從英語偏科生到百億身家！他手搓機器人起家，如今定義全球市場？

宇樹科技創始人 王興興

3月20日，上海證券交易所官網的一則披露，讓整個創投圈為之震動——宇樹科技股份有限公司的科創板IPO申請正式獲受理，擬募資金額42.02億元。

這家讓機器人穿著花棉襖在春晚扭秧歌、在舞臺上完成高難度空翻的公司，用不到十年時間，從實驗室里的一個“手搓”項目，成長為全球人形機器人出貨量冠軍。而站在它背后的，是一位1990年出生的年輕人——王興興。

從英語只及格過三次的偏科生，到如今身家超百億的科技新貴，王興興的故事，是這個時代硬科技創業最生動的注腳。

從“手搓”機器人到全球第一

故事要從2009年說起。那一年，王興興剛上大一，拿著200元錢，自己動手“搓”了一個雙足機器人。這或許是他與機器人結緣的最早起點。

此后的軌跡，帶著某種宿命感。本科就讀于浙江理工大學機械自動化專業，研究生進入上海大學，研究方向正是四足機器人。2015年，研二的王興興帶著自己研制的四足機器人原型機XDog參加比賽，拿下二等獎和8萬元獎金。

這臺僅耗資2萬元研發的機器人，沒有選擇當時國際主流的液壓方案，而是走了一條“電機直驅+模塊化設計”的技術路線。這一選擇后來被證明極具前瞻性——工程量更小、成本更低，商業化潛力遠超傳統方案。

2016年，XDog的測試視頻被海外媒體轉載，意外火出圈。有人聯系要買機器人，有人表示愿意投資。王興興果斷辭去了剛入職不久的大疆工程師工作，創辦了宇樹科技。

接下來的幾年，宇樹科技的產品迭代速度令人咋舌：

2017年，首款消費級四足機器人Laikago問世；2021年，四足機器人“牛犇犇”登上央視春晚，完成全球首次四足機器人集群舞蹈表演；2023年，首款人形機器人H1推出；2024年，售價9.9萬元起的G1正式量產，成為宇樹科技首款規模化推向市場的通用人形機器人。

真正讓宇樹科技破圈的，是2025年央視春晚。H1人形機器人身著東北花襖，在《秧BOT》節目中靈動起舞，一夜之間刷屏全網。2026年，G1、H2再次登上春晚，挑戰高難度動態武術動作，徹底奠定了宇樹在公眾認知中的地位。

一個更令人震撼的數字浮出水面：2025年度，宇樹人形機器人出貨量超過5500臺，全球第一。

從5臺到5500臺，只用了兩年時間。

賺錢的硬科技公司

在很多人印象中，硬科技創業就是燒錢。但宇樹科技打破了這個刻板印象。

招股書顯示，2023年至2025年，宇樹科技營業收入分別為1.59億元、3.92億元、17.08億元，2025年同比增長335.36%；凈利潤從2023年的虧損1114.51萬元，到2024年盈利9450.18萬元，再到2025年扣非凈利潤突破6億元，同比增長674.29%。

這個業績增速，即便放在火爆的人形機器人賽道，也稱得上驚人。

賺錢的秘訣在于兩條腿走路：四足機器人做基本盤，人形機器人做增長極。

四足機器人方面，宇樹科技累計銷量已超3萬臺，占據全球70%的市場份額。消費級Go系列面向普通消費者，工業級B系列應用于電力巡檢、消防救援等場景，產品矩陣清晰。

人形機器人方面，產品平均售價從2023年的59.34萬元/臺，降至2024年的26.07萬元，再到2025年前三季度的16.76萬元。降價不降利——2025年前三季度，人形機器人毛利率仍高達62.91%。

這樣的價格策略，背后是王興興清晰的商業邏輯：以“高性能+高性價比”征戰全球市場。在他看來，硬科技公司不只要追求技術參數的極致，更要構建“技術-成本-市場”的全鏈條競爭力。

宇樹科技此次IPO擬發行不低于4044.64萬股，占發行后總股本不低于10%，按此計算，公司整體估值約420億元。

而它的股東名單，堪稱中國產業資本的“頂級陣容”。

招股書顯示，美團系合計持股9.65%，紅杉中國持股7.11%，經緯創投持股5.45%，小米旗下順為資本持股4.42%，騰訊科技持股0.6%。此外，中國移動、阿里集團、螞蟻集團、吉利汽車等行業巨頭也在C輪融資中集體入局。

這些巨頭的押注并非盲目。在王興興看來，宇樹科技的價值在于：它正在從“追趕者”轉變為“定義者”，其產品正在重新定義全球機器人市場的成本基準和應用邊界。

作為公司實際控制人，王興興直接持股23.82%，通過股權激勵平臺上海宇翼控制10.94%，合計控制公司34.76%股權。但在特別表決權安排下，他持有的A類股份每股享有10票表決權，由此合計控制公司68.78%的表決權。

按照420億元估值計算，這位“90后”創始人的身家約140億元。

“寧可慢一點，也不走捷徑”

外界看到的一般是聚光燈下的輝煌，但鮮為人知的是背后的至暗時刻。

2017年，王興興帶著機器狗Laikago參加烏鎮一場座談會的飯前閑談，參會成員包括雷軍、王興、周源等業界大佬。彼時名不見經傳的他，不善言辭，展示時還出了岔子——機器狗過門檻時卡住死機了，場面一度尷尬。

此后，宇樹科技還遭遇過融資困境。但王興興的執拗，讓他堅持了下來。

他說過一句話，后來被廣泛引用：“身處快時代，我寧可慢一點，也不去走捷徑、抄近路。我還是愿意下笨功夫，堅持自主研發。”

這種“笨功夫”體現在技術路線的選擇上。當許多公司選擇購買現成方案時，宇樹科技堅持核心部件自研。從關節模組到靈巧手，從感知傳感器到運動控制算法，宇樹科技已實現核心算法、智能系統、機器人核心部組件的全棧自研。

在具身智能“大腦”層面，宇樹科技也有自己的布局。招股書披露，公司正在研發兩款大模型，雖尚未批量應用，但與同行業公司相比“不存在明顯差異”。

王興興曾坦言，受限于具身智能大腦等技術瓶頸，人形機器人還處于應用早期。但他對未來充滿信心：2026年，宇樹科技多款全新產品正在研發中，既有更注重實用性的服務型機器人，也有一些挑戰科技前沿的探索性產品。

宇樹科技的崛起，不僅僅是一個企業的成功故事，它背后站著的是整個中國機器人產業的系統性進化。

摩根士丹利在《機器人年鑒》中指出，過去5年，中國的機器人相關專利數量是美國的5倍。專利積累背后，是中國機器人產業從“跟跑”到“并跑”再到“領跑”的跨越。

王興興對此有清醒的認識。他曾表示，宇樹科技的成功離不開一個重要的產業基礎：中國完善的機器人供應鏈體系。這不僅是一條產業鏈的完善，更是一個系統性產業生態的崛起。

正是在這樣的土壤中，宇樹科技得以用“高性價比征戰全球化”的打法，快速占領市場。而這種打法，也為更多硬科技創業公司指明了一條可行的路徑。

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未來的挑戰

當然，行路至此，挑戰才剛剛開始。

在技術層面，人形機器人的技術路徑尚未收斂，距離產業化還有不少關鍵瓶頸要突破。王興興自己也承認，受限于具身智能大腦等技術瓶頸，人形機器人還處于應用早期。

在市場競爭層面，隨著賽道越來越擁擠，宇樹科技能否保持技術領先和商業化落地，仍是市場關注的核心。特斯拉的Optimus、波士頓動力的Atlas，都是不容忽視的對手。

在資本層面，IPO只是起點。上市之后，宇樹科技需要面對的是更加嚴格的監管要求、更加透明的信息披露，以及來自二級市場的業績壓力。

王興興將如何應對這些挑戰呢？從過往經歷來看，他早已不是當年烏鎮飯局上那個怯場的年輕人，而是一個具備戰略眼光的企業家。

3月19日晚，小米新品發布會現場，雷軍對王興興懇切地說了一句話：“今年是（宇樹科技）創業十周年，謝謝你在五年前給了我們一個投資（宇樹）的機會。”

第二天，宇樹科技IPO獲受理。

這或許是對宇樹科技十年征程最好的注腳：那些曾經不被看好的堅持，終將在時間的復利下，開出最絢爛的花。