騙局！黃金根本不是避險資產？三天暴跌20%，多少人血本無歸！

黃金是避險資產嗎？

提出這個問題，很多人都會毫不猶豫地說肯定是。這主要是因為，我們平時總能聽到專家學者、研究員和分析師傳遞這樣的觀點，聽得多了，自然就形成了固定認知。另外，在分析黃金價格走勢時，大家也常說，全球地緣政治出現重大變化，比如中東沖突、俄烏沖突，或是美國與大西洋聯盟之間出現分歧，這些情況都可能推動黃金價格上漲。

正是這些反復聽到的分析，讓大多數大眾投資者都默認黃金就是避險資產。除此之外，觀察環球金融市場的資金流動也能發現，當股市波動加大，尤其是擔心高科技公司股價處于歷史高位、可能出現回調時，一部分資金會出于避險需求，從股市流向黃金。這種明顯的資金轉移，也進一步加深了我們“黃金是避險資產”的印象。

但我想告訴大家，以上這些分析本身并沒有錯，可并不意味著買入黃金就能輕松避險、沒有風險。很多人都忽略了，黃金的避險屬性是相對的，而非絕對的，它本身也存在不小的價格波動風險。

我給大家舉幾組真實數據，大家就能有直觀感受。

2026年1月29號到2月2號，這短短三天時間，絕大部分關注黃金市場的朋友應該都經歷過。就是這三天，全球和中國市場的黃金、白銀價格出現大幅下跌，黃金從高點到低點累計跌了20%，白銀更是從每盎司120美元跌到70美元，跌幅高達40%。這樣的短期波動，和我們平時看到的股市調整，并沒有太大區別。

有的朋友會說，這次下跌是特殊情況，屬于偶發事件，不能說明什么。但事實上，回顧黃金市場的歷史數據就會發現，這樣的大幅調整并不是個例。離現在稍近一點的，2011年的時候，國際金價曾達到每盎司2700美元的高點，大家有興趣可以去查證。

而從2011年到2015年年底，這四年多時間里，國際金價持續下行，最低跌到每盎司1400美元左右，從高點到低點跌去了將近一半。大家可以想想，這樣的跌幅，并不比股票市場的調整幅度遜色。

再看一組更有說服力的數據，上世紀90年代，1990年的時候，以紐約金價為參考，當時黃金價格大概在每盎司1100美元左右?？傻搅?001年，紐約金價跌到了每盎司440美元，跌幅超過60%，而且這次下跌持續了長達10年時間。

不管是2026年三天20%的跌幅，2011年到2015年四年近50%的跌幅，還是上世紀90年代十年60%的跌幅，這些數據都能說明一個問題：黃金價格和其他很多資產一樣，都有明顯的周期波動。在某個階段，它可能持續上漲、漲幅可觀，這時很多人就會忘記它的風險。

我們從教科書、主流媒體聽到的關于黃金的觀點，往往只是某個階段的片段記憶，這些片段化的信息，很容易誤導我們，固化我們對黃金資產屬性的認知，讓我們忽略它本身的風險。

所以我想再次強調，黃金并非簡單意義上的避險資產。它作為一種資產，一旦進入調整周期，風險其實相當大。這種風險主要體現在兩個方面：

一是調整時間可能很長，短則幾天，長則數年甚至十幾年；

二是跌幅可能很大，短期就能跌20%以上，長期累計跌幅能超過60%。

認清這一點，才能更理性地看待黃金，避免因為片面認知而遭受不必要的投資損失。

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