貝恩開(kāi)年第二筆并購(gòu)誕生

原“中國(guó)私募股權(quán)投資”

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• 來(lái)源：PE星球
• （ID：PE-China）
• 文：韋亞軍

攝影：Bob

成立8年0融資，典型的"自力更生型"創(chuàng)業(yè)公司。

近日，全球管理咨詢巨頭貝恩公司（Bain & Company）正式宣布完成對(duì)倫敦精品金融服務(wù)咨詢公司JJC FinTech（反金融犯罪賽道）的收購(gòu)。交易未披露收購(gòu)金額及具體財(cái)務(wù)條款。

值得關(guān)注的是，JJC FinTech成立8年來(lái)，從未進(jìn)行任何外部股權(quán)融資，屬于典型的"自力更生型"創(chuàng)業(yè)公司。反觀其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，Onfido累計(jì)融資2.42億美元，F(xiàn)energo融資1.81億美元，F(xiàn)eedzai融資3.47億美元，即便是排名靠后的Encompass也融資了1.98億美元。各家融資折合人民幣全都超過(guò)10億元，對(duì)比之下JJC FinTech簡(jiǎn)直是個(gè)“奇跡”。

貝恩公司（Bain & Company）與貝恩資本（Bain Capital）創(chuàng)始人同為威廉·貝恩，兩家公司雖各自獨(dú)立運(yùn)營(yíng)但關(guān)系密切，并在業(yè)務(wù)上形成“咨詢+投資”的緊密協(xié)同模式。

因此，該交易也算是貝恩體系內(nèi)2026開(kāi)年以來(lái)有公開(kāi)報(bào)道的第二筆并購(gòu)。在此之前，貝恩資本在1月中旬發(fā)布收購(gòu)要約，擬實(shí)現(xiàn)對(duì)韓國(guó)第一運(yùn)動(dòng)休閑服飾品牌Andar的完全控制。有興趣的朋友可以點(diǎn)擊擴(kuò)展閱讀《貝恩開(kāi)年第一單：24億買了條“瑜伽褲”》。

“賣給合作伙伴”

2位創(chuàng)始人將加入貝恩

據(jù)悉，此次交易并非一次簡(jiǎn)單的資產(chǎn)并購(gòu)，而是兩家機(jī)構(gòu)過(guò)去數(shù)年深度協(xié)作的"制度化升級(jí)"。

根據(jù)貝恩官方新聞稿，此次收購(gòu)的核心目標(biāo)是強(qiáng)化其在客戶生命周期管理（Client Lifecycle Management, CLM）、了解你的客戶（Know Your Customer, KYC）及反洗錢（Anti-Money Laundering, AML）三大領(lǐng)域的端到端服務(wù)能力。

貝恩在聲明中特別強(qiáng)調(diào)：在緊密合作數(shù)年之后，我們很高興歡迎JJC團(tuán)隊(duì)正式加入貝恩大家庭。這一表述暗示雙方此前已存在長(zhǎng)期的項(xiàng)目級(jí)合作，而本次收購(gòu)是將這種"戰(zhàn)術(shù)配合"轉(zhuǎn)化為"戰(zhàn)略一體"的關(guān)鍵舉措。

這筆交易精準(zhǔn)切中了當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)的普遍痛點(diǎn)。根據(jù)貝恩2018年發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)如何卓越應(yīng)對(duì)金融犯罪合規(guī)》研究報(bào)告，大型銀行的合規(guī)流程已復(fù)雜到"幾乎無(wú)法管理"的程度：關(guān)系經(jīng)理每周需花費(fèi)數(shù)小時(shí)處理誤報(bào)；自動(dòng)化規(guī)則過(guò)于僵化，導(dǎo)致客戶僅因街道名稱（如新加坡的"巴格達(dá)街"）就被錯(cuò)誤標(biāo)記；操作團(tuán)隊(duì)因?qū)訉由?jí)機(jī)制而無(wú)法快速?zèng)Q策。

在此背景下，JJC FinTech所具備的"實(shí)戰(zhàn)級(jí)"CLM與金融犯罪項(xiàng)目落地經(jīng)驗(yàn)，恰好補(bǔ)足了貝恩在戰(zhàn)略咨詢與數(shù)字化轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。

交易完成后，JJC FinTech的兩位創(chuàng)始人（CEO Jon May與解決方案負(fù)責(zé)人Jon Wilson）將繼續(xù)留任并領(lǐng)導(dǎo)業(yè)務(wù)整合。

“全能型專家”

非常少見(jiàn)的創(chuàng)始人類別

公開(kāi)資料顯示，JJC FinTech創(chuàng)立于2017年1月，總部位于倫敦，兩位創(chuàng)始人Jon May與Jon Wilson均為金融行業(yè)資深人士。

細(xì)心的朋友可能已經(jīng)關(guān)注到兩位創(chuàng)始人名字都叫“Jon”，只是姓氏不同。有趣的是，公司名字"JJC"即取自兩人名字的首字母縮寫（Jon & Jon Consulting）。

以Jon May為例，他的職業(yè)履歷堪稱金融合規(guī)領(lǐng)域的"黃金標(biāo)準(zhǔn)"。

在創(chuàng)立JJC之前，May擁有27年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾在高盛（Goldman Sachs）任職超過(guò)11年，期間聯(lián)合主導(dǎo)了該行全球AML/KYC戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并擔(dān)任董事總經(jīng)理（MD），全面負(fù)責(zé)前臺(tái)至后臺(tái)的KYC/CLM、客戶數(shù)據(jù)及"就緒交易"（Ready to Trade）業(yè)務(wù)。

值得一提的是，他在高盛的職業(yè)生涯中包含2.5年的印度外派經(jīng)歷，期間除上述職責(zé)外，還管理了該行超過(guò)50%的證券運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，涵蓋交易 middle office、清算到賬務(wù)控制的全鏈條。

離開(kāi)高盛后，他先后擔(dān)任行業(yè)級(jí)KYC公用事業(yè)平臺(tái)kyc.com的CEO，以及IHS Markit（現(xiàn)標(biāo)普全球）全球合規(guī)與監(jiān)管托管服務(wù)負(fù)責(zé)人。這種"買方（高盛）+賣方（kyc.com）+數(shù)據(jù)服務(wù)（IHS Markit）"的三重背景，使他對(duì)金融合規(guī)的痛點(diǎn)有著罕見(jiàn)的全景式洞察。

截至發(fā)稿，Jon May在LinkedIn上的個(gè)人資料已更新為"貝恩公司專家合伙人（Expert Partner）"。在貝恩的合伙人體系中，這一類頭銜通常授予具備深厚行業(yè)專精的資深專家，而非傳統(tǒng)的通才型戰(zhàn)略顧問(wèn)，顯示出貝恩對(duì)JJC團(tuán)隊(duì)專業(yè)價(jià)值的高度認(rèn)可。

另一創(chuàng)始人Jon Wilson主導(dǎo)開(kāi)發(fā)了公司的核心數(shù)字產(chǎn)品"Cerebro"——這是一個(gè)將合規(guī)政策與流程數(shù)字化的SaaS平臺(tái)。從產(chǎn)品設(shè)計(jì)邏輯看，Wilson的技術(shù)背景與May的業(yè)務(wù)洞察形成了完美的互補(bǔ)。

創(chuàng)業(yè)8年0融資

友商都至少融資10億

根據(jù)商業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)Tracxn的記錄，JJC FinTech成立8年來(lái)，從未進(jìn)行任何外部股權(quán)融資，屬于典型的"自力更生型"（Bootstrapped）創(chuàng)業(yè)公司。

這一數(shù)據(jù)在RegTech領(lǐng)域頗為罕見(jiàn)。反觀其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，Onfido累計(jì)融資2.42億美元，F(xiàn)energo融資1.81億美元，F(xiàn)eedzai融資3.47億美元，即便是排名靠后的Encompass也融資1.98億美元。

這些融資，折合人民幣全都超過(guò)10億元，對(duì)比之下JJC FinTech簡(jiǎn)直是個(gè)“奇跡”。

當(dāng)然，零融資并不意味著零增長(zhǎng)。JJC FinTech的核心商業(yè)模式可概括為"重咨詢、輕資產(chǎn)、強(qiáng)產(chǎn)品"的混合形態(tài)。收購(gòu)前，JJC FinTech的服務(wù)矩陣包括三大板塊：Cerebro數(shù)字政策平臺(tái)、The Clubhouse會(huì)員服務(wù)、高端咨詢顧問(wèn)服務(wù)。

截至2025年1月，公司擁有7名員工。雖然團(tuán)隊(duì)規(guī)模精簡(jiǎn)，但客戶名單卻包括法國(guó)巴黎銀行、多家全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）及新興加密資產(chǎn)服務(wù)提供商。

這種"小而美"的運(yùn)營(yíng)模式，使得JJC能夠保持極高的利潤(rùn)率與決策敏捷性，同時(shí)也為創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)在本次收購(gòu)中保留了更大的議價(jià)空間。