中國正全面“去美國化”！高盛：中國重心發(fā)生變化，美國不再重要

最近投行圈傳得挺熱的一個說法，刷到不少人都在聊。國際知名投行高盛盯了中國外貿(mào)好幾年，得出一個挺有意思的結(jié)論：咱們中國的貿(mào)易重心悄悄變了，對美國市場的依賴度越來越低。這事還要從2018年中美貿(mào)易摩擦那會說起，本來不少人都捏著一把汗，沒想到這么多年過去，咱們外貿(mào)反而越走越寬了。

那會貿(mào)易摩擦出來之后，國內(nèi)很多做出口的企業(yè)，都主動開始調(diào)整路子。不少制造企業(yè)把一部分生產(chǎn)環(huán)節(jié)挪去了東南亞，借著當(dāng)?shù)氐馁Y源和成本優(yōu)勢搭起新的供應(yīng)鏈。這么折騰下來，出口的目的地分散開了，單一市場出問題的風(fēng)險一下就降了好多。

企業(yè)一邊挪產(chǎn)能，一邊也在偷偷加碼技術(shù)投入。原來走量的低端貨，慢慢往更高端的方向升級，整個貿(mào)易結(jié)構(gòu)都在悄悄優(yōu)化。一帶一路推進這么多年，咱們和好多發(fā)展中國家的合作越扎越深，貿(mào)易伙伴的盤子一下就做大了。

大大小小的基建項目打通了物流，產(chǎn)能對接讓貨流動得更順，企業(yè)都趕著去新興市場找新的增長點。現(xiàn)在供應(yīng)鏈的韌性比以前強太多，再也不用把所有雞蛋都放在一個籃子里。這種多元布局不是瞎折騰，是實實在在讓中國出口擺脫了過度集中的問題。

懂行的人都能看出來，現(xiàn)在咱們出口的商品結(jié)構(gòu)變了好多。以前賣得最多的是紡織品、玩具這類低附加值的東西，現(xiàn)在消費電子、汽車還有知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)的商品占比漲得飛快。企業(yè)舍得砸錢搞研發(fā)，產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)含量上去了，慢慢就在國際市場站穩(wěn)了腳。

2025年10月財聯(lián)社就報道了高盛中國股票投資組合策略師付思的觀點，她這個結(jié)論是盯了好幾年數(shù)據(jù)得出來的，不是隨便瞎講。她明確說，2018年貿(mào)易緊張局勢升級之后，中國企業(yè)對美國市場的依賴度確實在降。而且出口往高端走了之后，企業(yè)的利潤情況還變好了不少，這是實打?qū)嵉慕Y(jié)構(gòu)性變化。

付思還特意點了，國內(nèi)科技、零售這些行業(yè)的旗艦企業(yè)，現(xiàn)在都往東南亞這類新興市場擴張。好多企業(yè)直接在當(dāng)?shù)亟ü?yīng)鏈，靠著低成本優(yōu)勢抗外部壓力，還能貼近當(dāng)?shù)厥袌龅男枨蟆＿@種操作既分散了風(fēng)險，整體策略也越來越務(wù)實，不是空喊口號那種。

就說現(xiàn)在咱們的新能源汽車和光伏設(shè)備，賣得全世界都是。企業(yè)把產(chǎn)能布局在好幾個地區(qū)，出口的目的地越來越廣。這種多元化不僅讓整個貿(mào)易結(jié)構(gòu)更穩(wěn)，還給產(chǎn)業(yè)升級騰出來不少空間。現(xiàn)在整個供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成型了，效率和穩(wěn)定性都比以前好太多。

不光出口調(diào)整，進口這邊咱們也早做了安排。貿(mào)易摩擦持續(xù)的時候，咱們就把農(nóng)產(chǎn)品進口的渠道轉(zhuǎn)到了其他靠譜的地方，保證國內(nèi)供應(yīng)不掉鏈子。關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域也做了相應(yīng)的管理，就是為了守住產(chǎn)業(yè)鏈安全。雖然上游企業(yè)難免感受到一點壓力，但整體咱們走得特別從容穩(wěn)當(dāng)。

這么多年過去，咱們的產(chǎn)業(yè)升級一點沒停。落后產(chǎn)能該淘汰就淘汰，大家都盯著更有競爭力的領(lǐng)域扎進去。研發(fā)投入大多砸在綠色制造和智能技術(shù)上，產(chǎn)品的競爭力一年比一年強。全球市場都認咱們的創(chuàng)新產(chǎn)品，說明咱們的工業(yè)化路子走得特別扎實。

高盛作為國際頂尖投行，一直盯著這些細節(jié)變化。他們看出來中國貿(mào)易的重心確實在轉(zhuǎn)移，美國在咱們整體外貿(mào)結(jié)構(gòu)里的相對位置，確實和以前不一樣了。這個結(jié)論不是一時興起拍腦袋出來的，是攢了好幾年的數(shù)據(jù)分析出來的。企業(yè)出海的策略調(diào)整，就是最關(guān)鍵的依據(jù)。

現(xiàn)在東南亞的生產(chǎn)基地建起來之后，上下游的配套企業(yè)也都跟著過去了。本地采購零部件的比例越來越高，外面有什么沖擊，對咱們產(chǎn)業(yè)鏈的影響也小了很多。整個產(chǎn)業(yè)鏈運行得越來越順，還帶動了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展，說白了就是互利共贏的好事。

現(xiàn)在咱們中國產(chǎn)品在新興市場打開了好大的局面，電動汽車、光伏組件還有儲能設(shè)備，賣去了好多以前沒怎么打開的國家和地區(qū)，競爭力實打?qū)嵉玫搅苏J可。企業(yè)不光是賣貨，還推進本地化生產(chǎn)，參與當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)建設(shè)。這么一來，和合作伙伴的聯(lián)系也越來越深。

說來說去，面對外面環(huán)境變來變?nèi)ィ蹅円恢倍级⒅约旱陌l(fā)展，沒被外界帶節(jié)奏。產(chǎn)業(yè)政策一直支持創(chuàng)新和升級，優(yōu)化貿(mào)易伙伴結(jié)構(gòu)的步子也走得很穩(wěn)。供應(yīng)鏈的韌性已經(jīng)經(jīng)過了好幾輪檢驗，企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險的能力比以前強太多了。

2025年下半年，咱們相關(guān)領(lǐng)域的出口還保持著增長的勢頭。市場多元化給了企業(yè)更多騰挪的空間，也給長遠發(fā)展攢了好底子。高盛的分析也說了，這種重心轉(zhuǎn)移，是企業(yè)主動調(diào)整戰(zhàn)略的結(jié)果。2018年就是一個重要節(jié)點，推著整個行業(yè)去探索新的方向。

咱們中國工業(yè)化這么多年，一直都是一邊學(xué)別人的先進經(jīng)驗，一邊扎扎實實地強化自主能力。這次貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化，其實就是這種思路的體現(xiàn)。外面的壓力沒擋住咱們往前走，反而變成了咱們升級的動力。企業(yè)這些年的表現(xiàn)，也把咱們的韌性展現(xiàn)得明明白白。

高盛特意點了咱們出口高端化的趨勢，原來低附加值產(chǎn)品的標簽，正在一點點被撕掉。技術(shù)密集型商品的占比越來越高，東南亞的供應(yīng)鏈也給這個進程撐了腰。企業(yè)利潤變好，本身就說明競爭力在往上走，這是騙不了人的。

其實咱們也不會隨便評判哪個國家重不重要，就是一門心思做好自己的事。這種務(wù)實的選擇，才支撐著咱們一直穩(wěn)步發(fā)展。就算外界吵得再兇，咱們該怎么干就怎么干，長遠的路，終究還是要靠自己走出來。

參考資料：財聯(lián)社 高盛分析中國貿(mào)易重心變化