重慶銀行萬億關口新挑戰：效益如何追上規模？

2025年，重慶銀行取得了階段性積極成果。站在萬億規模新起點，該行也面臨著如何從追求高規模增速轉向結構優化、質量提升、風險可控與效益改善的課題。

近日，重慶銀行2025年年度報告正式披露，宣告資產規模突破萬億大關，在行業整體息差收窄、盈利增長承壓的大環境下，實現營業收入與歸母凈利潤雙雙兩位數增長。但在躋身“萬億俱樂部”的同時，重慶銀行盈利結構單一化程度高、資產質量結構性分化明顯、資本充足水平回落幅度大等問題與大部分城商行相比也更為突出。

營收與利潤雙位數增長

重慶銀行2025年末資產總額達到10337.26億元，年度資產增量將近1800億元，較上一年增長20.67%，增速在已披露年報的A股上市城商行中居于前列。全年實現營業收入151.13億元，歸屬于母公司股東的凈利潤56.54億元，兩項同比分別增長10.48%和10.49%。這種營收與利潤同步的雙位數增長，在業內少見。

圖片來源：重慶銀行2025年年度報告

但重慶銀行的盈利結構呈現出典型的傳統息差驅動模式，對于利息凈收入的依賴程度較高。2025年，該行營業收入的82.44%來自高達124.59億元的利息凈收入，同比增長達22.44%。如果橫向比較，A股上市城商行利息凈收入占比普遍在70%到75%，部分頭部城商行的非息收入占比已經超過了30%，重慶銀行對利息凈收入的依賴程度明顯更高，盈利結構較為單一。

圖片來源：重慶銀行2025年年度報告

重慶銀行利息凈收入快速增長，在行業息差普遍承壓背景下實現企穩。一方面是由于生息資產規模持續大增，2025年全年客戶貸款及墊款總額5312.85億元，同比增長20.58%；另一方面得益于負債端成本管控奏效，客戶存款平均成本率由2.59%降至2.22%，帶動凈息差同比上升4個基點至1.39%。但要注意的是，其生息資產平均收益率同比下降27個基點，資產端定價仍面臨下行壓力，息差回升的持續性更多依賴負債成本控制，而非依靠資產結構優化、風險定價提升來實現息差改善。

與此同時，重慶銀行非利息收入出現了較大幅度下滑。2025年，該行非利息凈收入26.54億元，同比下降24.24%。這其中，同比下降32.66%的手續費及傭金凈收入和近乎腰斬的代理理財業務收入成為中間業務收入下滑的主因。重慶銀行公允價值變動損益虧損8.30億元，同比由正轉負，降幅高達871.95%，在同業中也較為少見。這在較大程度上抵消了投資收益增長，反映出金融市場業務波動對盈利的擾動更為明顯。

從盈利效率來看，重慶銀行的快速規模擴張并沒有帶來全面的效益提升。該行2025年實現了20.67%的資產增速，是凈利潤增速的約兩倍，規模增速明顯領先于效益增速。全年平均總資產回報率0.65%，同比下降0.03個百分點；加權平均凈資產收益率9.50%，同比微升0.21個百分點，兩項指標在上市城商行中均處于較低水平。

對公業務獨大，零售由盈轉虧

2025年，重慶銀行業務格局進一步向對公傾斜，與零售業務走勢分化更為明顯。

重慶銀行規模擴張主要依賴對公業務。報告期內，該行公司貸款余額4098.67億元，同比增長30.95%，在總貸款中占比提升至77.46%，成為拉動資產規模突破萬億的核心引擎。從行業投向看，租賃和商務服務業、水利環境公共設施管理業兩大行業貸款余額分別增長37.37%、27.85%，合計占公司貸款比重超過56%，業務投向與地方基建、平臺類主體關聯度較高，行業集中度高。與此同時，客戶集中明顯提升，截至2025年末，該行最大單一客戶貸款比例3.81%，同比上升1.32個百分點；最大十家客戶貸款比例26.72%，同比上升5.36個百分點，逐步接近監管閾值。

圖片來源：重慶銀行2025年年度報告

與此同時，重慶銀行的零售業務規模收縮、盈利轉虧、風險上升，這不僅與其高增的對公業務形成了鮮明反差，也與行業普遍著力“大零售”的趨勢背離。2025年，該行零售貸款余額967.02億元，同比下降0.94%，在總貸款中占比由22.27%降至18.28%，個人銀行業務分部稅前利潤-9279萬元，較2024年盈利4.44億元轉為虧損，是近十年來首次出現零售業務虧損。

在資產質量方面，重慶銀行1.14%的不良貸款率和245.58%的撥備覆蓋率基本保持了穩定。零售貸款不良率在2025年末達到3.23%，同比上升0.52個百分點，零售不良貸款余額占全行不良貸款總額比重超過50%。其中，信用卡、個人消費貸款等業務風險暴露更為明顯。盡管該行房地產貸款占比較低，但是房地產業貸款不良率攀升至7.75%，同比上升2.12個百分點，風險暴露速度同樣值得警惕。

圖片來源：重慶銀行2025年年度報告

資產質量承壓導致重慶銀行2025年信用減值損失38.58億元，同比增長20.99%。這意味著大量利潤用于風險撥備，進一步擠壓了盈利空間。在正常情況下，城商行信用減值損失增速與凈利潤增速保持匹配，而重慶銀行信用減值損失增長速度明顯高于凈利潤增速，反映出其資產質量管控的實際壓力更為突出。

高資本消耗擴張模式的壓力

根據財報數據，2025年末，重慶銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率三項資本指標全線回落。當前，核心一級資本充足率8.53%，雖高于監管最低要求（7.5%），但在上市城商行中處于偏低水平，緩沖空間較窄。這背后是重慶銀行高資本消耗的擴張模式——風險加權資產同比增長20.83%，而核心一級資本凈額僅增長4.26%，內生資本補充速度跟不上規模擴張節奏。

圖片來源：重慶銀行2025年年度報告

2025年，該行僅依靠利潤留存補充核心一級資本，外部資本補充動作較少，可轉債轉股進度偏慢。如果今后繼續維持當前的擴張速度，資本充足率則會存在進一步下行的壓力。

2025年，重慶銀行取得了階段性積極成果。站在萬億規模新起點，該行也面臨著如何從追求高規模增速轉向結構優化、質量提升、風險可控與效益改善的課題。在區域發展紅利與行業轉型壓力并存的背景下，重慶銀行能否有效化解壓力、收斂與優質同業的結構差距，仍有待后續持續觀察。

作者 | 怡婷

編輯 | 吳雪