新風向！外資機構“組團”出擊 漲價與產能受關注

Choice數據顯示，2月9日至今，機構密集走訪近70家上市公司，機械設備、汽車、基礎化工等行業備受關注。

從染料、內存等產品漲價邏輯，到海內外產能布局規劃，成為機構提問的核心。法國巴黎銀行、TX Capital等外資機構也現身公司調研，關注風能、PCB等企業全球化產能布局與長期成長邏輯等。

漲價與產能情況受追問

近期，原材料、化工品、電子元件等多品類價格波動，機構集中追問漲價原因、持續性及公司應對策略。

針對TMP供應緊張、價格上行，百川股份介紹，行業多數企業采用鈣法工藝，受副產甲酸鈣價格下跌、原料正丁醛漲價影響，部分廠商決定停產或減產，導致市場供應緊張。公司以鈉法生產，副產甲酸鈉，目前TMP產能7萬噸/年，生產情況正常，整體需求旺盛。

染料板塊漲價同樣引發關注。航民股份表示，公司主要印染交織物，使用分散染料較多，染料助劑在染費構成中占比20%多，通常錯峰采購染料，價格傳導要看下游需求。浙江龍盛則透露，受還原物價格上漲推動，2月8日公司分散染料部分品種再度調價，其中主要產品分散黑報價近期累計上漲5000元/噸。至于價格是否可持續，還要看供需關系。

消費電子內存漲價趨勢方面，中芯國際在調研中判斷：新建的晶圓廠建設速度是比較快的，可以很快做存儲器的晶圓，可以立刻拿下中低端手機、電腦、端側、手表、消費類這些存儲器的市場需求，且它們的產能上量后中間商也會把存貨放出來，可能三季度會有一些反轉。

除價格走勢外，上市公司產能釋放節奏成為機構另一大關注焦點。

福萊新材柔性傳感器商業化提速，公司已于2025年一季度建成中試產線并順利投產，已向客戶交付千套觸覺傳感器，當前已進入第三代電子皮膚產品量產準備階段。此外，公司計劃于一季度完成正式量產線搭建，達產后年傳感器產能將突破萬套。

崇德科技則透露，公司目前生產線處于滿負荷狀態，通過對生產設備、工藝、物流配送的優化和改進，產能利用率穩步提升。同時，公司將技術含量較低的粗加工工序通過外協加工來完成。隨著公司募投項目的逐步投產，產能將大幅增加，有助于滿足公司業務增長的需求。

哈爾斯的泰國產能爬坡正按計劃有序推進，預計2026年末實現規劃產能目標。公司表示，頭部客戶對美訂單已有序轉移，泰國基地承接能力持續提升，為應對國際貿易環境變化、保障供應鏈安全提供了有力支撐。

外資機構“組團”出擊

春節前一周，外資機構對A股上市公司的調研熱情也頗為高漲，美銀證券、花旗、Oberweis基金等外資機構紛紛現身調研名單。

天順風能是近期調研的熱門公司，在外資機構中也保持較高的關注度。除了南方基金、中信資管、嘉實基金等國內知名機構外，亦有包括Marshall Wace、TX Capital等多家外資機構扎堆對公司進行調研，公司2026年出貨量、產能情況、海外業務等問題逐一被投資者追問。

“2025年至2026年，國內海風招標和開工加速，尤其是廣東區域，疊加歐洲、東南亞、日韓全球海風需求共振，未來市場需求將持續增長，預計會迎來2021年搶裝后的新一輪機遇。”天順風能表示。

目前，在國內產能方面，天順風能的江蘇鹽城射陽基地、陽江基地等有產能在建；漳州基地處于規劃階段，預計產能50萬噸，主要面向全球海工裝備市場。在海外產能方面，公司德國庫克斯港基地穩步推進，設計產能為50萬噸單樁。

天順風能透露，從行業來看，國內外海風項目招標陸續啟動，預計未來三年是國內項目交付大年，2028年至2030年，將是目前已啟動的海外項目的交付大年。

近期，A股市場PCB概念較為活躍，歐科億作為PCB鉆針棒材供應商亦受到法國巴黎銀行、Oberweis等外資機構的關注。

“隨著AI服務器、高速交換機等設備推動PCB向高多層、高密度發展，催生了對微鉆、高長徑比鉆針以及能顯著提升耐用度和孔壁質量的涂層鉆針的需求。”歐科億表示。

據悉，歐科億提前布局棒材研發，擁有超細納米硬質合金材質的研發與生產能力，技術儲備豐厚；目前數控刀具園已具備1300噸棒材產能，具備快速組建PCB鉆針棒材的產能與供應能力；公司已實現向下游核心客戶供貨，覆蓋主流產品的多種規格型號，將積極規劃并進一步擴大PCB鉆針棒料的產能與供應。

與此同時，記者注意到，多家外資機構近期發布研報看好中國股市。例如，宏利投資預計，2026年三大領域將迎來增長機遇：一是人工智能賦能的智能制造與設備；二是高端裝備國產化；三是出海趨勢。該機構尤其看好三類企業，包括自動化與機器人企業、受益于周期性需求復蘇的工程機械企業，以及鋰電池設備企業。其預計，就中國境內機器人市場而言，總體潛在市場規模將從2025年的580億美元增長至2028年的1080億美元。

來源：上海證券報