創東方投資高宇輝：馬年的投資機遇將孕育在四個“確定性”之中

新春肇啟，萬象更新。值此甲辰馬年春節來臨之際，創東方投資全體員工，向您及家人致以最誠摯的祝福！祝愿您在新的一年里，龍馬精神、萬事順遂、闔家安康、事業騰達！

過去一年，中國經濟在復雜嚴峻的外部環境和國內轉型壓力下，展現出了強大的戰略定力和發展韌性。投資人和創業者與我們一同見證了市場的波瀾起伏，也共同分享了結構性機遇帶來的驚喜。創東方始終秉持“穩健投資、創新發展”的理念，在先進制造、人工智能、生物醫藥、新能源、新材料等關鍵領域實現深度布局與價值共創。

2025年，創東方在科技領域的長期布局迎來豐碩成果，多家被投企業成功IPO，行業覆蓋新材料、創新藥等高壁壘賽道。截至目前，創東方累計管理規模已近300億元人民幣，累計投資企業超過350家，其中超已有40余家已通過上市方式退出，持續在硬科技與醫療健康領域構建產業生態。

展望馬年，我們認為，中國經濟這匹“駿馬”雖經長途跋涉，但正蓄積著新的奔騰力量，其前行的方向與步調蘊含著清晰的時代邏輯與投資脈絡。

一、審視環境：風口強勁，但真正的航向在自己手中

當前，宏觀敘事充滿復雜性，但我們選擇以三個“不變”來錨定判斷：

技術革命的浪潮方向不變：人工智能從模型走向應用，生命科學從解讀走向編寫，能源技術從替代走向重構，低空經濟從仰望走向深耕。這些跨越物理、數字與生命界限的根本性創新，其發展曲線不受短期經濟周期擾動，正加速步入產業化臨界點。

中國產業升維的緊迫需求不變：從“供應鏈安全”到“產業鏈卓越”，從“成本優勢”到“技術優勢”，從“模仿跟隨”到“創新引領”，這一轉型已非可選項，而是生存與競爭的必由之路。這為服務于產業核心瓶頸突破的初創企業，創造了歷史性的需求窗口。機會不在“模式優化”、“逆向工程”，而在“正向研發”、“從0到1”與“卡脖子”環節的替代。

創投生態的優勝劣汰法則不變：市場的冷卻，恰恰完成了最有效的市場教育。浮躁的錢已離場，剩下的皆是同道。這意味著，優秀項目與頂級機構之間的連接效率，反而可能提升。品牌、專業認知與產業賦能能力，將成為創投機構最核心的篩選器與吸引力。

二、 投資前景：聚焦“硬核”，于周期中探尋確定性

面對上述宏觀與市場圖景，馬年投資需要更堅定的產業視角和更敏銳的微觀洞察。我們認為，機遇將孕育在以下四個“確定性”之中：

資本市場向好的確定性：中國經濟的穩定增長及高可預期性，使中國成為世界經濟發展的壓艙石；中國才是世界正常經貿秩序、正常資本市場秩序維護者的身份，越來越成為全球共識；經濟向東、牽手中國，成為越來越多國家的一致行動。在此大背景下，中國資本市場將迎來更好的發展，進而帶動一級市場迎來新的發展機遇。

產業革命的確定性：以AI+新能源為底層托舉的新一輪產業革命，將更加清晰；中國制造業總量已經占全球的三分之一，在大部分制造業細分核心領域已經開始領跑，多種優勢因素聚集的聚變反應，將使由中國引領這場史無前例產業革命的特征，更加清晰。

科技自主的確定性：圍繞半導體、高端裝備、人工智能、生物制造等領域的國產替代與技術創新，重點打造新能源、新材料、航空航天、低空經濟等新興支柱產業，已上升為無可動搖的國家戰略和產業共識。這其中具備核心技術突破能力、產業鏈關鍵環節地位及清晰商業化路徑的企業，將迎來發展的黃金窗口期。

民生健康的確定性：人口結構變化與健康意識提升，使得醫藥醫療領域的投資邏輯超越周期波動。創新藥械、高端醫療設備、生命科學上游產業鏈，以及更廣義的健康管理、銀發經濟等，是兼具科技屬性和社會價值的長期賽道。

馬年寓意著速度、力量與進取。作為您信賴的合作伙伴，創東方將繼續堅守“科創型企業股權投資”的初心，投早投小投硬科技，憑借我們在硬科技領域的深度研究與產業生態資源，為您發掘穿越周期的投資標的，共同分享時代賦予的、源自科技進步與效率提升的確定性回報。

前路雖非坦途，但未來充滿希望。讓我們攜手并肩，以信心為韁，以專業為鞍，共同駕馭馬年的機遇！

再次恭祝您和您的家人，新春快樂，投資長虹！

高宇輝 創東方投資管理合伙人

西南財經大學本科、碩士、金融學博士，高級經濟師。核心期刊發表文章50余篇，中國金融出版社出版專著一部，獲國家及省市等學術獎項8項。

先后在廣州銀行、招商銀行（600036）總行、平安銀行（000001）總行等金融機構擔任管理職務，曾擔任廣州越秀金融控股集團（000987）等投資集團高管、子公司董事長、總經理等職務。從事投資、資本運作、戰略拓展和金融科技研發與創新管理工作超過15年，有豐富的金融投資經驗并積累了大量成功案例，熟悉香港與大陸兩地的投資與資本運作。