開門紅！今天一個板塊掀起漲停潮——道達投資手記

北京時間今天晚上10點半，全球AI投資者將關注一件事，即Anthropic舉行的在線直播活動。

在本次直播活動中，Anthropic將展示其AI助手Claude的最新功能，包括Claude的實時演示、與Claude協作的場景等。此外，Anthropic還將發布新產品。

最近一段時間，市場對人工智能沖擊傳統商業模式充滿擔憂，這種擔憂還包括研究機構Citrini Research上周末發布的一份報告。

該報告列舉了AI可能對全球經濟多個領域帶來的風險，并特別點名食品配送服務和信用卡公司將面臨困境。

AI沖擊的擔憂，使得美股軟件股及金融股迎來資金的大幅拋售。其中，IBM股價創下自2000年10月以來的最大單日跌幅。

達哥之所以提到Anthropic的直播活動是一件比較重要的事，主要原因在于其今晚的產品展示對市場焦慮到底會起到緩和作用還是加劇作用。

我們回到市場。

今天，A股市場迎來馬年開門紅行情。截至收盤，上證指數上漲0.87%，深證成指、創業板指數分別上漲1.36%、0.99%。

整個市場的成交額達到22184億元，較上一個交易日放量2193億元。個股漲多跌少，超過4000只個股上漲，個股漲跌幅的中位數為上漲1.21%。

今天大盤沖高回落符合預期，但漲幅超預期。

上證指數目前處于4065點-4142點區間，并沒有進行方向選擇。不過，這兩個點位中，無論哪一個點位被突破，都意味著短期大概率將震蕩上行。

注意，達哥提到的是短期，并非指一至三個月甚至更長的中期。一個重要原因在于，近期大盤及板塊的走勢均具有無序性，且漲跌難料。因此，不妨將其看作震蕩更好。

相比節前最后一個交易日而言，今天市場出現了一個好現象，即神秘資金并沒有大幅拋售寬基ETF，這在市場大漲的情況下較為罕見。

板塊方面，由于美國關稅的不確定性上升，市場炒作有色及化工等行業的上游原材料，石油、建材、礦物制品、有色、化纖、化工漲幅位居行業板塊前六。

化工板塊，近期達哥多次提及，其中的磷化工板塊今天掀起漲停潮。

消息面上，美國總統特朗普近日簽署了一項行政命令，旨在保護磷元素以及草甘膦除草劑的國內供應。在達哥看來，這意味著磷化工產業鏈的稀缺性及戰略屬性顯著提升。

中信建投指出，上述行政令有望推動北美市場與渠道補庫積極性。此外，伴隨節后春耕需求加速釋放，且“雙草”（草甘膦、草銨膦）庫存均顯著低于去年同期，疊加農藥景氣周期持續向上，“雙草”價格有望顯著上行。

對于化工板塊，達哥認為有兩個方向值得關注：一是化工新興產業方向的AI通脹與卡脖子環節，如電子布、樹脂等；二是傳統化工周期板塊，主要邏輯是盈利周期見底、擴張周期接近尾聲以及估值處于歷史低位，包括農藥、染料、維生素、MDI、TDI、化肥、有機硅等細分板塊。

有色板塊今天高開后橫盤震蕩。

在金銀銅價格屢創新高后，市場開始尋找下一個洼地。長江證券發布的研報指出，當前正催生第二類稀缺資源，包括電解鋁、化工石化、航空、油運。

這四個稀缺資源的共同特征非常明顯：一是戰略性；二是全球性；三是價格在低位且利潤高彈性。

此前大漲的金銀銅方向，在近期調整之后，會有修復的動力。

AI硬件方面，上游不少分支今天漲幅不俗，其中一個邏輯是AI擠占。

國金證券指出，AI擠占的背后是資源的爭奪，將帶來價格上漲“又急又快”，囤貨將使得電子材料產業鏈出現聯動效應，各環節漲價明顯加快。

一些行業的傳統產能被AI直接擠占，包括存儲、普通電子布、光纖、CTE電子布、載板、CCL、CPU、銅箔、封測與代工、被動元件、電源、PCB等。此外，PCB行業大幅擴產，也使得上游電子布、銅箔、樹脂等成為緊俏產品。

油運板塊今天大幅上漲，其中，中遠海能、招商輪船、招商南油漲停。

中金公司指出，油運周期更高、更久的邏輯持續驗證，短期在地緣局勢等因素催化下現貨運價大幅拉升。當前油運市場正處在健康的牛市，運價波動或呈現更高的低點支撐、更高的均值中樞。

其他板塊方面，傳媒娛樂、旅游、釀酒、酒店餐飲、人形機器人等板塊走出資金兌現的走勢。長假結束，消費類方向迎來資金兌現是正常現象，即便要再度上漲，也需要一段震蕩過程。

AI應用的互聯網、傳媒、軟件服務、廣告包裝等板塊，位居行業板塊跌幅榜前列，主要原因是達哥上文提到的美股AI擔憂交易的傳導所致。

最后，達哥作一個總結：今天市場高開低走符合預期，但漲幅超預期，后市關注上證指數4065點-4142點區間能否突破。這兩個點位中，無論哪一個點位被突破，都意味著短期大概率將震蕩上行。

盡管今天行業板塊多數上漲，但依舊呈現輪動特征，操作上，盡量高拋低吸。繼續關注AI硬件的新技術及AI擠占環節、AI應用等AI產業鏈，以及油運、化工等板塊。

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（張道達）

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