國家市監局轉發《外賣大戰該結束了》 | 3月26日早報

一、明星品牌

1、泡泡瑪特：將在4月推出IP小家電產品

36氪獲悉，3月25日下午，泡泡瑪特召開2025年度業績發布會。集團董事長兼CEO王寧表示，將在4月推出以IP為核心的衍生小家電產品，并在京東等電商平臺發售。

2、聯邦快遞與OneRail合作在美推出即日送貨服務

3月25日消息，聯邦快遞宣布與配送軟件公司OneRail合作，推出即日送貨服務。客戶可選擇更精準的配送時段，包括兩小時窗口或當日送達，同時享有接近即時的物流追蹤功能。OneRail利用人工智能技術優化配送路線、調度及追蹤。該項服務覆蓋美國近99%地區，并擁有逾1000名司機的配送網絡，每日可完成約80000單30分鐘或以內的配送。

3、金可兒京東MALL全國首店在沈陽開業

3月25日消息，金可兒京東MALL全國首店在沈陽開業，這是京東MALL與高端家居品牌攜手升級零售新體驗、共建線上線下融合消費新生態的重要里程碑。金可兒已成為京東零售ToC家具國際品牌中，首個出庫額突破1億元的品牌。

4、GUCCI關閉上海環貿iapm旗艦店 年內計劃閉店100家

3月25日消息，GUCCI古馳已正式關閉位于上海環貿iapm旗艦店，該店為品牌在上海唯一的旗艦店，亦是兩年內在上海縮減的第三間門店，年內還將關閉第四家門店。

根據公開資料，GUCCI計劃于2026年在全球范圍內凈關閉100家門店，其中約40%將位于亞洲市場GUCCI計劃2026年閉店100家，40%落在亞洲。

該環貿旗艦店曾為重裝運營多年的高端雙層店，坐擁三層外立面及核心沿街位置上海的GUCCI環貿iapm旗艦店也是重裝后運營數年的高端雙層店。（觀點網）

5、殷一將出任始祖鳥大中華區總經理

3月25日消息，亞瑪芬體育確認，原薩洛蒙中國總經理殷一將于2026年4月1日起晉升為該集團資深副總裁兼始祖鳥大中華區總經理。

據介紹，殷一在薩洛蒙的團隊及業務在過渡期間將由亞瑪芬大中華區總裁馬磊暫為代管。（觀點網）

二、消費平臺

1、TikTok Shop東南亞站調整退貨政策

3月25日消息，TikTok Shop東南亞跨境發布最新通知，自2026年4月20日當周起，針對“改變主意”類退貨，平臺將調整規則，要求商家承擔相關退貨訂單的雙向運費（包含去程與退程）。

2、Ozon調整服務訂閱結構：部分高級分析免費 評價管理獨立收費

3月25日消息，俄羅斯電商平臺Ozon宣布，將自2026年4月1日起調整其服務訂閱結構，旨在為賣家提供更靈活的增長工具。主要變動包括：部分高級分析功能（如訂單、展示次數、轉化率等）將免費向所有賣家開放，納入基礎功能。同時，平臺調整了“Premium”系列訂閱，新增“Premium Lite”（4990盧布/月）和“Premium Pro”（24990盧布/月+訂單2.5%傭金）兩個新檔次，配合原有的“Premium”和“Premium Plus”共四檔，滿足不同賣家的需求。從而更好地適應從初級賣家到市場領導者的不同層次需求。另一個重要變化是，平臺將“評價管理”功能（包括自動置頂、自動回復、分析等）從原訂閱服務中分離，獨立為一項新服務，定價為首月商品售價的0.8%，之后為1.3%。此外，所有當前被置頂的評價將于4月1日被移除。同時，平臺為未訂閱的賣家提供Premium服務的30天免費試用。此舉旨在為賣家提供更精細化的運營工具，并降低入門門檻。

3、印尼計劃擴大未成年人社交平臺禁用范圍 WhatsApp或在列

3月25日消息，印度尼西亞計劃進一步擴大對16歲以下兒童禁用的社交媒體平臺范圍，WhatsApp可能被納入新的限制名單。從3月28日起，印尼已正式禁止未成年人使用TikTok、YouTube、Instagram、X等八個被認定為高風險的平臺。根據印尼通信與數碼部官員薩巴的說法，禁令名單仍在動態調整中，政府已要求包括WhatsApp、Telegram在內的未列入名單的平臺進行自我風險評估。如果評估結果顯示這些平臺對未成年人同樣構成較高風險，將要求它們提高最低使用年齡。該舉措旨在應對網絡色情、霸凌以及成癮等對未成年人的不良影響。

三、投融資及財報

1、Keep：2025年經調整凈利潤 2522 萬，營收16.37億，毛利率三連升

3月25日，運動科技公司Keep公布了2025全年財報。報告期內，Keep實現營收16.37億元，非國際財務報告準則下經調整凈利潤2522萬元，實現首次年度盈利。報告顯示，Keep于2025年度錄得毛利8.54億元，毛利率由上一年度同期的46.7%提升至52.2%，實現連續三年擴張。用戶規模方面，2025年全年，Keep平均月活躍用戶和平均月度訂閱會員分別為2180萬和270萬，會員滲透率12.6%，較2024年度的10.6%進一步提升。

2、泡泡瑪特：2025年擁有人應占溢利127.75億元，同比增長308.8%

36氪獲悉，泡泡瑪特發布2025年財報，2025年營收371.2億元，同比增長184.7%；擁有人應占溢利127.75億元，同比增長308.8%；經調整凈利潤130.8億元，同比增長284.5%。LABUBU家族營收首次突破100億，6個IP營收超過20億，17個IP營收過億。

3、安踏體育：2025年股東應占溢利135.88億元，同比增長13.9%

36氪獲悉，安踏體育公告，公司2025年實現收入802.19億元，同比增長13.3%；股東應占溢利135.88億元，同比增長13.9%。安踏品牌收入同比增長3.7%到347.54億元，經營利潤同比增長2.5%至72.11億元；FILA斐樂品牌收入同比增長6.9%到284.69億元，經營利潤同比增長10.1%至74.18億元；所有其他品牌收入同比高速增長59.2%到169.96億元，經營利潤同比增長55.3%至47.36億元。

4、小菜園：2025年凈利潤7.15億元，同比增長23.2%

36氪獲悉，小菜園發布2025年財報，財報顯示，小菜園全年營收53.45億元，同比增長2.6%；凈利潤7.15億元，同比增長23.2%。截至2025年12月31日，小菜園旗下"小菜園"品牌門店總數達807家，全年凈增門店146家，覆蓋全國14個省份。加上旗下其他品牌，集團門店總數達819家。

5、快手：2025年總收入1428億元，同比增長12.5%

36氪獲悉，快手發布2025年第四季度及全年財報。財報顯示，快手2025年第四季度總收入同比增長11.8%至396億元，經調整凈利潤達55億元；快手電商GMV同比增長12.9%至5218億元。2025全年總收入同比增長12.5%至1428億元，全年經調整凈利潤達206億元，同比增長16.5%，經調整凈利潤率提升至14.5%。

快手電商四季度GMV同比增長12.9%至5218億元

3月25日消息，2025年第四季度，快手電商GMV同比增長12.9%至5218億元。財報期內，端到端生成式檢索架構OneSearch持續迭代升級，驅動商城搜索訂單量提升約3%；推薦、檢索、內容生成、長期興趣理解與訂單AI診斷等能力也持續落地，推動電商經營鏈路進一步優化。

6、海底撈2025年收入432.3億元 自營餐廳數量減至1304家

3月25日消息，海底撈國際控股有限公司發布截至2025年12月31日止年度業績公告。2025年公司實現收入432.25億元，較2024年的427.55億元增長1.1%；公司擁有人應占溢利為40.5億元，同比下降14%。

期內，海底撈自營餐廳數量由1355家減少至1304家，平均翻臺率為3.9次/天，低于2024年的4.1次/天；顧客人均消費為97.7元，基本持平。全年接待顧客3.84億人次，同比下降7.5%。

外賣業務成為亮點，收入達26.58億元，同比增長111.9%。公司推進「不一樣的海底撈」戰略，完成超200家特色主題餐廳改造，并上線超100種區域特色產品。（觀點網）

7、滬上阿姨發布2025收入為44.656億元，同比增長36.0%

今天，滬上阿姨發布2025年業績。期內，收入為44.656億元，同比增長36.0%；股東應占溢利5.01億元，同比增長52.41%；毛利率為31.4%，較去年同期無明顯波動。截至2025年12月31日，有11449間門店，同比增長24.8%，其中直營店26間，加盟店11423間；在海外開設了45家門店，覆蓋美國、韓國與馬來西亞。下半年，基于門店業績的良好表現，公司加速了門店擴張策略。（公司公告）

8、中糧可口可樂母企去年收入超220億

今天，中國食品公布2025年業績，期內收入為220.70億元，同比增長2.7%；經調整EBIT為19.79億元，同比增長6.1%；經調整EBITDA為人民幣28.72億元，同比增長5.5%；公司擁有人應占年度溢利為人民幣8.62億元，同比基本持平。分品類看，年內，公司含糖及無糖汽水收入均實現增長，無糖品類更錄得高個位數增長。公司經營區域內汽水品類市占率近60%。汽水品類銷量同比保持穩定，收入同比實現近2%增長。（公司公告、財經網）

四、消費動態

1、送檢4個LV包均為假！消費者：都是在專柜買的，LV專柜回應

徐女士稱，她在2022年至2023年期間，陸續在福州大洋晶典、華潤萬象城的LV專柜購入多個路易威登包。近日，徐女士打算轉賣其中2個包時，被二奢店告知疑似非正品，隨后她拿出另外3個包，其中2個也被指出同樣問題。

為核實真偽，徐女士將4個疑似假包送至中國檢驗認證集團下屬機構中檢鑒真鑒定，最終鑒定結果顯示，送檢的4個樣品均不符合品牌方已售商品的外觀細節特征，確認為非正品。

徐女士出示了購物憑證，但包身無特定編碼與小票對應，因此無法直接核實該包是否為專柜售出。

由于大洋晶典LV專柜已閉店，記者陪同徐女士前往華潤萬象城LV專柜，其手中一只芯片款LV包，本想通過掃描芯片查看信息，卻遭柜員拒絕。對方表示門店不提供鑒定服務，堅稱所售均為正品，銷售記錄需相關部門調取。

記者隨后將情況反饋至華潤萬象城商場，工作人員表示會督促門店提交銷售記錄，并盡快核實情況。

2、關于黃天鵝雞蛋角黃素抽檢結果的聲明

關于黃天鵝雞蛋角黃素抽檢結果的聲明

五、宏觀新聞

1、國家市場監督管理總局發文《外賣大戰該結束了》

外賣大戰影響的不僅僅是餐飲業老板的賬本，更是普通人的生計。當作為“壓艙石”的餐飲消費因價格戰而失速，經濟大盤感受到的寒意，最終會傳導到每個微觀個體。健康的競爭，應該是技術創新、效率提升、服務優化的良性角逐。

最近幾天，你還領到過外賣平臺的免單券嗎？在近日舉行的新聞發布會上，市場監管總局披露了外賣平臺反壟斷調查的最新進展，表示監管部門已進駐相關平臺開展現場調查，下一步將通過問卷、核查等方式進一步傳導監管壓力，研究處置措施。這向市場傳遞了監管的態度：瘋狂的外賣大戰，必須熄火了！