春節狂飆，中國AI快進到“半人馬時代”

今年的AI春節檔，好比一場娛樂圈盛會，流量和資本雙雙引爆。

先是除夕夜的春晚互動，把C端的AI紅包大戰流量推到了最高峰。

登上央視春晚的豆包當日AI互動達到19億次，生成頭像與送祝福成為了一個國民級AI時刻。

而在春節期間，多款AI應用在下載榜單刷出新高，紅包、免單、聊天互動等玩法，開啟了一場全民普及AI工具的“搶灘登陸”。千問、元寶等產品成為了和豆包爭搶國民級AI應用的競爭對手。

伴隨著用戶側的你追我趕，一輪密集且高度同步的模型發布也紛至沓來。

春節前后兩周內，GLM-5、Doubao2.0、Qwen3.5、MiniMax M2.5等模型相繼上線，其中“Agentic AI”成為這一輪升級的主要趨勢。

相比傳統LLM，新一代頭部模型普遍未選擇在參數規模上持續做大，反而在多步任務執行、多模態識別/跨應用操作、編碼能力與推理成本壓縮上都取得了長足進步。

隨著Agentic AI 時代即將來臨，比拼參數規模的時代似乎已經過去，AI應用也在告別問答助手時代，轉而爭搶“執行引擎”的新藍海。

這一輪春節模型大戰，很快就引發了資本市場的同步反應。節后港股開市，智譜與MiniMax股價連續大幅上漲，大量資金瘋狂涌入AI大模型板塊。

公開市場數據顯示，MiniMax和智譜在多個交易日創出歷史新高。兩家上市不到100天的AI龍頭股，市值紛紛突破3000億港元，超過攜程、快手等老牌互聯網企業。

摩根大通在本月初發布的報告顯示，中國AI市場正在迅速整合，“具備實力且資金充足的模型開發商數量已從超200家縮減至不足10家”。

換言之，有資格在大模型領域“內卷”的，已經只剩下個位數的頭部玩家；而隨著新一代模型發布，這些企業已經顯露出在商業化層面突破的信號。

而在用戶側，一些更具體的行業趨勢已經顯現。智譜官方此前宣布，對其GLM Coding Plan套餐價格進行結構性調整，整體漲幅自約30%起。公司稱這是基于使用需求增長、算力投入增加而做出的調整。

阿里千問在春節窗口投放大規模“請客”活動，很快轉化為巨額使用量，9小時內訂單突破千萬級，一度讓各大外賣平臺“爆單”。

這些“供不應求”的場面，顯示出一些AI能力已經跑通體驗階段，正式進入普通用戶的需求場景中。

Anthropic首席執行官阿莫迪近期將當前的AI軟件工程形態稱為“半人馬階段”，源自希臘神話中半人半馬的生物：人類與AI組合，可能成為軟件工程里最強的生產單元。

相比上一年春節的“DeepSeek時刻”帶來的低成本訓練震撼，今年的AI春節檔，似乎已然扣動了大模型商業化的扳機。

01

春節模型大戰：大廠要流量，小龍要資本體量

除夕當天，阿里方面推出新一代通用大模型Qwen3.5。此前，曾有傳言稱阿里的千問（阿里云）在與字節的豆包（火山引擎）競爭央視春晚合作伙伴時落敗。

所以，選擇除夕當天發布新模型，頗有些跟老對手打擂臺的意思。

如果拋開紅包大戰的熱鬧場面，只看春節前后兩周的發布節奏，這個春節檔也是一場純粹的模型能力對決：除夕當天Qwen3.5上線；幾天前Doubao2.0升級；GLM-5、Kimi2.5、MiniMax M2.5也在同一時間段密集發布。

但當我們拆解這些模型的技術路線與商業定位時，會發現這場“春節模型大戰”其實暗含兩套邏輯。

第一套邏輯屬于大廠。

從能力結構看，Qwen3.5與Doubao2.0的思路高度接近：都以原生多模態為底座，不再局限于文本問答，而是強化視覺理解、長鏈推理與工具調用能力，重點強調Agent執行能力。相較傳統LLM的“回答問題”，它們正轉向“拆解任務并自動完成”的路徑。

更關鍵的是發布節奏背后的產品邏輯。大廠玩家的模型升級，往往是配合著前端的產品打法。

公開信息顯示，阿里此前為了拉動千問應用增長，推出30億元“請客”活動，帶動日活成倍增長。春節當晚，字節披露豆包完成19億次AI互動，每分鐘處理多達600億tokens。

對大廠而言，模型升級服務的是既有生態——電商、廣告、內容、社交仍然是收入主體。至少在春節這個流量窗口，新模型的重要作用，是鞏固旗下App的入口地位。

更強的跨模態理解與多步任務執行能力，使千問與豆包在行程規劃、購物決策、自動填表、內容生成鏈路等場景中具備更高完成度。

換言之，“互聯網+AI”的雙料巨頭們，想要的是流量與場景的綁定升級。

而在同一時間段內，創業公司陣營的動作同樣密集，尤其是剛剛在港股上市的AI“雙子星”。

智譜發布GLM-5，延續其“強推理”路線，強化復雜邏輯、多步規劃與代碼能力，在數學推理、編程基準與長上下文理解上全面升級，同時增強工具調用與自主任務分解能力。

隨后，智譜在新模型發布后光速漲價，將GLM Coding Plan價格上調“30%起”，給出的理由是調用量增長與算力投入增加。

MiniMax推出M2.5，主打高頻Agent場景。官方數據顯示，其推理速度最高達100tokens/s，連續運行1小時成本約1美元。OpenRouter頁面顯示，M2.5累計調用量達到2.83萬億tokens，一度位居榜單前列。

調用量井噴背后，是全球開發者對Agent生態的持續熱情。隨著OpenClaw等開源Agent框架在GitHub迅速走紅，MiniMax M2.5宣布完成適配，主動擁抱主流Agent開發生態。

如果說Qwen3.5與Doubao2.0是平臺級流量的較量，那么GLM-5與M2.5更像是想要直接觸發商業化的模型產品。

對字節與阿里而言，模型是生態中的重要一環；但對智譜、MiniMax、Kimi而言，模型本身就是核心業務。它們沒有廣告、電商做緩沖，模型能力必須直接對標收入曲線。

因此春節窗口出現了這樣一個畫面：同樣是模型升級，大廠收獲的是流量暴增，創業公司收獲的是估值曲線上揚。

節后的交易日，資本市場迅速給出回應。MiniMax和智譜一度雙雙攜手突破3000億港元市值，成為港股科技板塊焦點。

另一邊，月之暗面在上一輪約5億美元融資后，又推動新一輪融資，目標估值上探約100–120億美元區間。多位老股東持續加碼的同時，Kimi也緊跟著兩位上市對手的腳步。

持續的市值/估值攀升下，以智譜、MiniMax為代表的AI創業公司，似乎突然一下子有了跟大廠掰手腕的資本體量。

另一邊，作為AI紅包大戰的發起者，騰訊在春節窗口主要把資源放在元寶等C端產品和紅包活動上；而其基礎大模型最近一次公開的大版本升級仍是此前發布的混元2.0。

與此同時，一個更微妙的變量是DeepSeek。

春節窗口內，DeepSeek并未發布外界期待的V4版本，但此前“V4即將發布”的傳聞，已經不斷抬高市場預期，無形中放大了這場模型大戰的聲量。哪怕沒有真正入場，DeepSeek的存在感一點不少。

只是，傳說中的DeepSeekV4，這一次終究要錯過春節檔了。

盡管DeepSeek缺席，但這個春節的中國AI圈已經足夠精彩。不管是入口型AI還是服務型AI，都在這兩周里賺足了流量和關注。

02

為什么說2026可能是“AI商業化元年”

今年AI春節檔最明顯的變化，是模型能力方向的高度統一。

盡管各家產品形態不同，但這一輪模型升級幾乎全部指向Agent形態與多模型能力。換言之，它們都瞄準了用戶愿意為之付費的場景——自動執行任務、持續調用API的場景。

這一趨勢，在OpenRouter的榜單上體現得尤為明顯。

上周榜單中，調用tokens前五名公司里，有四家是中國AI創業公司：MiniMax、月之暗面、智譜，DeepSeek也憑借V3.2位居第五名。四家中國獨立AI企業將Google Gemini 3擠在了中間。

其中，MiniMax M2.5憑借對OpenClaw的全面支持以及更經濟的使用成本，來到了高達2.57萬億tokens調用量。

OpenRouter數據顯示，今年2月第一周處理的AI tokens達到13萬億，而1月第一周為6.4萬億，短短數周接近翻倍。

這不是簡單的增長，而是行業正在發生結構性轉變。

風險投資機構Lightspeed合伙人Anand Iyer在此前接受采訪時表示，近期模型調用激增，主要由Agent爆發式增長推動，尤其是開源Agent系統OpenClaw的迅速崛起。

OpenClaw允許模型以“代理”形式自主執行任務，包括寫代碼、調用工具、訪問本地文件、操作日歷與郵件系統。相比單輪對話，Agent模式會持續調用模型、生成長鏈輸出，從而指數級推高token消耗。

OpenClaw讓很多用戶看到了通用Agent的雛形。在二手平臺上，一些適合搭載OpenClaw的mini PC產品，比如Mac mini都迎來了一波價格飛漲。

從“對話式體驗”轉向“自動執行任務”，這是各大模型調用量指數級增長的核心原因。

另一方面，2025年下半年以來，“AI泡沫論”不斷升溫。市場擔心巨額算力資本開支難以回本，訓練成本高企、推理需求不足。

投入巨額資金參與AI基建的甲骨文公司，也在股價短期走高之后，迅速市值腰斬且股價持續低迷。

但2026年初的春節大戰，至少在推理端給出了另一種可能性，讓市場看到了積極信號。

如果推理需求持續增長，資本開支邏輯將更加自洽。訓練成本不再只是前期沉沒成本，而是可攤銷的生產資料。智譜與MiniMax股價暴漲，本質上是市場預期推理收入能夠覆蓋訓練投入。

另一個高頻落點是Coding。

公開數據顯示，今年1月，多家“Vibe Coding”平臺流量環比增長17%，創下自2025年4月以來最大單月增幅。Anthropic推出Claude Cowork及新版Claude Sonnet 4.6，強調“Computer Use”能力；Kimi2.5和GLM5等模型也不斷強化代碼能力。

回到智譜漲價的新聞中，GLM Coding Plan價格上調30%，說明AI行業的供需關系，似乎出現了“攻守之勢異形”的信號：企業端和開發者的真實需求不斷涌入，付費意愿也有所提升。

另一邊，多模態模型也出現了“生產管線”級別的提升。

春節期間，Seedance2.0生成的視頻在社交媒體廣泛傳播，各種由Seedance2.0生成的AI小劇場在用戶側快速破圈。

“AIGC的童年時代，結束了。”游戲科學CEO、《黑神話：悟空》制作人馮驥體驗Seedance2.0后，發出了這樣的感慨。

不難發現，從通用Agent到Vibe Coding，再到多模態生成，這一輪模型升級不再只是參數上的做大做強，而是更接近可付費、可復購、可規模化的場景。

全民歡騰，股價攀升。2026年，AI真的迎來了一個收割時刻了嗎？

03

Agentic AI Era，領先一步還不是勝利

春節窗口驗證了頭部AI企業在C端“全面鋪開”的動員能力——不管是面向普通用戶的紅包活動，還是面向開發者與專業用戶的模型升級，都在短時間內把熱度推到峰值。

但春節檔的特殊性也決定了，這只是一次假期時間段的市場普及，而不是長期競爭力的驗收節點。

最直接的因素是“鈔能力”。過去一輪春節AI熱潮，很大程度上建立在補貼、紅包、強運營節奏之上。字節、阿里、騰訊等平臺型公司有能力把模型升級與前端活動綁定；當紅包大戰告一段落后，豆包、千問、元寶的日活能否維持當前水平，仍有待持續觀察。

換言之，AI帶來的傳播熱度，并不意味著與產業落地能力劃等號。

尤其是，一些新場景的落地，往往意味著對舊秩序的挑戰。2025年底以來，Agent領域一直在向物理世界靠攏。在Agent賽道上，OpenClaw的崛起讓人看到下一代通用Agent落地的前景。

但OpenClaw需要自行部署，存在技術門檻與安全風險。Computer Use背后，是缺少統一生態下的監管和安全措施。

GUI Agent的另一條路徑同樣面臨生態博弈。以豆包手機助手為代表的產品，一度讓手機廠商和AI企業，看到了打通移動端AI與物理世界界限的可能。

在與努比亞合作的豆包手機助手技術驗證版上，已經出現了一次語音交互完成外賣、購物等操作。但要真正跑通Agent鏈路，必然會碰到既有App的權限、反爬、風控與商業利益邊界。超級App背后的互聯網企業們，不會輕易接受讓系統級AI以“代操作”方式介入，這背后還需要更復雜的博弈與協同。

而在視頻模型領域，以Seedance等模型為代表的視頻生成能力，已經能看到進入更專業制作管線的可能性——它在短視頻生產、廣告素材、創意預演等環節都有具體的發展潛力。

但在Seedance2.0上線后，網上迅速流傳出“復刻”《怪奇物語》《魷魚游戲》、漫威/星戰角色乃至明星臉的短片，引發片方集體警惕，Netflix、MPA等先后向字節發出律師函/停止侵權要求，AI視頻模型的侵權風險再一次被擺在臺面上。

不過，在一些AI行業的內部視角中，AI推動人類生產力躍遷的步伐不會停止。

就像此前“人機結合”的棋手能夠戰勝獨立運行的計算機一樣，如今，一個工程師與AI智能體協同工作，可能成為科技行業中最強大的單位。

阿莫迪認為，這種人機混合階段可能“非常短暫”——也許只持續幾年時間。隨后，AI系統或將獨立超越最優秀的人類主導團隊。

但另一方面，真正限制Agent生態發展的，似乎又不僅僅是模型能力本身。

知名咨詢公司Gartner此前披露的研報中給出了這樣的判斷：到2027年，超過40%的Agent項目將宣告失敗。

背后的潛在原因很簡單：成本失控、商業價值不清晰，以及智能體在運行過程中出現違反政策或帶來風險的行為，都會限制Agent生態的全面鋪開。

尤其是缺少C端流量場景的模型公司，究竟能多大程度上轉化為商業上的成功，還需要更多的能力邊界探索，才能在用戶群體中沉淀為長期、穩定的需求。

OpenClaw名聲大噪后，一方面吸引了全球的獨立開發者加入并體驗Agent生態；但同時Meta等科技公司也已限制或禁止OpenClaw，擔心賦予AI智能體企業系統訪問權限，可能帶來惡意軟件攻擊、數據泄露或操控風險。

換言之，春節檔一眾模型的“炫技”確實賺足了眼球，也展示了新一代模型在Agent層面的能力突破。

但以工作級需求標準而言，目前只有Coding場景實現了較好的適配，通用Agent目前的準入門檻依然較高。部署和安全管理AI Agent需要技術能力、算力資源，以及愿意擁抱試驗性場景的企業文化，而許多企業尚不具備這些條件。

所以，2026年春節檔也許只是新一輪“AI大戰”的起點。這背后不僅僅是AI企業之間的競爭，也意味著行業層面的能力邊界被真正推到用戶側，但真實的落地情況，需要在更長的時間窗口中觀察市場反應。

頭部平臺企業正在筑牢AI時代的用戶流量池，獨立模型公司想要跑通商業閉環，不斷突破模型能力邊界似乎仍然是唯一的選擇。