- 凈利潤：-10.24（虧損 -36.7%）
- 核心：MTT S5000 批量、智算集群落地
- 2026年（預測，含6.6億單）
- 營收：≥20（預計）
- 凈利潤：虧損明顯收窄

二、重大訂單（已披露）

1）2025年：東華軟件 GPU 采購

- 金額：約50萬片（金額未披露）
- 產(chǎn)品：GPU 芯片/算力卡
- 影響：規(guī)模化商用起點，支撐2025高增長

2）2025年：中國移動貴安AI智算中心

- 合作：聯(lián)合建設(shè)（30億級投資）
- 產(chǎn)品：摩爾線程 GPU 集群
- 影響：標桿項目，驗證萬卡級交付能力

3）2026-03-30：6.6億夸娥智算集群大單

- 金額：6.60 億元
- 產(chǎn)品：夸娥（KUAE）智算集群（萬卡級）
- 客戶：未披露（非關(guān)聯(lián)、信用良好）
- 付款：30%（生效）→60%（驗收后180天）→10%（2026年底）
- 占2025營收：44%
- 業(yè)績影響：2026年顯著增厚、虧損大幅收窄

三、6.6億單 vs 公司體量（關(guān)鍵對比）

- 2025全年營收：15.06
- 本次訂單：6.60（≈44%）
- 2025凈虧損：-10.24
- 訂單毛利（估60%+）：≈3.96億+
- 結(jié)論：基本可覆蓋半年以上虧損，明顯靠近盈虧平衡點

四、階段意義

- 2022—2023：研發(fā)為主、無大額訂單
- 2024：千萬—億元級零散項目
- 2025：億元級集群、芯片批量訂單
- 2026：6.6億大單 → 單一項目占年營收40%+
標志：國產(chǎn)GPU商業(yè)化、規(guī)模化交付成熟

摩爾線程（MooreThreads）公司介紹（2026最新版）

股票代碼：688795（科創(chuàng)板）

定位：國產(chǎn)全功能GPU龍頭、“中國版英偉達”

一、基本概況

- 成立：2020年6月

- 上市：2025年12月5日（科創(chuàng)板GPU第一股）

- 模式：Fabless（芯片設(shè)計，代工生產(chǎn)）

- 總部：北京，核心團隊來自NVIDIA、AMD、Intel、微軟等

- 使命：做自主可控的全功能GPU，支撐AI與數(shù)字經(jīng)濟

二、核心技術(shù)：MUSA統(tǒng)一架構(gòu)

自研 MUSA架構(gòu)，國內(nèi)唯一實現(xiàn)四大引擎一體 ：

- AI訓練/推理加速

- 3D圖形渲染（游戲/工業(yè)）

- 超高清視頻編解碼

- 科學計算與物理仿真

已迭代四代架構(gòu)、量產(chǎn)五顆芯片 。

三、核心產(chǎn)品（2026主力）

1. 智算卡（AI主力）

- MTT S5000（旗艦）

- 工藝：中芯國際N+2（等效7nm）

- FP8算力：500 TFLOPS

- 應用：大模型訓練/推理、智算中心

- MTT S4000：千卡級集群主力

2. 夸娥（KUAE）智算集群

- 萬卡級擴展、支持萬億參數(shù)大模型

- 2026年3月拿下6.6億大單（核心營收）

- 標桿：中國移動貴安AI智算中心（30億級）

3. 消費/游戲顯卡

- MTT S80：國產(chǎn)首款游戲顯卡

- 支持DX12、OpenGL，可運行《黑神話：悟空》

四、發(fā)展歷程（關(guān)鍵節(jié)點）

- 2020：公司成立，MUSA架構(gòu)立項

- 2022：首顆GPU流片成功

- 2023：MTT S4000量產(chǎn)；夸娥集群發(fā)布

- 2024：集群擴至萬卡級

- 2025：上市；營收15.06億（+243%）

- 2026：6.6億智算大單（商業(yè)化里程碑）

五、業(yè)績與財務（2025快報）

- 營收：15.06億元（同比+243%）

- 凈虧損：-10.24億元（同比-36.7%，大幅收窄）

- 毛利率：≈69%（智算業(yè)務為主）

- 客戶：高度集中（前兩大占87%），以運營商、云廠商、智算中心為主

六、行業(yè)地位與意義

- 國產(chǎn)GPU第一梯隊：全功能、萬卡集群、生態(tài)最完整

- AI算力國產(chǎn)替代核心：打破英偉達壟斷

- 6.6億大單：標志國產(chǎn)GPU進入大規(guī)模商用階段

七、風險提示

- 仍處虧損期、研發(fā)投入大

- 客戶集中度高、國際競爭激烈

- 制程受限（7nm及以下依賴國產(chǎn)工藝）