安徽國資擬入主！杉杉股份重整迎重大進(jìn)展：若重整成功，控股股東將變更為皖維集團(tuán)

紅星資本局2月8日消息，歷時(shí)近一年的杉杉集團(tuán)重整案迎來重大進(jìn)展。

2月8日晚間，杉杉股份（600884）披露公告稱，如重整成功，公司控股股東將變更為安徽皖維集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱“皖維集團(tuán)”），公司實(shí)際控制人將變更為安徽省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。

公告顯示，近日，杉杉股份控股股東杉杉集團(tuán)及其全資子公司寧波朋澤貿(mào)易有限公司、杉杉集團(tuán)管理人與重整投資人皖維集團(tuán)和寧波金融資產(chǎn)管理股份有限公司簽署了《重整投資協(xié)議》。如本次重整成功，公司的控制權(quán)將發(fā)生變更。

交易行情顯示，2月6日，杉杉股份收于漲停價(jià)14.37元/股，總市值323.2億元。

重整之路一波三折

皖維集團(tuán)與寧波金資聯(lián)合體勝出

在近一年時(shí)間里，杉杉股份重整事項(xiàng)歷經(jīng)多輪博弈：

2025年6月，公司首輪投資人招募啟動。同年9月，“中國民營船王”任元林旗下公司新?lián)P子商貿(mào)，攜手新?lián)P船、TCL產(chǎn)投、東方資管深圳分公司組成的投資聯(lián)合體，擬通過一套資本運(yùn)作方案合計(jì)取得杉杉股份23.36%股票的控制權(quán)，總對價(jià)32.84億元。

不過，杉杉股份11月3日發(fā)布的公告顯示，上述重整計(jì)劃草案被否，原因?yàn)椤拔茨塬@得債權(quán)人會議的通過”。自此，“民營船王”任元林入主未果。

隨后在同月7日，杉杉集團(tuán)管理人啟動了第二輪重整招募，并增加了“有偏光片和/或負(fù)極產(chǎn)業(yè)背景的優(yōu)先”、“重整投資對價(jià)不得使普通債權(quán)人受償率低于破產(chǎn)清算程序所能獲得的清償”等條件，同時(shí)股權(quán)認(rèn)購底價(jià)從8.65元/股提高到11.50元/股。

這一次，股權(quán)爭奪似乎更加激烈，方大炭素、湖南鹽業(yè)、中國寶安（貝特瑞）等一眾實(shí)力資本先后報(bào)名參加爭奪。

值得一提的是，實(shí)控人為遼寧首富方威的方大炭素，時(shí)隔僅月余就“閃退”杉杉集團(tuán)重整。

1月4日晚間，方大炭素（600516）公告，公司按照杉杉集團(tuán)管理人發(fā)布的公告要求，提交了報(bào)名材料，繳納了盡職調(diào)查保證金5000萬元，簽署了盡職調(diào)查保密協(xié)議，開展盡職調(diào)查，并與杉杉集團(tuán)管理人就盡調(diào)內(nèi)容、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、戰(zhàn)略規(guī)劃、標(biāo)的資產(chǎn)估值等關(guān)鍵事項(xiàng)進(jìn)行了多次溝通。

不過，由于盡職調(diào)查時(shí)間短，盡職調(diào)查不充分，無法對標(biāo)的資產(chǎn)做出合理價(jià)值判斷。基于整合后風(fēng)險(xiǎn)因素的審慎評估，同時(shí)結(jié)合方大炭素在新材料、新能源領(lǐng)域方面戰(zhàn)略規(guī)劃，經(jīng)公司審慎研究，決定終止參與杉杉集團(tuán)及其全資子公司實(shí)質(zhì)合并重整事項(xiàng)。

據(jù)杉杉股份最新披露的公告，最終勝出的，是皖維集團(tuán)與寧波金資聯(lián)合體。

曾陷“長子繼母豪門內(nèi)斗”

預(yù)計(jì)去年扭虧為盈，凈利4億元至6億元

公告顯示，皖維集團(tuán)是安徽省內(nèi)重要的化工、化纖、建材、新材料聯(lián)合制造企業(yè)，控制的核心子公司主營業(yè)務(wù)為聚乙烯醇（PVA）及其衍生產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)地分布于安徽巢湖（本部）、廣西、內(nèi)蒙古、山東等地。安徽省國資委為公司實(shí)控人。

2026年2月6日，杉杉集團(tuán)、朋澤貿(mào)易、管理人與重整投資人皖維集團(tuán)、寧波金資簽署了《重整投資協(xié)議》。根據(jù)重整投資方案，用于直接收購股票和按上限計(jì)算的即期出資股票的破產(chǎn)服務(wù)信托優(yōu)先受益權(quán)的投資總額上限不超過約71.56億元。

截至《重整投資協(xié)議》簽署日，杉杉集團(tuán)持有公司股份2.87億股，占公司總股本的12.76%；朋澤貿(mào)易持有公司股份2.05億股，占公司總股本的9.13%。如《重整投資協(xié)議》獲批并順利執(zhí)行，公司的控制權(quán)將發(fā)生變更，公司控股股東將變更為皖維集團(tuán)，實(shí)際控制人將變更為安徽省國資委。

資料顯示，杉杉股份的命運(yùn)轉(zhuǎn)折發(fā)生于創(chuàng)始人鄭永剛2023年的猝然離世。

杉杉集團(tuán)、杉杉股份以及杉杉控股共同組成的“杉杉系”，由知名浙商鄭永剛在1989年在寧波創(chuàng)立。其從服裝業(yè)務(wù)起步，逐步發(fā)展成為集鋰電池材料、偏光片等產(chǎn)業(yè)為主的集團(tuán)公司。

鄭永剛，圖據(jù)“杉杉股份”微信公眾號

2023年2月，鄭永剛突發(fā)心臟病去世后，鄭永剛與前妻周繼青之子鄭駒被推舉為杉杉股份董事長，成為“杉杉系”掌門人。但鄭永剛未立遺囑或明確股權(quán)分配，引發(fā)鄭駒與遺孀周婷圍繞股權(quán)繼承展開激烈爭奪。

2023年3月，鄭駒在鄭永剛?cè)ナ酪粋€(gè)月后全票當(dāng)選公司董事長，但此舉遭到繼母周婷的反對，周婷稱自己才是杉杉股份的實(shí)控人。同年5月10日，杉杉股份在2022年年度股東大會上宣布選舉周婷為董事。2024年11月，杉杉股份披露，鄭駒因工作原因辭任董事長，周婷接任。

周婷，圖片來源：都市快報(bào)

此后，受債務(wù)壓力加劇等因素影響，杉杉集團(tuán)及子公司寧波朋澤于2025年2月、3月相繼進(jìn)入重整程序，“誰來接盤”成為市場焦點(diǎn)。

1月31日，杉杉股份發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)凈利4.0億元至6.0億元，與上年同比將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；扣除非經(jīng)常性損益后預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利3.0億元至4.5億元。

公司表示，業(yè)績實(shí)現(xiàn)扭虧為盈主要得益于公司核心業(yè)務(wù)負(fù)極材料和偏光片業(yè)務(wù)銷量保持穩(wěn)健增長，盈利同比顯著提升，預(yù)計(jì)兩大業(yè)務(wù)合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤9.0億元至11.0億元。

(本文不構(gòu)成任何投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān))

編輯 侯春萍 綜合自證券時(shí)報(bào)、紅星資本局此前報(bào)道、公司公告

審核 官莉