中美航空巨頭一季度營收：美航900億，國航表現(xiàn)令人意外

美國航空的歷史可以追溯到上世紀30年代，那時候幾家小公司合并成一家，起步時主要跑國內(nèi)線路。戰(zhàn)前他們就鋪開了從東海岸到西海岸的航線，飛機型號也從老式的螺旋槳機換成更可靠的版本。

戰(zhàn)爭期間，轉(zhuǎn)向軍用運輸，幫著運兵和物資，這段經(jīng)歷讓他們積累了不少經(jīng)驗。戰(zhàn)后經(jīng)濟回暖，他們趕緊收購小航空公司，推噴氣式飛機，飛歐洲的跨大西洋航線成了重點。

50年代末，航線伸到南美，60年代連上亞洲城市。能源危機來臨時，他們優(yōu)化機隊，省油的寬體機上陣，避免了大麻煩。80年代管制放松，新對手涌入，他們靠并購穩(wěn)住陣腳，西部網(wǎng)絡(luò)更強了。數(shù)字化浪潮中，在線訂票系統(tǒng)上線，乘客方便多了。

2000年后加入聯(lián)盟，代碼共享讓國際航班更密實。2010年代經(jīng)濟低谷，他們破產(chǎn)重組，2013年和全美航空合并，成了全球老大。疫情砸過來，靠政府錢挺住，2022年國際線重啟，2024年全年收入527億美元，勢頭回來了。

中國國航的根基在新中國成立后，起初管軍用和高層出行，飛機少，主要是蘇聯(lián)貨。60年代連上國內(nèi)大城市，線路有限。改革開放后，需求爆棚，80年代引波音機，短途國內(nèi)線增多。1988年獨立運營，從北京飛上海等主干道起步。

90年代買空客，東南亞航線開通，新加坡曼谷成了常客。2000年后進星空聯(lián)盟，和外國航司合作，國際曝光率上去了。2004年上市，錢進來買新飛機，波音787上陣。奧運前后，歐洲北美線全覆蓋，乘客量翻倍。

2010年代高鐵搶短途，他們轉(zhuǎn)長途國際，上海樞紐建起來。2017年利潤72.4億元，高峰期。疫情重創(chuàng)，航班停擺，2022年國內(nèi)先復(fù)蘇，國際慢吞吞。2023年還是拖后腿，2024年收入1667億元，凈利潤虧2.37億元。2025年一季度，收入400.23億元，虧損20.44億元，比預(yù)期糟。

對比下來，2025年一季度美國航空收入125.51億美元，換成人民幣約900億元，中國國航400億元，差距拉大。美國那邊單位收入漲0.7%，國際回流幫了大忙，間接渠道恢復(fù)歷史水平。國內(nèi)需求穩(wěn)，高端艙位和忠誠計劃拉動收益。

中國國航燃油成本占三成，油價漲票價跟不上。高鐵四萬公里網(wǎng)，東部短途乘客流失嚴重。一季度淡季，春節(jié)后出行少，國際線恢復(fù)不到一半，固定成本高。其他航司也慘，東航334億元虧9.9億元，南航434億元虧7億元。行業(yè)壓力共性，需求低迷競爭烈。

美國航空的優(yōu)勢在于機場多，5000個公用場，地廣人稀飛機是主流。自駕和飛機的結(jié)合常見，國內(nèi)出行依賴航空。中國通用機場才475個，計劃破500，民用259個。高鐵普及，密集區(qū)火車更方便。國情決定，美國航空抓住了戰(zhàn)后機遇，早早全球化。

中國國航起步晚，但改革開放后追得快，爆發(fā)增長。疫情后恢復(fù)不均，美國靠援助快反彈，中國國際線卡殼。燃料波動美國用對沖穩(wěn)住，中國直面漲價。高鐵分流是中國獨有，美國沒這競爭。

未來看，中國航空得加速國際恢復(fù)，優(yōu)化航線避高鐵。燃油管理學美國對沖，票價策略靈活點。美國專注效率，數(shù)字化深挖。整體中美差距體現(xiàn)國情，美國出口導(dǎo)向少，中國貿(mào)易大，內(nèi)需提振關(guān)鍵。航空只是切面，高鐵中國領(lǐng)先，互補發(fā)展。