債務危機持續，資產密集處置！恒大新能源被申請破產審查

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【債務危機持續發酵！

恒大新能源被申請破產審查】

來源：恒大集團

近日，恒大新能源被申請破產話題再次引發市場廣泛關注。

企查查APP顯示，近期恒大新能源科技集團有限公司新增一則破產審查案件，申請人為東莞市泰城食品貿易有限公司，經辦法院為廣東省佛山市中級人民法院。

公開工商信息顯示，恒大新能源科技成立于2019年1月，法定代表人為李林林，注冊資本高達10億美元，由恒大凱宏投資（深圳）有限公司全資持股。該公司經營范圍涵蓋電池及相關產品的系統集成、設備租賃等，是恒大布局新能源領域的重要主體。風險信息顯示，該公司關聯多條被執行、限制高消費、失信被執行信息。

此外，3月25日，天眼查法律訴訟信息顯示，恒大新能源汽車投資控股集團有限公司新增一則破產審查案件，申請人為廣州農村商業銀行股份有限公司華夏支行。

恒大新能源汽車投資控股集團有限公司成立于2019年1月，法定代表人為劉偉勝，注冊資本35億美元，經營范圍為在國家允許外商投資的領域依法進行投資。股東信息顯示，該公司由恒大新能源汽車控股（香港）有限公司、恒大恒馳新能源汽車（廣東）有限公司共同持股。

來源：恒大汽車

值得注意的是，此次恒大新能源科技被申請破產審查，并非恒大系新能源板塊首次陷入破產相關困境。回顧恒大汽車的歷程，可謂是一波三折。從2018年成立之初的雄心勃勃，到如今深陷債務泥潭，恒大汽車的每一步都走得異常艱難。

此前，恒大汽車旗下包括恒大恒馳新能源汽車(上海)有限公司、恒大新能源汽車(天津)有限公司等多家核心附屬公司已先后進入破產清算或重整程序。

此外，2024年8月，廣州市中級人民法院裁定受理恒大新能源汽車(廣東)有限公司重整一案，后續該公司部分股權被廣州國資背景企業接盤。

2025年底，據天眼查披露的資訊顯示，恒大智能汽車(廣東)有限公司、恒大新能源汽車(廣東)有限公司近日發生工商變更，原股東恒大新能源汽車投資控股集團有限公司退出，新增廣州聚力現代產業發展有限公司(以下簡稱“廣州聚力”)為控股股東。

從披露的資訊來看，廣州聚力對恒大智能汽車(廣東)有限公司的出資額為25億元，對恒大新能源汽車(廣東)有限公司的出資額為20億元，持股比例均為100%。。據股權資訊顯示，廣州聚力由廣州南沙開發建設集團、廣州產業投資控股集團、廣州鋼鐵控股有限公司、廣州金融控股集團、廣州數字科技集團和廣州港集團有限公司等六家公司共同持股，六家公司均為國企。

財務數據顯示，恒大系新能源板塊長期處于巨額虧損狀態。根據恒大汽車8月30日在港交所發布的公告，截至2024年6月30日，公司資產總額為163.69億元，但負債總額卻高達743.5億元，其中借款就占了265.9億元。上半年，恒大汽車的收入僅為3800萬元，而凈虧損卻高達202.57億元，同比增虧194.73%。這樣的財務數據，讓人咋舌。

恒大汽車的困境并非一朝一夕形成。自成立以來，公司累計虧損已超過1100億元，但旗下僅有 恒馳5一款量產車型，且銷量慘淡。截至2024年6月30日，恒大汽車僅交付了1429輛新能源汽車。這樣的銷量顯然無法支撐起龐大的運營成本和市場推廣費用。

更糟糕的是，恒大汽車還面臨著資金鏈斷裂的風險。截至2024年6月30日，公司的現金及現金等價物僅為3900萬元，遠不足以覆蓋巨額的借款和運營成本。為了降低運營成本，恒大汽車不得不采取裁員、停產等措施。然而，這些措施并未能從根本上解決公司的財務問題。

目前，恒大新能源科技的破產審查案件仍在推進中，其后續走向將直接影響恒大系新能源板塊的整體布局。

恒大汽車的股票已自2025年4月1日上午9時正起暫停于港交所的買賣，以待刊發集團2024年度的全年業績公告。需要注意的是，倘若股份連續停牌18個月，直至2026年9月30日，則港交所可取消股份的上市地位。

若恒大汽車未能于2026年9月30日前補救導致停牌的問題、履行復牌指引及全面遵守上市規則以使港交所滿意并恢復股份買賣，則港交所上市科將建議港交所上市委員會取消公司的上市地位。

從曾經斥巨資布局新能源賽道，到如今核心企業接連陷入破產相關程序，恒大系新能源板塊的困境，折射出企業在快速擴張過程中資金管控、戰略布局等方面的問題。

此外，據《每日經濟新聞》報道，恒大系資產處置進入密集落地期，相關高爾夫球場、主題樂園等已開始打折拍賣。在實物資產處置的同時，恒大系金融債權及關聯地塊處置也同步推進。民生銀行、長城資產等機構密集轉讓恒大債權，AMC則通過拿地方式參與債務化解。

（來源：澎湃新聞、每日經濟新聞、證券時報；整理：Penn）

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