宜信好望角：算力基建爆發后，AI下一個增長點在哪

2025年，人工智能的浪潮席卷了市場的每一個角落，從硬件到算力，從能源到應用，熱度層層傳遞，催生了全新的產業圖景。進入2026年，市場將從爆發期步入格局清晰化、競爭深化的新階段，挑戰與機遇并存。以下六大產業鏈，正成為承載未來增長的核心載體。

AI算力基礎設施：需求爆發驅動全鏈擴張

AI大模型對算力的需求呈滾雪球式增長，直接驅動了算力基礎設施的全產業鏈擴張。科技巨頭資本開支持續加碼，帶動光模塊、液冷、PCB等關鍵環節迎來爆發。數據顯示，光模塊板塊2025年前三季度凈利潤同比增長123%，800G/1.6T高端產品加速滲透；液冷技術滲透率預計將從目前的約5%躍升至2026年的25%，單機價值量提升3-5倍；AI服務器中高端PCB需求占比超60%，頭部企業訂單同比增幅逾80%。產業鏈已進入高景氣放量階段。

人形機器人：量產臨界點與標準化落地

隨著特斯拉Gen3機器人于2026年進入量產定型階段，行業正從概念驗證邁向規模化應用。核心零部件如減速器、伺服電機的需求將集中釋放，國內頭部供應商在特斯拉鏈中的份額已超20%。政策層面，人形機器人被納入“新質生產力”重點，疊加RaaS（機器人即服務）等模式推動商業化落地，全球市場規模有望以年復合約30%的速度向2030年2800億美元邁進。

儲能與數據中心配套：算力與能源革命共振

AI算力增長帶來的高耗能，使數據中心配套成為能源革命的重要場景。液冷從“可選”變為“剛需”，其超充市場規模年復合增長率預計高達120.6%。同時，為保障電力穩定，儲能系統需求同步爆發，2025年美國儲能采購量同比增長65%，國內儲能逆變器出口增長45%。燃氣輪機、精密空調等核心設備的海外訂單也顯著增長，相關企業海外收入增速超過50%。

新能源、鋰電池及原材料：雙輪驅動與技術迭代

在新能源汽車滲透率突破50%、儲能裝機激增65%的雙輪驅動下，鋰電池產業鏈進入高質量發展階段。磷酸鐵鋰高壓實、半固態電池等技術迭代進行中，2025年行業產能利用率超90%。全球化布局同步提速，頭部企業海外產能逐步釋放，歐美儲能與東南亞電動車市場成為新增長引擎。隨著材料價格回暖與盈利修復，行業總市值已近11萬億元，技術溢價進一步打開估值空間。
2026年，以AI為引擎的技術革命將繼續深化，從硬件基建到能源支撐，從機器人應用到太空探索，產業鏈脈絡愈發清晰。在挑戰與機遇并存的格局中，能夠把握技術迭代趨勢、占據核心環節、并實現全球化布局的企業，將更具潛力引領新一輪增長。