金價創下四十年來最大單周跌幅！手里的金鐲子，瞬間不香了？

國際金價仍在繼續走跌。3月23日，倫敦黃金現貨價格一度下跌近4%至4319.66美元/盎司。截至界面新聞記者發稿前，其價格下跌2.33%至4392美元/盎司，創1月2日以來新低。

同日，A股黃金概念板塊跌幅超過3%。個股方面，赤峰黃金跌停，山金國際跌超8%，中金黃金、盛屯礦業、四川黃金跌超6%，盛達資源、山東黃金、紫金礦業等跌超5%。

其中，赤峰黃金開盤跌停，除了板塊回調因素之外，或與紫金礦業入主也有關系。3月23日，赤峰黃金和紫金礦業同步發布公告，紫金礦業擬以合計182.58億元的交易對價取得赤峰黃金控制權。

在國際金價下跌的影響下，3月23日，國內黃金飾品價格也隨之走跌。其中，周大福足金飾品克價為1375元，較前一日下跌22元/克；周生生足金飾品克價為1367元，較前一日下跌22元/克；老廟黃金足金飾品克價為1363元，較前一日下跌50元/克。

國際金價在剛剛過去的一周上演了斷崖式下跌。3月21日，倫敦金現貨價格跌破了4500美元/盎司的關鍵關口，連續八個交易日下跌，周跌幅達10.49%，創下1983年3月以來最大單周跌幅。

在中東地緣政治局勢依舊緊張的背景下，作為最重要的避險資產之一，黃金價格目前不漲反跌，出乎許多投資者意料。有分析人士指出，近期金價大跌是通脹預期上行、獲利盤集中出逃、避險邏輯重構的必然結果。

南開大學金融學教授田利輝近日接受媒體采訪時表示，黃金價格走勢由實際利率、美元信用、風險情緒三重變量共同驅動，任何單一邏輯的過度定價，最終都會向均衡水平回歸。從誘因來看，目前金價暴跌表面是美聯儲降息預期延遲，市場被迫重估實際利率路徑；深層則是黃金定價邏輯的根本切換——地緣避險邏輯讓位于通脹交易邏輯。油價飆升推高市場通脹預期，資金從無息資產黃金大規模涌向美元及美債，最終引發踩踏式拋售。

粵開證券首席經濟學家羅志恒認為，美伊沖突導致全球股市大幅下跌，高杠桿融資盤面臨巨大的強制平倉壓力，投資者需要在短時間內籌措資金以滿足清算要求。在此背景下，前期累積了較高浮盈的黃金便成為變現的首選標的。這種為了回補股市保證金而進行的被動拋售，導致黃金在風險資產下跌時也同步承壓，兩者在短期內呈現出正相關關系。

Wind數據顯示，現貨黃金價格在今年1月29日一度攀升至5598.75美元/盎司的高點。不過從今年3月初開始，現貨黃金價格呈現總體向下趨勢。

不過，多家機構仍然看漲黃金。摩根士丹利認為，若地緣政治緊張局勢維持，預計金價將在今年下半年“或達到每盎司5700美元”。華創證券認為，黃金價格步入超級周期，央行購金需求在不斷強化，避險需求和投資需求或長期持續。