每日債市速遞 | 央行公開市場單日凈回籠3025億

// 債市綜述 //

1. 公開市場操作

央行公告稱，2月4日以固定利率、數量招標方式開展了750億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量750億元，中標量750億元。Wind數據顯示，當日3775億元逆回購到期，據此計算，單日凈回籠3025億元。

（*數據來源：Wind-央行動態PBOC）

2. 資金面

銀行間市場資金面恢復至穩定寬松局面，DR001加權平均利率微升并徘徊于1.32%附近。匿名點擊（X-repo）系統上，隔夜報價維持在1.3%，供給較上日明顯增加；非銀機構以信用債為抵押融入隔夜，報價仍在1.5%左右，變化不大。

海外方面，最新美國隔夜融資擔保利率為3.69%。

（IMM）

（*數據來源：Wind-國際貨幣資金情緒指數、資金綜合屏）

3. 同業存單

全國和主要股份制銀行一年期同業存單最新成交在1.60%位置，較上日持平。

（*數據來源：Wind-同業存單-發行結果）

4. 銀行間主要利率債收益率

（*數據來源：Wind-成交統計BMW）

5. 近期城投債（AAA）各期限利差走勢及數據

（*數據來源：Wind-利差分析）

6. 國債期貨收盤

30年期主力合約跌0.23%

10年期主力合約跌0.01%

5年期主力合約跌0.04%

2年期主力合約跌0.02%

（*數據來源：Wind-國債期貨）

// 要聞資訊 //

1、國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，介紹錨定農業農村現代化、扎實推進鄉村全面振興有關情況。相關負責人介紹，今年的中央一號文件在保持“三農”工作布局總體穩定的基礎上，針對新形勢新要求，明確了今年“三農”領域的重大任務和重點工作。“四項重點任務”，即提升農業綜合生產能力和質量效益、實施常態化精準幫扶、積極促進農民穩定增收、因地制宜推進宜居宜業和美鄉村建設。“兩大支撐保障”，即強化體制機制創新、加強黨對“三農”工作的全面領導。

2、中國人民銀行召開2026年信貸市場工作會議，要求不斷加強對重大戰略、重點領域和薄弱環節的優質金融服務。落實好結構性貨幣政策工具增量政策，加強與財政政策協同，大力發展科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融，強化消費領域金融支持。建設多層次金融服務體系，著力支持擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域。繼續做好金融支持融資平臺債務風險化解工作，支持地方政府持續推進融資平臺市場化轉型。

3、香港財經事務及庫務局局長許正宇稱，香港已發展成亞洲區的國際債券發行樞紐。為了提升整體債券市場的流動性，香港證監會正研究由市場建立和營運的債券電子化交易平臺的可行性。截至2025年12月底，境外機構透過債券通等渠道持有內地債券的總規模超過34000億元人民幣，債券通北向通的日均成交量2025年達約390億元人民幣。

4、央行此前發布公告稱，將在2月4日以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展8000億元買斷式逆回購操作，期限為3個月（91天）。鑒于本月有7000億元買斷式逆回購到期，央行本次操作后將實現凈投放1000億元。市場機構普遍認為，央行此舉主要是為避免政府債券供給帶來的流動性沖擊。

//全球宏觀 //

1、一名阿拉伯消息人士稱，美伊核談判預計將于6日在阿曼舉行。據悉，特朗普政府已同意伊朗方面將談判地點從土耳其改至阿曼的請求，且仍在就是否會有阿拉伯和伊斯蘭國家參與阿曼談判進行磋商。

2、英國國家經濟社會研究院稱，將2026年英國經濟增長預期從1.2%上調至1.4%，英國經濟正迎來近十年來最接近正常狀態的時期；預計英國央行今年將下調兩次關鍵利率至“中性”水平3.25%。

// 債券大事 //

1.中央農辦：嚴控經營風險和債務，讓農村集體經濟發展實打實可持續

2.國開行2月5日將招標增發不超過330億元四期金融債

3.國開行2月5日將在上清所招標增發不超過90億元兩期固息債

4.北京發布今年第一輪擬供商品住宅用地清單，共5宗16公頃

5.韓國考慮為養老基金發行美元債券

（*數據來源：Wind-債券資訊-只看重要欄目）

一周債券負面事件：

（*數據來源：Wind-債券負面事件大全）

本月城投非標資產風險：

（*數據來源：Wind-風險監控RISK）

// 節目預告 //

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