1月金融數據，煙花易冷……

為了這篇文字可以活得長一點，恕我無法寫得太深。

央行在春節前最后一個交易日的盤后悄悄發布了1月金融數據。

從大部分人的角度，這些就是枯燥的數據，但在我眼里，這何止是數據，這分明就是一幅當代中國經濟社會的浮世繪，是微觀個體悲歡離合的宏觀投影……

1 官方在加速

先問你一個問題，你隨便猜，在一月金融圈，哪個數據同比增長40%？

是你A股賬戶的余額嗎？

嘿嘿。

2026年1月份社會融資規模增量為7.22萬億元，比上年同期多1662億元。

有些人是把這個當喜訊來發布的。

但細看的話，這個數據好像是冰美式里加了點麻辣燙——勁兒挺大，但味兒變了。

政府債券凈融資9764億元，同比多2831億元。

簡單算個賬：(2831+6933)/6933 ≈ 1.4。

也就是說，2026年1月官方發債比去年1月多了40%。

這意味著什么？意味著官方成為社融主力已成趨勢。

而另一面：在社融同比增加的情況下，1月，對實體經濟發放的人民幣貸款卻同比少增3178億元。

為了讓錢流動起來，官方已經在無限加速了。

我細看過前幾天央行發布的四季度貨幣政策報告，里面也幾乎直言不諱地告訴大家：央行為財政服務，財政才是絕對的主角。

而原本應該在資源配置中起決定性作用的市場，似乎正在變成一個配角，只配在角落張著大嘴傻笑著鼓掌……

仔細觀察，你身邊的人是不是依然不肯貸款，二手房是不是普遍不好賣，商鋪肉眼可見沒有以前那么熱鬧？

2 好疼的存貸矛盾

1月，存款暴增8.09萬億，而貸款才增加4.71萬億啊。

細看結構的話更好玩，財政存款多了1.55萬億。

這通常意味著：錢先通過發債、收稅等渠道進了財政賬戶，但還沒完全花出去。

官方把錢借來了，放在賬上還沒想好怎么花，或者流程還沒走完。

更更好玩的是：外幣存款余額1.1萬億美元，同比增長23.7%（這意味著什么？）。

1月，軟妹幣都沖到“6”字頭了啊。

我只能理解為至少有一個原因是“極少數”資金更看好外幣。

這“極少數”資金擔心的不僅僅是匯率波動，可能還有更深層次的不確定性。

再重復一遍：1月，存款暴增8.09萬億，而貸款才增加4.71萬億。

而去年1月份人民幣存款增加4.32萬億元，今年1月比去年1月存款增加了80%。

仔細回憶一下：你周圍的人是不是花錢比以前更“謹慎”了？

3 M2和M1背離

M2像水庫，9%說明水位不低；

M1更像活水，4.9%說明活躍度在修復，但談不上熱到燙手。

二者剪刀差仍在。

此處只能再重復一下我之前文章里寫過的觀點：從表象上看，當下中國經濟社會最大的問題不是沒錢，而是錢不流動，錢不活。

通過M1和M2數據的背離，再次印證這一點。

所以，只要你有本事把錢給搞活，哪怕只是個人消費，就是實打實在幫助這個社會了。

那么，為什么大家不肯把自己的錢流動起來呢？

怕流出去后，再也流不回來了。

千金散盡不復還！

4 煙花易冷

宏觀數據是冰冷的，它用萬億來計算得失；

但微觀生活是滾燙的，它用一日三餐來丈量悲喜。

眼下：財政在狂奔，外幣在逃離，存款在擁擠。

宏觀是一臺正在瘋狂加速、轟鳴作響的巨型機器，它通過發債、基建及一切手段試圖讓流動狂飆；

而微觀是個體，是此刻正在為了過年回家搶票、為了房貸焦慮、為了A股那根陰線而皺眉的蕓蕓眾生。

“機器”轉得越快，“零部件”越需要沉默地承受壓力。（你覺得“零部件”是誰？）

你對數據的不屑，不僅是宏觀和個體之間的“溫差”，也是時代的急切與個體的猶豫之間的時差。

今天A股居然跌得不少，微漲或微跌都在情理之中，但年前再砸一下大多數人的賬戶，惡心一下大家的過年心情，到底是何用意呢？

是不希望廣大韭菜在春節期間過多談論股市，以達到控制慢牛的目的？

崛起的故事像一場盛大的煙花。

但煙花在天上炸開后，除了愉悅了一下眼睛，大多數人只落了一身灰。

馬年馬上來啦，我的本命年。

還能有質量地活多久呢？

嘿嘿，每天都要好好過，明天我也在咖啡里加點麻辣燙，體驗一下什么滋味。

春節快樂。

求贊。