大眾2025業績站穩腳跟，中國市場再立大功！

大眾汽車集團2025年財務業績新鮮發布，這一年全球市場挑戰扎堆，地緣政治、關稅、價格戰輪番來襲，但大眾整體依舊穩住了基本盤，核心財務數據有穩有增，中國市場更是交出了超亮眼的成績單，還敲定了2026年的硬核發展規劃。

2025年大眾全年銷售收入3219億歐元，和2024年基本持平；營業利潤89億歐元，雖受美國關稅、保時捷戰略調整等因素影響有所下滑，但剔除特殊因素后利潤率達4.6%，基本面依舊扎實。汽車業務凈現金流表現亮眼，達到64億歐元，同比大漲24%，凈流動性也穩定在345億歐元，充足的現金流為集團發展筑牢了財務根基。全球銷量約900萬輛，和上一年基本持平，其中歐洲、南美市場分別實現5%、10%的增長，歐洲純電車型訂單更是猛增55%，成為訂單增長的核心動力。

中國市場作為大眾的重要增長極，2025年的表現堪稱滿分。全年交付約270萬輛汽車，穩穩守住外資車企銷量第一的位置，在競爭白熱化、價格壓力拉滿的市場環境下，權益法核算的營業利潤達到9.58億歐元，直接沖到年度業績指引區間的頂端，這也是大眾“在中國，為中國”戰略落地的最佳印證。

在華業務里，大眾燃油車依舊強勢，交付超257萬輛，拿下超22%的市場份額，牢牢占據領導地位；同時本土研發也迎來大突破，依托大眾中國科技有限公司和CARIAD中國，搭建起了從研發驗證到量產落地的完整體系，產品開發周期縮短30%，還在CMP平臺實現40%的成本優化，真正做到了本土化研發、本土化落地。

對于2026年，大眾也定下了清晰的目標和規劃，這一年也是大眾在華電動化轉型的關鍵年。集團計劃在華推出超20款純電、插混及增程式車型，搭載前沿的智能網聯和駕駛輔助技術，最高能實現L2++級輔助駕駛，精準貼合中國用戶的用車需求。全球層面，大眾預計銷售收入同比增長0-3%，營業利潤率回升至4.0%-5.5%，還將在電池、軟件、自動駕駛等核心領域持續發力，朝著“全球汽車科技領航者”的目標邁進。

此外，大眾也公布了2025財年的股息計劃，每股優先股派5.26歐元、普通股5.20歐元，雖較上年下降17%，但依舊堅守了至少30%的派息率，兼顧了股東回報和企業發展。 整體來看，2025年大眾在多重挑戰下實現了穩健發展，轉型取得實質性進展，中國市場的本土化布局更是成為重要支撐。2026年大眾將開啟更大規模的產品攻勢，持續推進成本優化和技術創新，即便仍將面臨宏觀經濟、市場競爭等挑戰，但憑借扎實的財務根基和清晰的發展路線，大眾的轉型之路也將走得更穩、更實。（文/11）