家電巨頭爭霸光儲“擂臺賽”

5年前，家電巨頭集體跨界光伏、儲能。彼時，業內對此并不看好。而現在，家電企業已經拿下“半壁江山”。

華夏能源網注意到，日前，業內流傳的一份“2025年戶用光伏裝機數據排行榜”顯示，戶用光伏品牌前8名中，家電企業達到4家。其中，創維光伏位列第二，TCL光伏科技位列第三，海爾新能源與陽光新能源并列第四，美的光伏與天合富家并列第六。

值得注意的是，各個家電巨頭還在資本運作上動作頻頻：TCL中環（SZ：002129）擬投資組件制造企業一道新能，加碼一體化；海爾新能源拿下B輪超10億元融資，加速推進IPO進程；創維集團（HK：00751）擬退市并分拆創維光伏上市，以提升創維光伏融資能力，為海外擴張做準備……

家電巨頭在光儲領域的快速崛起，正在重塑市場格局，分布式光儲競爭進入下半場。

一場成功的“集體轉型”

經過40多年的發展，中國家電市場已經從過去以新增需求為主的增量市場，轉變為以更新換代為主的存量市場。面對需求見頂，家電巨頭們不得不尋找新的業績增長點。

機會出現在5年前。當時，中國政府宣布“雙碳”目標，光伏、儲能等新能源駛上發展快車道。家電巨頭們敏銳察覺到其中的機遇，陸續開始跨界新能源。

2020年，創維集團成立創維光伏，作為其新能源業務的主體。創維光伏從農村戶用分布式光伏業務切入，在站穩腳跟后，積極向上游光伏設備制造領域拓展。目前，創維光伏已經建成超過80萬座光伏電站，運營電站的裝機容量已超25.6GW。2025年，創維的光伏業務收入超過電視業務，成為集團的第一大業務板塊。

創維光伏打造的“光伏+倉儲”項目

與創維自我培育不同，美的集團（SZ：000333）通過并購“走近路”，迅速切入新能源領域。2020年，美的集團通過下屬子公司美的暖通收購新能源公司合康新能（SZ：300048）的控股權。2022年，美的集團又收購另一家戶儲公司科陸電子（SZ：002121）。

2023年，美的將旗下光伏業務進行整合，成立由合康新能控股的合肥美的合康光伏科技有限公司（即“美的光伏”），作為其戶用光伏電站業務的主要品牌。

華夏能源網注意到，2024年合康新能實現扭虧為盈，2025年前三季度歸母凈利潤7399萬元，同比增長584%。公司營收規模也在快速增長，由2023年的15億元，增長至2024年的48億元。2025年前三季度，合康新能、科陸電子分別實現營收62億、36億元，預計美的的能源業務全年總營收將超過百億元。

創維、美的都將戶用光儲作為新能源業務的切入點，而同期進軍新能源的TCL卻先盯上了上游制造業。2020年，TCL科技（SZ：000100）砸下125億巨資，成為TCL中環（SZ：002129）控股股東，后者是光伏硅片制造的龍頭企業，并通過控股Maxeon、環晟光伏，布局下游電池、組件制造環節。

在拿下中環后，TCL又趁勢向下游分布式挺進。2021年，TCL光伏科技成立，主要聚焦在工商業光伏、戶用光伏、海外光儲泵充等領域。截至2025年上半年，在TCL科技的營收構成中，光伏及硅材料等新能源業務占比達到15.64%。

相較之下，海爾進入新能源領域較晚。2022年5月，海爾成立日日順新能源科技有限公司，2024年3月更名為納暉新能源，當年底又更名為海爾新能源。海爾新能源以分布式光伏為切入口，此后又將業務延伸至儲能、光儲一體化解決方案。僅僅3年，海爾新能源便發展為“全球獨角獸企業”，2025年4月時，估值已經突破40億元。

此外，格力電器（SZ：000651）亦在2021年收購了銀隆新能源（后更名“格力鈦新能源”），海信集團在2024年收購了科林電氣（SH：603050）……

如今，家電巨頭們已經成為光儲領域的一股重要勢力，與傳統光伏巨頭的光儲電站開發業務毫不遜色，甚至在一些市場還蓋過一頭。

光儲爭霸賽進入下半場

隨著家電巨頭的強勢崛起，光儲爭霸賽進入更加激烈的“下半場”。面對新的形勢，家電巨頭們正全面提速新能源業務。

一方面，家電巨頭正在加快整合能源相關業務，以進一步加強市場競爭力。

自2024年下半年時任TCL中環CEO的沈浩平辭職后，TCL就經歷了一波光伏組件業務的大調整，調整后由Maxeon主要負責美國市場，環晟光伏更名為“TCL Solar”，主要負責非美地區市場的拓展。

今年1月，TCL中環又宣布擬并購組件“黑馬”一道新能。如果這起并購順利完成，TCL旗下的光伏業務將形成完整鏈條，上游由TCL中環負責硅片制造，中游Maxeon、TCL Solar、一道新能組成涵蓋多種技術路線的電池組件制造矩陣，下游TCL光伏科技負責分布式業務開發。

無獨有偶，美的也在近期開啟了一波業務調整。

去年12月，美的集團整合了原工業技術事業部下轄的新能源產品公司、能源科技公司等，成立了“新能源事業部”，推出“美的能源”品牌，并宣布由美的集團執行總裁王建國兼任新能源事業部總裁。今年1月27日，美的又繼續延伸其新能源產業布局，宣布電動重卡充電樁業務上線，向物流園等提供“光伏+儲能+充電樁”一體化解決方案。

美的合肥洗衣機工廠源網荷儲一體化項目

另一方面，越來越多家電巨頭開始將新能源業務送上資本市場，以資本力量為光儲競賽的“下半場”儲備足夠彈藥。

華夏能源網注意到，去年12月31日，證監會官網顯示，海爾新能源正式啟動了IPO輔導。若成功上市，這將是海爾系第10家上市公司。

實際上，海爾新能源在去年4月已經完成A輪融資，獲得國投創益、中國石油昆侖資本、普超資本、星航資本、恒旭資本等資方投資，融資規模超7億元。今年1月，海爾新能源又宣布完成B輪融資，投資方包括農銀投資、招商銀行、魯信創投、山能資本等，融資規模超10億元。

今年1月21日，創維集團也發布公告稱，擬私有化退市的同時分拆旗下光伏業務上市。具體來說，創維集團將向全體股東分派所持有的創維光伏股份，創維光伏將以介紹方式申請在香港聯交所主板上市，而集團其他“拖后腿”的業務退市。

值得注意的是，目前戶用光伏巨頭中，尚未有公司實現上市。此前，正泰安能、天合富家均欲從母公司中拆分上市，但皆以失敗告終。海爾新能源闖關IPO也需要較長流程。相較之下，“介紹上市”的創維光伏就容易很多，很有可能成為“戶用光伏第一股”。

此外，家電巨頭們還在紛紛加碼儲能，以適應光儲融合的大趨勢，抓住儲能產業大爆發的機會。

2025年1月，海爾新能源總投資60億元的青島藍谷生態園投產，13條產線實現逆變器、儲能PCS等關鍵部件的自研自制，初步構建“研發—制造—運維”閉環；6月，海爾新能源戰略投資星能鏈，強化AI儲能變流器研發與源網荷儲一體化調度能力；8月，創維通過旗下基金向戶用儲能“黑馬”羲和未來投資3000萬元。

分布式市場格局被重塑

家電巨頭之所以能夠在戶用光儲賽道順風順水、勢如破竹，與分布式生態正在發生的變化息息相關。

一是分布式產品的“家電化”趨勢明顯。當前，家庭用戶希望光儲產品不再只是獨立的發電設備，而是能與家電相融合，甚至像家電產品一樣融入生活場景。

家電企業數十年深耕，深諳家庭用戶的需求。創維光伏董事長范瑞武日前就表示，創維光伏的發展路徑選擇和創維集團的戰略緊密協同，即從智慧家庭到零碳生活。

近期火爆的“陽臺光伏”，就是光伏“家電化”的典型。“陽臺光伏”能充分利用家庭空間，又可以做到“即插即用”。而創維去年就已嘗試推出“陽臺光伏”方案，針對高層住宅用戶，推出可掛在陽臺的光伏板產品，一定程度滿足全屋家電的用電需求。

另外，格力2025年推出的“光儲空”系統，也是光儲產品與家電融合的例子。

傳統的空調若要使用光伏綠電，需要先將光伏組件產生的直流電通過逆變器轉換為交流電，交流電經過電網后，再通過整流器轉換為直流電，才能提供給空調使用。而格力的“光儲空”系統采用直流直驅技術，光伏組件產生的直流電直接驅動空調壓縮機，省去逆變環節，損耗降至1%以下，系統效率提升8%。

格力“光儲空”系統

二是“家庭能源管理”需求爆發。隨著電力市場化時代來臨，分布式光伏發電已經由“投資收益”轉向“自用需求”，“能源管理”是這一轉向的關鍵。

作為家庭用電“大頭”，家用電器如何節能一直是家電企業重點攻關的技術課題。而現在，在分布式光儲領域，家電企業們正在沿著類似的路徑進發。例如，美的能源已經能夠通過負荷預測、需求響應與能效優化，幫助客戶降低用電成本10%以上。其自建的“能源管理平臺”已接入超10萬終端設備，實現對分布式資源的聚合調度與價值變現。

三是隨著光儲產品的ToC屬性越來越明顯，品牌效應帶來的價值越來越大。

光伏、儲能正在由過去的拼硬件、拼價格，以發電量為主要評判指標的發展模式，轉向拼服務、拼品牌，更看重全生命首期精細化運營能力的新模式。對普通老百姓來說，對服務與品牌的看重程度在逐步上升。

過去5年，家電巨頭能夠在戶用光儲領域崛起，除了經銷渠道的優勢外，最大的原因就是這些企業已經建立的強大品牌優勢。例如，中國企業資本聯盟副理事長柏文喜日前就表示，“家電巨頭在C端有多年的品牌信任，安裝、售后、運維體系成熟，戶用客戶敢把屋頂和電費賬單交給公司，而多數組件廠、電池廠擅長B端，缺乏直達家庭的服務能力。”

隨著光儲爭霸賽進入“下半場”，家電巨頭的以上這些優勢有望繼續深化。家電巨頭在光儲爭霸中的迅猛發展，正重塑著分布式市場格局，市場的天平已經開始明顯傾斜。