對沖基金被查，中金、華泰緊急退出6億港元融資

一筆原本看似常規的港股配售交易，因為一場突如其來的監管風暴，變得頗為微妙。

最新公告顯示，中金公司(03908.HK)與華泰國際已退出一項涉及無極資本(Infini Capital)的股票配售交易。

這筆交易的發起方，是2024年8月上市的“智能汽車AI芯片第一股”黑芝麻智能(02533.HK)。

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無極資本卷入監管風暴

就在上周，市場傳出無極資本辦公室遭香港當局突擊搜查的消息。

雖未獲官方點名確認，但上述消息已產生了不容忽視的影響。

時間回到3月12日。香港證監會宣布，其與廉署于3月10日至11日聯手展開代號“導火線”(Fuse)的執法行動，打擊內幕交易與貪腐行為。

根據香港證監會公告信息，此次行動共搜查14處地點，包括涉案企業的辦公室及相關人員住所，并拘捕6男2女，年齡介于35歲至60歲之間。

被帶走調查的人員中，包括兩家持牌證券公司及一家持牌對沖基金管理公司的高管，以及一名中間人。

香港監管機構懷疑，涉案券商高管曾收受該對沖基金管理公司實際控制人超過400萬港元的賄賂，在多宗香港上市公司股票配售信息尚未公開前，提前泄露相關細節。

基于這些機密資料，該對沖基金管理公司通過賣空相關股票和/或簽訂賣空股權掉期合約，提前布局空頭頭寸。待配售消息公開、股價承壓后，再行獲利。

監管方面估計，涉事對沖基金借此累計獲利約3.15億港元。

盡管公告未直接點名涉事機構，但隨后國泰君安國際(01788.HK)與中信證券方面均證實，其香港辦公室曾被搜查并有文件被帶走。

針對相關傳聞，無極資本在3月13日晚發布聲明回應稱，公司已留意到相關市場傳聞，但一切以監管機構公告為準，對未經證實的消息不予評論。

與此同時，無極資本強調：“公司一貫恪守香港法律法規及監管要求，全力配合監管機構的合法工作?！?/p>

該公司還在公告中表示：“目前，公司整體業務及營運均維持正常開展，各項投資管理及決策流程不受影響?！?/p>

從過往經歷看，這家由前摩根士丹利投行員工錢濤于2015年創立的對沖基金管理公司，近年來在港股IPO及配售市場頗為活躍。

2021年，公司旗下對沖基金Infini Master Fund實現了96%的收益，遠超其他亞洲同類基金。

到了2025年，無極資本更是頻繁現身多宗大額配售交易。

據不完全統計，其參與了包括商湯-W(00020.HK)、協鑫科技(03800.HK)、中國儒意(00136.HK)、微盟集團(02013.HK)以及第四范式(06682.HK，現名為范式智能)在內的5只港股配售，累計涉資超140億港元。

其中，僅商湯2025年7月的一筆配售，無極資本便作為唯一認購方認購了1.67億股B類股份。國泰君安國際和中信里昂(中信證券香港子公司)，正是該交易的配售代理。

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券商退出黑芝麻智能配售

監管機構展開上述調查后，無極資本近期參與的另一單交易——黑芝麻智能的配售，無疑是引人關注的。

3月10日，黑芝麻智能在港交所公告稱，有條件同意配售3354.46萬股新股予無極資本管理的旗艦基金Infini Global Master Fund。

新股占擴大后股本約4.75%，每股配售價18.88港元，較3月9日收盤價19.29港元折讓2.13%。按此計算，募資總額約6.33億港元。

公告披露，中金公司和華泰國際已同意擔任黑芝麻智能代理，并盡最大努力促使上述基金認購股份。

按照公司規劃，此次配售所得凈額中，50%將用于新一代高性能芯片的研發和海外研發中心的建設，40%用于產品化與市場拓展，10%作為營運資金補充。

然而，僅隔數日，形勢便發生變化。

3月19日早間，黑芝麻智能公告稱，在配售代理就上述配售交易提出終止合作后，公司已于3月18日與中金公司及華泰國際簽署終止協議。

值得注意的是，與配售代理的這次合作雖已終止，但黑芝麻智能強調，與無極資本之間的認購協議仍然有效，且具有約束力。

換言之，這筆資金并非必然落空，但其最終能否落地，仍取決于認購協議項下條件能否達成或豁免。

因配售代理退場，不用支付相關傭金，原預計募資凈額約6.31億港元，如今增加至約6.32億港元。

公司董事會亦表示，終止上述合作對公司現有業務、營運或財務狀況“并無重大不利影響”。

事實上，這并非黑芝麻智能首次通過配售融資。

早在2025年2月，公司便完成一輪由中金公司與華泰國際擔任配售代理的股份發行，募資凈額約12.37億港元。

截至2026年1月底，其中約8.27億港元已投入使用，剩余約4.1億港元仍以短期存款形式存放于持牌金融機構。

將時間線串聯起來不難發現，此次配售變數，恰好發生在香港監管機構對一家對沖基金管理公司展開突擊搜查之后。

盡管黑芝麻智能強調認購協議依然有效，但在監管陰影尚未散去的背景下，這筆原本服務于企業研發的融資，已不可避免地被打上問號。