143.5億！健合集團2025全面開花

文 | 食悟（ID：food-gnosis）

這兩天，健合集團的一份成績單，提振了營養健康行業的信心。

財報顯示，2025年，健合集團總營收143.5億元，同比增長10.3%，其中中國市場首次突破百億大關，營收102.0億元，同比增長17.5%，占集團總收入的71.1%，妥妥的核心支柱。

2025年，從成人營養及護理用品（ANC）到嬰幼兒營養及護理用品（BNC），再到寵物營養及護理用品（PNC），健合集團旗下三大核心業務板塊全面開花、協同增長，不僅實現了自身的高質量發展，更在消費分級加劇、行業競爭白熱化、市場環境充滿不確定性的當下，以穩健增長的態勢，成為行業發展中的“確定性力量”。

根據食悟的專業研究，在全民健康意識持續提升、營養需求不斷精細化的大背景下，健合集團2025年的穩健增長，不僅是這家營養巨頭自身戰略落地的成果，更為全家營養乃至全球營養品行業注入了一針“強心劑”，讓所有人看到了營養健康產業的巨大潛力與發展韌性。

三駕馬車齊驅，亮點紛呈

ANC業務：Swisse全球收入首次突破十億美元

作為健合集團的核心增長極之一，ANC業務在2025年持續鞏固市場領先地位，全年營收達69.5億元，同比增長4.4%，占集團總收入的48.4%。其中，核心品牌Swisse斯維詩表現尤為亮眼，收購后歷經十年市場深耕，Swisse斯維詩2025年實現全球收入突破十億美元的重要里程碑，成為健合ANC業務的核心引擎。

在中國市場，Swisse斯維詩同比增長13.3%，占集團ANC業務銷售額的70.7%，并成功躍居中國內地整體維生素、草本及礦物補充劑（VHMS）市場排名第一，標志著其在中國成人營養市場的領導地位進一步鞏固。

2025年恰逢Swisse斯維詩進入中國市場十周年，品牌圍繞中國消費者不斷升級的健康需求啟動品牌升級行動，進一步強化“自然、專業、安全”的品牌形象，同時精準把握心腦血管健康、口服美容、抗衰老等高潛力賽道，推出高純魚油+輔酶Q10、第二代超光瓶、勻亮小粉瓶PRO、Swisse PLUS NAD+新生瓶PRO等高端創新產品，全面滿足消費者的精細化、進階化健康需求。

BNC業務：重拾升軌，超高端市場再破紀錄

在新生兒數量持續走低、嬰幼兒配方奶粉市場競爭加劇的行業背景下，健合集團嬰幼兒營養及護理用品（BNC）業務憑借精準的戰略布局和強勁的產品力，實現強勢反彈、重拾升軌，全年營收52.6億元，同比增長20%，占集團總收入的36.6%，成為三大板塊中增速最快的業務，為集團整體增長注入強勁動力。

旗下核心品牌合生元表現尤為突出，中國內地嬰幼兒配方奶粉銷售額同比增長28.3%，遠超同期整體嬰幼兒配方奶粉市場增長水平，其超高端嬰幼兒配方奶粉市場份額達17.1%，創歷史新高，并在2025年最后一季躍升至19.5%，增長表現持續超越市場，彰顯了合生元在超高端市場的強大競爭力。這一成績的取得，離不開品牌在科研創新、品牌建設和渠道拓展方面的協同發力。

科研層面，合生元依托集團長期積累的科研資源，在母乳活性成分領域建立起領先的技術壁壘，圍繞2'-巖藻糖基乳糖（2'-FL）及乳橋蛋白（LPN）兩大核心成分，形成了系統化的專利布局。同時，健合集團自主研發的短雙歧桿菌HH079（Bifidobacterium breve HH079），相關研究發表于國際權威期刊并獲得專利授權，首次揭示其在生命早期腸道保護方面的作用機制，標志著集團在自主知識產權益生菌研發領域取得重要突破。

PNC業務：穩健發力，成為集團重要增長引擎

隨著全球寵物消費高端化、人性化趨勢的持續升溫，PNC業務作為健合集團的第三增長引擎，在2025年持續穩健發力，全年營收21.5億元，同比增長8.7%，占集團總收入的15%，占比穩步提升，為健合集團增長提供了多元化支撐。

在中國市場，Solid Gold素力高完成渠道優化及產品組合高端化調整，聚焦中國市場高端化、精細化發展方向，下半年為減輕關稅影響，積極管理相關風險，持續優化渠道和產品布局，推動PNC業務中國市場銷售額增長8.6%，實現穩健發展。

在北美市場，PNC業務實現7.5%的穩健同比增長，其中旗下品牌Zesty Paws快樂一爪表現強勁，同比增長12.8%。

2025年，健合何以全面增長？

2025年，健合集團能夠實現三大業務全面增長、中國市場百億，并非偶然，而是這家營養巨頭長期主義戰略落地、科研創新賦能、渠道布局優化、品牌建設深化以及財務結構持續改善等多重優勢協同作用的結果。

在行業環境充滿不確定性的背景下，健合集團憑借清晰的戰略定位和扎實的運營能力，破解了行業發展痛點，實現了高質量增長，其背后的增長邏輯，為行業提供了寶貴的借鑒。

首先，健合集團“三大業務板塊協同發展”的格局，有效分散了單一業務的市場風險，并沒有把雞蛋放在同一個籃子里。與行業內部分企業聚焦單一品類的布局不同，健合的全家庭布局能夠精準捕捉不同群體的營養需求，實現資源共享、協同發力。

比如，ANC業務的渠道資源可以為PNC業務的市場拓展提供支撐，BNC業務的科研經驗可以為ANC業務的產品創新提供借鑒，這種協同效應成為集團持續增長的重要保障。

其次，2025年，健合集團持續科研投入，深化與全球科研機構、高校的合作，推動“產學研用”一體化發展，圍繞核心成分、產品配方、功效驗證等方面開展深度研究，取得了一系列突破性成果，為產品創新注入了強勁動力。

此外，在消費升級和數字化轉型的浪潮下，健合集團始終堅持“線上線下協同發展”的渠道戰略，精準對接不同消費群體的消費習慣，實現了渠道的全面發力。

線上渠道方面，健合集團緊跟數字化趨勢，重點布局抖音、天貓、京東等主流電商平臺，同時發力社交電商、直播帶貨等新興渠道，通過精準的內容營銷、場景化推廣，提升品牌曝光度和產品轉化率。2025年，ANC業務抖音渠道銷售額同比增長71.4%，線下新零售渠道銷售額同比增長29.7%，線上渠道的快速增長成為集團營收增長的重要支撐。

線下渠道方面，健合集團持續優化渠道結構，強化線下母嬰店、藥店、商超等傳統渠道的布局，同時拓展新零售渠道，實現了線下渠道的全覆蓋。線上線下渠道的協同發力，不僅提升了產品的市場覆蓋率，更實現了“線上引流、線下轉化”的良性循環，為集團的業績增長提供了有力保障。

2026年，健合集團打算怎么干？

站在2025年業績突破的新起點上，健合集團并未停下腳步，而是立足當前的發展優勢，結合行業發展趨勢，制定了2026年的發展規劃。

2026年，健合集團將持續深耕高質量創新驅動增長，憑借領先的科研實力與產品優勢，深化“全家庭營養健康”布局，推動核心品類穩健發展，持續響應不同人群的健康需求，進一步鞏固市場地位。

ANC業務方面，中國內地、澳新本地市場及擴張市場將保持增長勢頭。在中國市場，Swisse斯維詩將持續加大核心品類投入，進一步穩固市場領先地位，穩步提升全渠道的市場份額。并且，將借助強大的科研及產品創新能力，滿足不斷變化的消費者健康需求，創造更多增長動能。渠道布局上，將重點發力抖音、新零售等增長較快的渠道，進一步擴大消費者覆蓋。此外，于澳新本地市場，ANC業務將通過持續產品創新及渠道擴張，鞏固市場領先地位。同時，健合集團將借鑒新加坡、中國香港市場的成功經驗，持續推進十三個海外擴張市場的規模拓展。

BNC業務方面，2025年的強勁表現為2026年的持續增長奠定堅實基礎。依托電商與母嬰線下渠道推動新手媽媽教育策略，以及提升早期階段向較大階段嬰幼兒配方奶粉的產品銜接與轉化能力，嬰幼兒配方奶粉銷售額將維持增長勢頭，鞏固市場地位及份額。此外，BNC業務將進一步拓展嬰童營養品類布局，將消費者生命周期服務從嬰幼兒延伸至兒童成長期，挖掘品類增長新空間。

PNC業務方面，健合方面預計該業務將保持增長態勢。在中國內地，Solid Gold素力高本地化供應戰略預計于2026年底完成，或對整體業績產生影響。Solid Gold素力高將進一步持續完善產品組合，推動高端寵物食品與營養品加速增長。在北美市場，Zesty Paws快樂一爪將持續推進全渠道擴展戰略與品類創新，進一步推動增長。

食悟觀點：健合穩健增長，為行業發展提供重要啟示

2025年，健合集團憑借三大業務的全面增長、中國市場的百億突破，此舉不僅在不確定性的環境中給全行業傳遞了發展信心，更為全家營養賽道乃至全球營養品行業的發展提供了寶貴的啟示。

對于全家營養行業而言，健合集團的實踐證明，“全家庭布局”是破解單一品類風險、實現持續增長的有效路徑。隨著消費者健康需求的多元化，覆蓋嬰幼兒、成人、寵物的全家庭營養布局，能夠精準捕捉不同群體的需求，實現協同增長，同時也能提升企業的抗風險能力，為企業的長期發展奠定基礎。同時，健合集團的經驗表明，高端化、精細化是行業發展的必然趨勢，只有聚焦高凈值消費群體的需求，以科學實證為核心，打造差異化的高端產品，才能在同質化競爭中脫穎而出，實現高質量增長。

渠道優化和品牌建設是企業實現市場突破的關鍵。健合集團線上線下協同的渠道策略，精準對接了不同消費群體的消費習慣，實現了渠道效能的最大化；而持續的品牌升級和用戶溝通，則強化了品牌的專業形象和用戶粘性，為企業的業績增長提供了有力保障。這啟示行業內企業，優化渠道布局，實現線上線下協同發展；同時，要注重品牌建設，深化與消費者的溝通，打造有影響力、有溫度的品牌，才能在市場競爭中占據優勢。

期待健合集團未來能夠繼續發揮行業引領作用，分享戰略發展經驗，推動全家營養賽道乃至全球營養品行業的健康、可持續高質量發展。