主線機會競爭中，大A正在醞釀新行情

行情似乎真的要開始進入到假期模式，雖然指數表現波瀾不驚，但嚴重萎縮的成交量卻很難讓人提起興趣，那么事情的真相究竟是什么呢？本篇將從三方面給大家梳理，希望對大 家有所啟發，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，當下關注什么？

很多人對于當下的杭琴似乎失去了錨點，雖然這兩天傳媒賽道有一點要成為龍頭的樣子，但畢竟品種少了點，而且漲起來也是很快，所以不免讓人覺得行情沒啥可關注的想法，但其實不是這樣。

應該說當下的核心還是在于科技股的兩條路徑，究竟是算力更勝一籌，還是應用舍我其誰。發展算力的本質是打地基，其核心是能源建設，而在地能源建設方面，老美沒法講出更加動人的敘事，所以就自然而然想到了在天能源建設，于是乎有了太空光伏這樣的表述，然后還能把商業航天也打包進來，這樣的故事顯然更加吸引人。

而發展應用則是對無休止的算力建設進行的錯位競爭，在算力線路上，老美比我們更有優勢，但是在應用落地，商業化進程上，我們更有優勢，同時一旦我們的AI應用取得相當的業務收入，進而可以對老美發展算力進行壓制，當然如果我們僅限于用AI搶紅包，買奶茶的話，估計是很難得。迄今為止，科技圈內一致好評的AI應用都來自于太平洋東岸，當然這些應用主要是發揮其編程效用，所以尚未有真正的大爆款。

未來這兩條線，將是科技股的核心賽道，至于國產替代本質上還是算力建設，而算力建設其實比較容易泡沫化，也更加容易受到宏觀政策影響，尤其是美聯儲的降息節奏，好處是這是老美賭上國運的產業，所以要想輕易被戳破泡沫不容易。看看最近已經多少次面臨危機，但那些科技大廠總是很快就能出來給你撫平。

對于AI應用來說，某種程度上就算是科技股里面的防御性板塊，當下的走紅既有春節效應，更加是假期避險情緒的爆發，你不知道未來一個星期，算力鏈會不會有各種問題，那就先避避風頭。未來只要我們在大模型競爭上還處于下風，那么AI應用將是不是就被拿出來說事。

說到這里，其實如何選擇，已經很明白了，就看你是激進還是保守了，那么不同的調整階段對你的意義會不一樣。

二，A股還在被壓制嗎？

核心賽道知道什么邏輯，那么市場氛圍呢？A股還在被壓制嗎？

答案是肯定的，最近多家券商密集出臺了這輪調控中對輿論風向控制，尤其是短視頻賽道，原因也很簡單，因為短視頻的學習很難系統化，這就導致很多人的講解片面性比較強，同時為了強記憶，在用詞上更為激進，所以某音前段時間對財經媒體進行了一次集中式清理就是這個道理。

從上圖可以看出，短視頻的威力還是巨大的，其實老概我自己測算也一樣，這輪上4100點，某音上的數據絕對和去年十月底的那次越過4000點不能相提并論，市場并沒有因為4100點的失而復得而興奮，以往這都可以算是二次探底成功了。

所以，某種程度上可以看看監管啥時候放松，可能行情就要來一波大的。

總的來說，現在是主線還在競爭，市場還在被溫和控制的階段，這需要我們有大智慧。

三，什么才是大智慧？

其實真正的大智慧，就簡單幾個字吧，不要上錯車，下錯站。

1.不要上錯車

股票世界中，有三個沒有，是大家公認的：

沒有只漲不跌的行情；

沒有普漲可以一直持續；

沒有多少股票可以漲幅超越市場；

所以所謂「不要上錯車」，本質就是不要選錯了標的，以2025年關稅摩擦之后的反彈修復行情來說，別看指數在不到2個月的時間里面，一度要創下近2年時間的新高，但實際上個股方面還不到五成，有些個股根本沒有撈到太多反彈的機會，但是搞不清楚狀況的散戶以為行情好了，自己股票多少有點機會，結果一拿就再也沒有翻身的機會，就像下面兩只股票，差距非常之大。

下面的圖，是我用了十多年的大數據系統提供的「交易行為數據圖」，圖中橙色柱體就是系統中反映機構資金活躍程度的橙色「機構庫存」數據，如果「機構庫存」數據越活躍，那就意味著參與交易的機構資金越多，機構資金參與的時間也越長。

先看第一只股票，股價基本上是震蕩向上，雖然期間也有很長一段時間的橫盤震蕩，比如我用紅色框出的部分，但實際機構大資金不離不棄，仍然積極參與交易。

看圖1：

反觀第二只的股票，其實就是剛開始的時候反彈了一把，然后「機構庫存」數據突然消失，即便是后面也有過兩次反彈，但也沒有兩天就開始跌了，這就是有沒有機構資金參與交易的差距，所以有的人說不能差一天。如果沒有大數據守護，可能還在苦苦等待，結果是「竹籃打水一場空」。

看圖2：

所以，跟錯人，是要付出代價的。

2.不要下錯站

由于現在監管層面不允許機構們亂來，所以大家都是在憑本事吃飯，你要是看不懂機構的行動軌跡，那肯定會被甩出局，這里說的甩出局，就是指被震倉震出去。

看圖3：

2025年這波行情很多大牛股都是一路上震倉上來了的。接下來看到這只股票都是2025年7月表現相當突出的個股，但實際從交易行為的角度去看，發現其實前期經歷了大量的「震倉洗盤」。

大家想一想，一只股票漲得越多就意味著積累了更多的獲利盤和解套盤，如果主力想要股價足夠高，就要防止這些跟風資金搗亂，與其被動等待他們出局，不如主動挖坑制造恐慌，誘使他們出局，這就是機構「震倉洗盤」的初衷，所以某種程度上來說，「震倉洗盤」越多，說明個股就越有表現可能。

看圖4：

所以，看懂機構行為才是關鍵！

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。

本篇就聊到這里，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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