業績暴增748%！你絕對想不到這5大企業背后的秘密！

你或許早已熟悉稀土、黃金這類廣為人知的戰略資源，但在碳中和目標加速落地、人工智能算力基建全面鋪開的雙重浪潮下，鎢、鈷、銻這些曾被忽視的“工業味精”，正以前所未有的速度躍入全球資本與產業的核心視野。

預計到2026年，新能源汽車滲透率突破50%、電動化設備規模化應用、AI服務器集群指數級擴容，將共同推升上述金屬的終端需求量，部分品種價格已較三年前翻倍有余。

疊加全球主要經濟體開啟新一輪寬松周期，流動性持續注入稀缺性資產，供應剛性與需求彈性之間的裂口持續擴大，價格支撐愈發堅實。

這場由底層材料驅動的價值重估，是否才剛剛拉開序幕？

稀缺金屬的崛起

當全球資本市場經歷深度調整，股債雙市波動率顯著抬升，傳統金融資產的避險功能邊際弱化，越來越多的資金開始轉向實物硬通貨尋求價值錨定。

而鎢、銻、鈷等小金屬，憑借極低的地殼豐度、難以替代的物理化學特性，以及貫穿高端制造全鏈條的應用剛性，迅速成為機構投資者配置組合中的“戰略壓艙石”。

它們不僅維系著精密機床、軍工裝備等傳統支柱產業的運轉，更深度嵌入光伏電池片、固態電解質、AI芯片散熱基板等前沿技術場景，成為新質生產力落地的關鍵物質支點。

其與新能源體系的強耦合關系，構成了本輪行情最根本的底層邏輯。

以鈷為例，它仍是高能量密度三元鋰電池不可或缺的穩定劑與導電增強劑，尤其在續航超700公里的高端車型中占比高達12%以上。

隨著歐盟《新電池法》強制回收要求落地、中國車企出海提速，鈷的全球剛性需求呈現結構性上移趨勢。

銻則因優異的阻燃協同效應與熱穩定性，成為光伏組件背板膜、儲能系統防火隔層及5G基站耐高溫封裝材料的核心添加劑；在光伏裝機量連續五年年均增長35%的背景下，銻消費增速已連續三年跑贏行業均值。

鎢素有“工業牙齒”之稱，熔點高達3422℃，硬度僅次于金剛石，在微電子濺射靶材、航天發動機噴嘴、光伏金剛線母材等尖端領域不可替代。

當前，全球約68%的光伏硅片切割依賴鎢基金剛線，而每GW光伏新增產能需消耗鎢絲超12噸；與此同時，新能源車電機定子繞組用鎢銅復合材料用量亦同比提升23%。

全球鎢礦儲量高度集中，中國儲量占全球52%，且前五大生產商控制了全球近75%的冶煉產能，供給端天然具備強定價話語權。

宏觀流動性環境的轉向，進一步放大了稀缺金屬的資產屬性。

美聯儲、歐央行等陸續啟動降息周期后，實際利率中樞下移，黃金等傳統抗通脹資產的相對吸引力減弱，而兼具工業剛需與資源壟斷特征的鎢、鈷、銻，則因其“低相關性+高稀缺性+強下游綁定”三重特質，成為大類資產再平衡中的優選標的。

在地緣擾動頻發、供應鏈安全訴求升級的當下，這類金屬不僅承載價格預期，更被賦予戰略儲備與國產替代的雙重使命。

五大金屬黑馬

這些并非冷門小眾的原材料，而是橫跨能源革命、智能終端、空天科技三大賽道的“隱形冠軍”要素。

伴隨全球制造業向綠色化、智能化躍遷，其終端應用場景正從單一環節向系統集成延伸，直接轉化為龍頭企業業績增長的確定性引擎。

作為中國鎢業整合升級的標桿企業，廈門鎢業已構建起從礦山開采、精深加工到高端應用的全鏈閉環，其鎢資源保有量穩居國內首位。

依托自主研制的超細晶粒鎢絲技術，公司成功將光伏金剛線破斷力提升至12.8GPa，良品率達99.2%，成為隆基綠能、晶科能源等頭部廠商指定供應商。

廈門鎢業同步推進“鎢基新材料+新能源材料”雙軌并進，其高鎳NCMA正極材料已通過寧德時代認證并進入量產階段，單噸毛利較傳統鈷酸鋰高出47%。

依托“鎢絲—光伏耗材—鋰電材料”三位一體布局，公司正加速從資源運營商向先進材料解決方案提供商轉型，新能源相關營收占比已由2021年的19%躍升至2024年的53%。

華友鈷業已成長為具備全球資源配置能力的鈷鎳鋰一體化巨頭，其在剛果（金）控股的PE527項目與印尼莫羅瓦利工業園形成陸海雙樞紐，鎖定鈷金屬權益儲量超110萬噸。

在動力電池需求爆發式增長帶動下，公司鈷中間品自給率提升至89%，成本優勢顯著優于行業均值。

華友鈷業與特斯拉簽署的長期供貨協議覆蓋2025—2028年，同時深度參與大眾汽車歐洲電池工廠的正極材料配套體系建設，全球化客戶結構持續優化。

面對全球鈷供需缺口預計于2026年擴大至4.2萬噸的格局，公司資源自給+技術溢價雙輪驅動模式，將進一步強化其在產業鏈中的話語權與盈利韌性。

湖南黃金是全球唯一實現金、銻、鎢三大戰略金屬協同開發的礦業集團，旗下辰州礦業銻品產量占全國總產量37%，全球市占率超18%。

公司擁有國內最大銻礦——沃溪礦區，可采儲量達23.6萬噸，且伴生鎢、金品位均高于行業均值30%以上。

2024年前三季度，公司銻錠售價同比上漲61%，鎢精礦均價上行44%，黃金均價維持高位震蕩，三品類聯動效應顯著放大利潤彈性。

依托自主研發的“富氧側吹熔池熔煉”技術，湖南黃金銻冶煉綜合回收率突破98.7%，遠超行業92%平均水平，技術護城河持續加寬。

在銻全球供應集中度超85%、中國主導地位不可撼動的格局下，湖南黃金正加快推動銻基阻燃母粒、高純度銻靶材等高端衍生品產業化，打開第二成長曲線。

中國企業在資源掌控力、工藝迭代速度與市場響應效率上的系統性優勢，正在重塑全球關鍵金屬定價體系與供應鏈格局。

隨著新型工業化進程縱深推進，這些金屬將不再是被動跟隨需求的原材料，而將成為牽引技術路線選擇與產業升級節奏的核心變量。

盛和資源已構建起橫跨北美、非洲、東南亞的“多礦源、多品類、多渠道”稀土資源網絡，控股美國芒廷帕斯礦（全球第二大輕稀土礦山）、坦桑尼亞Ngualla項目（高品位碳酸稀土礦），海外權益資源量達280萬噸REO。

2025年一季度財報顯示，公司凈利潤同比增長748%，主要受益于鐠釹氧化物價格回升、海外礦山達產率提升至91%，以及稀土永磁廢料回收業務貢獻增量利潤。

隨著AI伺服電機、人形機器人關節模組對高性能釹鐵硼需求激增，盛和資源正加快布局重稀土鋱、鏑分離提純產線，搶占下一代磁材制高點。

天齊鋰業坐擁全球品位最高、開采成本最低的格林布什鋰輝石礦，氧化鋰平均品位達2.4%，單位運營成本僅為行業均值的63%。

在新能源汽車銷量持續超預期背景下，公司鋰化合物產能利用率保持在96%以上，2024年Q3碳酸鋰銷售均價環比提升29%。

公司聯合衛藍新能源共建的預鋰化負極材料中試線已實現噸級穩定出貨，產品首效達92.5%，為固態電池產業化提供關鍵材料支撐。

隨著奎納納二期年產4.8萬噸氫氧化鋰項目全面達產，疊加鋰價企穩回升趨勢確立，天齊鋰業有望迎來量價齊升的業績拐點期。

結語

鎢、銻、鈷等金屬的集體走強，并非短期資金炒作的結果，而是全球能源結構重構、制造范式變革與地緣安全邏輯共振下的必然產物。

它們既是光伏板上的切割絲、電池包里的穩定劑、服務器中的散熱基，更是衡量一國高端制造自主可控能力的重要標尺。

廈門鎢業、華友鈷業、湖南黃金、盛和資源與天齊鋰業，正以資源為基、技術為刃、全球為局，構筑起中國在全球關鍵金屬版圖中的核心支點。

對投資者而言，這既是一場關乎產業趨勢的深度洞察，也是一次考驗資產配置定力的實戰檢驗——唯有穿透價格表象，讀懂材料背后的科技演進與安全邏輯，方能在這一輪靜水深流的價值重估中，真正握緊時代饋贈的機遇鑰匙。