黃金白銀價格的震蕩對不同的投資都有影響

府庫第1176期原創內容

在去年的時候，咱們一起分析過哈利布朗的永久組合。永久組合的設計很有意思，現金、債券、股票、黃金這4類資產，各按照25%的比例進行配置，書中回測的數據非常良好，實盤一直運行到現在也很不錯。

有一只以永久組合為設計思路的基金PRPFX，跨越了超過40年的時間，在之前的文章《》 中也記錄過 。與永久組合25%等比例配置不太一樣的，是 PRPFX基金配置中 ， 有35%美國債券 ， 房地產 和資源股票與成長股各15% ， 整體股票類資產占比30% ， 10%的瑞士法郎短期債券資產和20%的黃金與5%的白銀 。 運作方式是類似的 ， 以一個固定比例去運行。

而在上周五的時候，基金凈值也受到了暴擊，單日下跌-6.26%。

現在也有采用類似投資思路的投顧組合，我截了一張凈值的走勢圖。

這個組合從2024年上線之后，走勢一直非常穩健，即使跌完之后，這兩年時間還有30%的漲幅。不過在周一的時候，組合單日下跌-3.41%。

有位讀者朋友說的很有意思，黃金從避險資產變成了風險資產，近期波動已經超過比特幣了。確實最近黃金的大幅波動遠遠超出歷史正常范圍，對永久組合這樣黃金比例比較高的配置方式短期影響比較明顯。

不過我相對來說還挺樂觀的，因為明顯這次大幅震蕩是對情緒和杠桿的修復，沒有改變長期的邏輯，如果行情平穩下來價格也不算高，我現在手里現金也比較多，打算補到5%的配置比例。

這次白銀LOF絕對是特別值得記錄的一件事，前面是全民套利，結果浩浩蕩蕩的套利大軍不僅沒把溢價打下來，隨著規模越來越大，基金干脆暫停申購了。暫停申購幾天后停牌了一天，就趕上海外暴跌，白銀LOF臨時修改規則，基金單日跌幅-31.50%，創造了歷史。由于場內漲跌幅只有10%，場內價格趕不上基金凈值的變化，周二場內繼續跌停的情況下，溢價來到了88.94%。

我在寫這句話的時候，我覺得每一個句號都很魔幻，而白銀LOF把這些魔幻的事情都集合在一起了。

停止申購以后，陸續到賬的基金第二天也都讓我賣出了，不過這次的心理活動讓我挺長記性的。最開始套利的時候，看著白銀LOF場內一直漲，當時就想著是不是我申購完再等幾天再賣，吃一點漲幅，有一段時間每天還有500塊的額度，感覺這一口還蠻肥的。后來我發現不能這么搞，這樣我就從套利變成了趨勢交易了，我本身對白銀沒有研究，判斷不了趨勢，不應該按套利入場，按趨勢出場，這個就破壞了整個交易計劃了。最后無論是500塊還是100塊，我都是場內基金到賬第二天我就賣掉了。最后到停牌我手里一點也沒有，后續的漲跌都跟我沒什么關系。

要是沒按照套利的思路賣，看著還漲就持有，一直攢攢贊的話，可能這一波就一下子虧一個大的了。不管錢多不多，我覺得做錯了比盈虧金額重要多了，畢竟沒有遵守規則的話，下次就不知道什么結果了。

最開始以為這出戲從正劇到續集，沒想到現在都開始第二部、第三部了，一直還結束不了，真是精彩，咱們一起看看未來到底會怎么演呀。

開開心心生活，快快樂樂投資

客觀、求真、輕松、分享