江蘇
我們在談到人民幣的國際地位時，有兩種計算口徑。
一種是 SWIFT 窄口徑計算。SWIFT 中文全稱是環球銀行金融電信協會，它是全球跨境金融交易的核心報文系統，各國銀行通過它傳遞支付指令，是衡量貨幣國際結算占比的主流窄口徑。按窄口徑計算，2025 年美元結算占比 46.8%-47.8%，人民幣為 2.88%。
另一種是寬口徑結算，加入了本幣互換，即中國自主建設的 CIPS 人民幣跨境結算系統。而 SWIFT 的權威數據不計入本幣互換的跨境結算。加入 CIPS + 本幣互換的寬口徑約為 5.8%-6%，高出約 2 個百分點。
于是，學界有了一種說法，認為人民幣通過本幣互換將逐步終結美元霸權地位。從統計上看，人民幣貨物貿易跨境支付占比已達到 28%，部分地受益于本幣互換協議。
但本幣互換不代表國際信用，因為不能穿透整個市場。
當然，本幣互換也可以說是一種繞道策略，不失為人民幣國際化的一種表現形式，但同時也會付出代價。要看合作對象是誰：如果是俄羅斯、伊朗和委內瑞拉一類國家，通過本幣互換協議固定下來的人民幣支付占比過高，意味著偏離了國際貿易主流，那是 “窮國俱樂部”，而非 “富國俱樂部”。兌換過來的盧布、里亞爾和玻利瓦爾越多，風險越高。
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