港股節(jié)后表現(xiàn)不一，A股影響幾何？

最近港股市場(chǎng)分化得讓人摸不著頭腦：有的板塊借著消息單日大漲超20%，有的卻在熱門(mén)行情里突然跳水。身邊有朋友看到AI應(yīng)用股走強(qiáng)就追進(jìn)去，結(jié)果剛買(mǎi)就遇上震蕩；還有人看到互聯(lián)網(wǎng)科技股普跌，慌慌張張割了肉，轉(zhuǎn)頭就看著其他相關(guān)板塊漲起來(lái)。其實(shí)很多人都陷入了同一個(gè)主觀誤區(qū)：把新聞消息直接等同于漲跌信號(hào)，憑著直覺(jué)追漲殺跌，卻從來(lái)沒(méi)思考過(guò)，消息背后到底是誰(shuí)在主導(dǎo)交易。今天就結(jié)合真實(shí)的市場(chǎng)情況和量化大數(shù)據(jù)，聊聊怎么跳出這種直覺(jué)陷阱，建立更靠譜的投資思維。

一、為什么跟著消息操作總踩坑？

大家總覺(jué)得，利空消息出來(lái)股價(jià)肯定跌，利好出來(lái)必然漲，但實(shí)際市場(chǎng)里反例比比皆是。之前有只醫(yī)藥股，明明被曝出利空消息，還面臨解禁壓力，按直覺(jué)看絕對(duì)是要大跌的走勢(shì)，但后來(lái)股價(jià)反而漲了30%。當(dāng)時(shí)身邊有朋友看到消息就清了倉(cāng)，結(jié)果眼睜睜看著股價(jià)創(chuàng)新高，悔得拍大腿。

其實(shí)問(wèn)題就出在我們只看表面消息，沒(méi)關(guān)注背后的交易行為。看圖1：

圖里的橙色柱體是「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)，它反映的是機(jī)構(gòu)資金有沒(méi)有積極參與交易。消息出來(lái)后，雖然股價(jià)先漲后跌，但「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)從消息公布第三天就開(kāi)始活躍，甚至在股價(jià)調(diào)整的時(shí)候，數(shù)據(jù)還在不斷增加——這說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金一直在積極參與，所謂的“利空下跌”只是表面的誘騙。我們的直覺(jué)之所以錯(cuò)，是因?yàn)榘严?dāng)成了結(jié)果，卻沒(méi)意識(shí)到，消息只是機(jī)構(gòu)用來(lái)博弈的工具，真正決定走勢(shì)的是機(jī)構(gòu)的交易態(tài)度。

二、利好兌現(xiàn)反而跌，真的是“見(jiàn)光死”嗎？

還有更反直覺(jué)的情況：有只個(gè)股公布中報(bào)，凈利潤(rùn)暴增8倍，妥妥的超級(jí)利好，但股價(jià)反而跌了近10%。當(dāng)時(shí)行情整體火爆，身邊有人覺(jué)得這是“黃金坑”，趕緊抄底，結(jié)果套了好長(zhǎng)時(shí)間。

為什么會(huì)這樣？還是得看交易數(shù)據(jù)?？磮D2：

利好公布前后，股價(jià)看似有反彈趨勢(shì)，但圖里根本沒(méi)有「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)——這意味著，機(jī)構(gòu)資金根本沒(méi)興趣參與這只股票的交易。我們的直覺(jué)以為業(yè)績(jī)好就會(huì)漲，卻忽略了：沒(méi)有大資金持續(xù)參與，再好看的業(yè)績(jī)也難帶動(dòng)股價(jià)。所謂的“見(jiàn)光死”，本質(zhì)上是機(jī)構(gòu)根本沒(méi)認(rèn)可這個(gè)利好，我們只是被自己的主觀預(yù)期誤導(dǎo)了，把“業(yè)績(jī)好”和“股價(jià)漲”劃了等號(hào)，卻沒(méi)看到資金的真實(shí)態(tài)度。

三、為什么別人能提前抓機(jī)會(huì)，你卻總后知后覺(jué)？

之前有一輪行情，大金融板塊是最早啟動(dòng)的，但等大家反應(yīng)過(guò)來(lái)的時(shí)候，股價(jià)已經(jīng)漲了一大截。身邊有老股民說(shuō)，當(dāng)時(shí)根本沒(méi)看出這是行情主線，直到漲起來(lái)才恍然大悟。但如果用量化數(shù)據(jù)看，其實(shí)早有信號(hào)。

看圖3：

這只當(dāng)時(shí)表現(xiàn)最好的大金融概念股，在行情啟動(dòng)前幾個(gè)月，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)就持續(xù)活躍。而我們普通人只看股價(jià)表面，覺(jué)得當(dāng)時(shí)市場(chǎng)低迷，根本沒(méi)注意到機(jī)構(gòu)資金已經(jīng)悄悄布局了。我們的直覺(jué)誤區(qū)在于：只關(guān)注短期股價(jià)波動(dòng)，習(xí)慣用“市場(chǎng)低迷”的主觀判斷否定機(jī)會(huì)，卻沒(méi)去跟蹤長(zhǎng)期的資金行為，所以總是慢機(jī)構(gòu)一步，只能在行情后期追高。

四、同樣題材不同命，核心差距在哪？

同樣是大金融概念，有的股票漲得風(fēng)生水起，有的卻剛反彈就崩盤(pán)。有只股票，股價(jià)看似有反彈趨勢(shì)，但很快就走弱，最后連跌不止，讓不少追進(jìn)去的人虧了錢(qián)。

看圖4：

從圖里能看到，這只股票的「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)幾乎沒(méi)有，說(shuō)明沒(méi)有足夠的機(jī)構(gòu)資金認(rèn)可它，哪怕題材再熱門(mén)，也只是零星資金在折騰，根本走不遠(yuǎn)。我們的直覺(jué)會(huì)覺(jué)得“題材相同，走勢(shì)應(yīng)該差不多”，卻忽略了：真正決定行情高度和持續(xù)性的，是機(jī)構(gòu)資金的整體參與程度，而不是題材本身。題材只是“引子”，資金才是“燃料”，沒(méi)有燃料，再好看的引子也燒不起來(lái)。

五、建立概率思維，避開(kāi)主觀陷阱

其實(shí)投資里的很多坑，都是因?yàn)槲覀兲蕾?lài)主觀直覺(jué)：把消息當(dāng)結(jié)果，把業(yè)績(jī)當(dāng)保證，把題材當(dāng)行情。但市場(chǎng)從來(lái)不是非黑即白的，而是充滿了概率。量化大數(shù)據(jù)的價(jià)值，就是幫我們跳出主觀誤區(qū)，用客觀數(shù)據(jù)看清機(jī)構(gòu)的真實(shí)行為，建立起“概率思維”——不是靠直覺(jué)賭漲跌，而是看資金行為的持續(xù)性，判斷行情發(fā)生的概率。

當(dāng)我們不再跟著消息瞎跑，而是關(guān)注「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」這樣的量化數(shù)據(jù)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)的走勢(shì)其實(shí)有跡可循。與其靠直覺(jué)一次次踩坑，不如用數(shù)據(jù)建立自己的系統(tǒng)思維，這才是避開(kāi)陷阱、獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定投資能力的關(guān)鍵。

以上相關(guān)信息均為本人從網(wǎng)絡(luò)收集整理，僅供大家交流參考。部分?jǐn)?shù)據(jù)與信息若涉及侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系本人刪除。本人不推薦任何個(gè)股，不指導(dǎo)任何投資操作，從未設(shè)立收費(fèi)群，也無(wú)任何薦股行為。任何以本人名義涉及投資利益往來(lái)的，均為假冒詐騙，請(qǐng)大家提高警惕，謹(jǐn)防上當(dāng)。文中出現(xiàn)的所有數(shù)據(jù)名稱(chēng)，如機(jī)構(gòu)庫(kù)存等，僅用于對(duì)不同數(shù)據(jù)之區(qū)分，而不具有其字面本身含義及更廣泛的任何其他含義，更不具有映射漲跌之意圖。