特朗普的金庫計劃能否拯救美國工業？關鍵礦產儲備引發熱議！

其實類似的問題，不僅西方是這樣，我在前天「歐佩克+」暫停3月增產、南美「鋰三角」達成鎖價聯盟、智利通過《國家關鍵礦產戰略》時也已經有類似的分析，上到拉美和南美、下到非洲和中東，大家似乎都望恢復到有組織的上游加價副本中去，以最大的程度實現自己的資源價值！

然而，這對于美國、中國、歐盟、甚至印度、日本、韓國這樣的經濟體，都沒有太大的好處，除了可以部分轉移成本的半導體等優勢產業外，大部分傳統產業、甚至新能源行業，已經壓著成本線、或低于成本線在生產，這種去產能的方式會非常兇猛，雖然效率高，但很容易伴發金融型行業危機，從而導致風險自大宗商品開始傳導！

因此，即使是西方也不敢一直使用這種”七傷拳“去持續拉抬大宗商品，因為這種輸入性的通脹，對于經濟復蘇和投資效率依然有極大的抑制作用，并且歐洲的自貿協議，確實對美國產生了威脅，于是美國急于修復歐美關系、美印關系。

其希望拉著”朋友們“一起搞「礦產聯盟」、并在內部推動「金庫計劃」的原因，在我看來，主要是利用貨幣和交易所優勢，希望所有的資源經過他的組織，低價的進他的「金庫計劃」，差價部分再加價后把高價傳導到我們這里，同時限制人民幣在大宗商品領域的擴張，并實現西方對我們的關鍵礦產資源的冶煉依賴！

而從美國當下的角度看，西方工業復蘇慢的三大原因是：制造成本高、綠能保護、缺乏產業工人，這讓西方的商品失去了競爭力。而要解決這個問題，最好的辦法在于用金融優勢，上控原材料市場，下控商品目的地市場，降低自己的成本，推高我們的成本，扶持我們的產業對手，更改市場的標準，并逐步倒逼我們的企業進行國際分工，把工業優勢轉化到其可控的地區國家中去！

在此過程中，大家不用多想交易和定價會馬上轉移過來，原因這里不細說了！

而我們目前的礦業企業，已經在全球TOP10里，占據了3席，只是我們的礦產和關鍵貿易卡口多為海外投資所得，主要是在南美、非洲、中亞，均屬于美軍和特朗普新設「和平委員會」影響范圍。

因此，最近2個新聞大家不知道看了沒有，一方面是巴拿馬政府宣布李嘉誠的長和港口運營“違憲“，并稱造成其10億美元稅收損失，另一方面是天齊鋰業敗訴，其投資40億美元的智利SQM將不能擁有全球儲量最大的鋰鹽湖：智利阿塔卡馬鹽湖的采礦經營權。

而我看到很多人今天都在抄底大宗商品，不說3月前的風險未解，關鍵是1月PMI如此之下，我們還要炒高自己的成本？請各位記住，我們國家70%以上的金屬都用在工業領域，甚至部分品種達到了90%，在內有監管部門的態度如此明確之下，外有美聯儲流動性邏輯變化的背景下，依然沉醉于價格會持續暴漲的希望中，很有可能貴金屬形態沒有等走出“釣臺釣魚”，就等來了后續交易規則變化，在我們”穩“字邏輯下，這次的沖擊必然已經對行業留下了深刻的風控記憶，我們國家現在是需要戰略金屬，但并不意味著民間應該從工業端去搶供給！

而從宏觀看，反正大家都是關心戰略礦產戰略了，實際上就是玩資源脫鉤了。

上期所、上金所都是很典型的機構市場，靠自己的工業用量搞個規則自定義，東西方不一個價的邏輯，還是可以的！這次的暴跌，實際上證明了如果還在CME的美元定價體系里，我們依然很難實現自我定價，雖然我們前期自己也想主動調整，奈何資本市場根本壓不住，最后實質上依然是美元變化下的市場變化！

接下去我們就簡單再來聊聊美國的那些小算盤！

一、「金庫計劃」

美國至今依然是全球第一大礦產資源國，而中國已成為世界上最大的礦產品生產國、消費國和貿易國,這意味著我們的供應鏈效能是需要全球低價供給才能保證最大效率的！

而「金庫計劃」本質是美國參照戰略石油儲備模式打造的關鍵礦產戰略儲備體系！

該計劃初始資金規模達120億美元，其中美國進出口銀行提供100億美元貸款，其他20億美元來自私人資本，由Hartree Partners等三家大宗商品貿易商負責礦產采購與儲備工作，運作模式采用“私營資本和政府信貸”結合，核心覆蓋稀土、鎵、鈷、鎳等關鍵礦種，主要應用于動力電池、航空航天、半導體等戰略產業。

該計劃最具特色的是企業回購機制，即參與企業需承諾未來以同等價格回購相同數量礦產，以此鎖定價格、降低市場波動風險，同時制造商無需自行囤貨，可在供應中斷時直接提取儲備。

從當下目標來看，「金庫計劃」最核心的作用是在短期緩解關鍵礦產供應波動沖擊，避免因諸如我國出口管制等因素導致美國制造商減產。其次，就是逐步削減對華依賴，打破中國在礦產加工、提煉領域的優勢壟斷。最后，則是實現美國本土及盟友體系內的礦產儲備閉環，強化產業與國家安全。

該計劃建立后，美國政府會通過集中采購提升規模化議價能力，減少企業各自囤貨的內耗，而價格鎖定機制又能為投資者和制造商提供確定性，穩定相關產業成本么，減少商品在內部的成本價！但該計劃，目前并未解決礦產開采、深加工的核心短板，本質是“以時間換空間”的權宜之計，因此需要礦業聯盟協同配合！

二、多國礦產聯盟

特朗普政府此時突然推動修復美歐關系、牽頭組建多國礦產聯盟，主要是地緣戰略與現實需求的雙重考量。此前，美國對華關鍵礦產依賴度居高不下，我國不僅占據全球60%的稀土產量，更掌握58%的稀土提煉專利，提煉成本僅為美國的1/4，這種產業鏈優勢讓美國深感戰略被動。同時，國際能源署預測，全球對關鍵礦產的需求到2040年將翻兩番，單靠美國自身儲備難以應對需求激增，亟需聯合盟友整合資源。

而此前美歐因鋼鋁衍生品關稅等問題矛盾凸顯，此次礦產聯盟成為修復互信的重要契機，歐盟作為關鍵礦產消費大國，同樣面臨對華依賴問題，美國借聯盟邀請歐盟參與，既可為聯盟注入實力，也能換取歐盟在對華戰略上的協同，但組建多國礦產聯盟、重構供應鏈才是最終目的。

因為，很明顯該聯盟的預期作用的是構建“去東大化”的關鍵礦產供應鏈，聯合盟友實現礦產資源的勘探、開采、加工、儲備協同，提升整體議價權，排斥我國在全球礦產供應鏈中的加工核心地位，并推動盟友間的技術共享與標準統一，試圖打破我們在礦產深加工領域的技術壟斷。

但該聯盟的實際效用，目前仍存諸多不確定性，主要是各自內部利益分歧明顯，澳大利亞呼吁設定關鍵礦產最低定價，而美國明確反對，歐盟關注環保標準與戰略自主，這與美國的務實訴求完全不一致，而南美和非洲的南方國家態度冷淡，可能需要美國的CIA再松松土，才可能配合！

三、全球礦產聯盟趨勢：對大宗商品的影響

當前，除美國牽頭的多國礦產聯盟外，全球范圍內已形成一股組建礦產及類似半導體產業聯盟的熱潮，實際上未來的國際供應鏈大概率是破碎或區域集中的！

比如，南美已經有了鋰三角、非盟計劃組建關鍵礦產國聯盟，印度尼西亞正尋求建立“歐佩克”式的鎳出口國聯盟等！

對全球大宗商品而言，以往全球大宗商品定價多由西方發達國家主導，而如今資源國們也希望通過聯盟整合力量，提升自身議價權，打破原有定價格局，但問題是這些國家基建落后，嚴重缺乏美元投資，金融市場獨立性很弱，很容易內部就吵架了。

并且，另一方面，各類排他性聯盟的管控的舉措，會扭曲市場規律，導致大宗商品流通效率下降，疊加地緣博弈因素，進一步加劇價格波動，形成供應和需求的碎片化，最終不但不一定會溢價，反而會變成價格戰！

說到底，賣現貨的心里想的是美元，買現貨的才會考慮窖藏，全球化需要紅利，而區域化只需現實！

總體而言，大宗商品跌對我們的工業有利，漲對美國的金融利潤有利，就看最后的博弈了。