風暴眼暫停，美元V型彈起：華爾街正為下周超級央行周“重裝彈藥”

匯通財經(jīng)訊——2026年1月26日至1月30日當周，市場主線清晰：美聯(lián)儲政策預期與地緣政治風險（美伊緊張局勢）共同主導了市場情緒變化。歐洲貨幣普遍沖高回落，日元在干預預期支撐下表現(xiàn)相對堅挺，商品貨幣則受制于各自國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平。展望下周，隨著超級央行周和非農(nóng)數(shù)據(jù)的到來，市場關注點將重新回歸經(jīng)濟基本面與政策實質。

匯通財經(jīng)APP訊——2026年1月26日至1月30日當周，全球外匯市場經(jīng)歷了戲劇性的轉折。周初，美聯(lián)儲向紐約本地銀行詢問美元/日元頭寸的消息，引發(fā)市場對美國可能干預日元貶值的猜測，導致美元遭遇猛烈拋售，美元指數(shù)一度跌至數(shù)月低點。然而，隨著周中美聯(lián)儲議息會議按兵不動，以及周五美國總統(tǒng)特朗普正式提名前美聯(lián)儲理事凱文·沃什為下一任美聯(lián)儲主席，美元上演強勢逆轉，幾乎收復全周失地。周線微跌0.2%，但較周內(nèi)低點反彈超過1.5%。

本周市場主線清晰：美聯(lián)儲政策預期與地緣政治風險（美伊緊張局勢）共同主導了市場情緒變化。歐洲貨幣普遍沖高回落，日元在干預預期支撐下表現(xiàn)相對堅挺，商品貨幣則受制于各自國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平。

美元（USD）：政策懸念落地后的技術性反彈
本周走勢回顧
美元指數(shù)本周呈現(xiàn)“V型”反轉態(tài)勢。周一開盤后因干預傳聞大幅下挫，最低觸及95.40附近，創(chuàng)下去年10月以來新低。隨后幾個交易日逐漸企穩(wěn)，周五在沃什提名公布后單日大漲0.79%，最終收于96.93，重新逼近97.00心理關口。

關鍵事件與數(shù)據(jù)
1. 美聯(lián)儲詢問日元頭寸事件（周一）：這一罕見操作被市場解讀為美國財政部可能準備與日本當局協(xié)調干預匯市的信號，直接觸發(fā)了美元的拋售潮。

2. 美聯(lián)儲1月議息會議（周三）：如預期維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間在3.50%-3.75%不變。主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上避免討論政治話題，但強調經(jīng)濟增長出現(xiàn)明顯改善，通脹和就業(yè)相關風險已經(jīng)下降。

3. 沃什提名（周五）：特朗普總統(tǒng)宣布提名前美聯(lián)儲理事沃什接替鮑威爾擔任下一任美聯(lián)儲主席。提名需經(jīng)參議院確認。

4. 經(jīng)濟數(shù)據(jù)：周五公布的美國12月生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）漲幅超預期，顯示企業(yè)可能正將進口關稅導致的成本上漲轉嫁給消費者。

機構觀點
Bannockburn全球外匯首席市場策略師Marc Chandler指出，周五美元上漲至少部分歸因于市場在公告前夕調整倉位。“從短期動能來看，美元處于嚴重超賣狀態(tài)，”他稱。同時，沃什“畢竟只是一個人……短期內(nèi)并沒有達成降息共識。”

凱投宏觀首席市場經(jīng)濟學家John Higgins在報告中表示：“市場對特朗普提名沃什擔任美聯(lián)儲下任主席的反應，基本符合我們的判斷，即總統(tǒng)將作出相對穩(wěn)妥的選擇。”他稱：“市場普遍認為沃什并非總統(tǒng)的傀儡，他不會助長美聯(lián)儲獨立性遭到進一步削弱的趨勢。”

利率市場預期：聯(lián)邦基金期貨交易員目前預計2026年將降息52個基點，首次25個基點的降息可能出現(xiàn)在6月。這與美聯(lián)儲12月點陣圖顯示的中位數(shù)預測（今年降息一次）存在差異。

歐元（EUR）：強勢難續(xù)，回吐周內(nèi)漲幅
本周走勢回顧
歐元/美元周初乘美元走弱之機強勢上揚，最高觸及1.2050附近，但未能有效突破該阻力區(qū)域。隨著美元周五反彈，歐元大幅回撤，最終收于1.1874，全周僅微漲0.3%，日線圖上形成明顯的沖高回落形態(tài)。

關鍵事件與數(shù)據(jù)
本周歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)相對清淡，匯價走勢主要受美元波動驅動。市場關注點集中在：
1. 歐洲央行政策預期：投資者繼續(xù)評估歐洲央行在通脹壓力緩解背景下的政策路徑。
2. 地緣政治風險：美伊緊張局勢引發(fā)的避險情緒一度支撐歐元，但隨著局勢演變，影響逐漸淡化。

下周關注重點
下周歐元區(qū)將公布多項重要數(shù)據(jù)：
- 漢堡商業(yè)銀行（HCOB）將發(fā)布德國及歐元區(qū)制造業(yè)、服務業(yè)和綜合采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）
- 歐洲央行銀行信貸調查
- 歐元區(qū)12月生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）
- 德國12月工廠訂單和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)

這些數(shù)據(jù)將提供歐元區(qū)經(jīng)濟韌性的最新證據(jù)，特別是在全球貿(mào)易環(huán)境不確定性上升的背景下。

英鎊（GBP）：靜候英銀決議，維持區(qū)間震蕩
本周走勢回顧
英鎊/美元本周走勢與歐元類似，周初沖高至1.3750附近后回落，周五收于1.3600關口附近。全周波動相對有限，市場在周四英國央行議息會議前保持謹慎。

關鍵事件與數(shù)據(jù)
1. 英國央行議息會議前瞻：市場普遍預期英國央行將維持利率不變，但關注其對于通脹前景和政策路徑的表述。
2. 國內(nèi)數(shù)據(jù)：本周英國數(shù)據(jù)有限，匯價主要受美元整體走勢和風險情緒影響。

機構觀點
市場注意力完全集中在即將到來的英國央行會議上。分析師預期，行長貝利在新聞發(fā)布會上的表態(tài)將成為決定英鎊短期方向的關鍵。任何關于通脹持久性或降息時機暗示的措辭變化都可能引發(fā)市場波動。

下周關注重點
除英國央行決議外，英國還將公布：
- 標普全球1月PMI終值
- 哈利法克斯房價報告
這些數(shù)據(jù)將提供英國經(jīng)濟年初表現(xiàn)的重要線索。

日元（JPY）：干預預期支撐下的異常強勢
本周走勢回顧
美元/日元本周大幅震蕩，周初因干預傳聞暴跌至152.00下方，隨后逐步回升，周五收于154.49，全周仍下跌0.8%。日元成為本周對美元表現(xiàn)最好的主要貨幣。

關鍵事件與數(shù)據(jù)
1. 干預預期升溫：周初美聯(lián)儲詢問銀行日元頭寸的消息，結合日本決策者近期關于可能協(xié)調干預的表態(tài)，為日元提供了強力支撐。
2. 東京CPI數(shù)據(jù)（周五）：1月東京核心消費者物價指數(shù)同比上漲2.0%，低于預期，顯示通脹壓力有所緩解。整體通脹率從12月的2.0%放緩至1.5%。
3. 美國財政部匯率報告：最新報告刪除了此前呼吁日本央行繼續(xù)加息的相關表述，這一變化被市場解讀為美國對日元匯率立場可能發(fā)生微妙轉變。

市場意義
日元本周的強勢表現(xiàn)凸顯了政策干預預期對匯率的巨大影響力。盡管日本通脹數(shù)據(jù)放緩降低了日本央行立即加息的緊迫性，但美日可能協(xié)調干預的預期壓倒基本面因素，成為主導匯價的關鍵變量。

其他主要貨幣：商品貨幣表現(xiàn)分化
加元（CAD）
美元/加元本周收于1.3580附近，加元相對美元小幅走強，盡管數(shù)據(jù)顯示加拿大11月GDP環(huán)比零增長，遜于預期的增長0.1%。這表明市場更關注大宗商品價格（特別是油價）上漲對加元的支撐作用。

澳元（AUD）
澳元本周對美元下跌約1.2%，成為表現(xiàn)最弱的主要貨幣之一。市場關注下周澳大利亞儲備銀行的貨幣政策決定，以及中國相關經(jīng)濟數(shù)據(jù)對其貿(mào)易條件的影響。

下周展望：超級央行周與非農(nóng)數(shù)據(jù)交匯
重大事件日程
周一（2月2日）：德國12月零售銷售、美國ISM制造業(yè)PMI
周二（2月3日）：澳大利亞聯(lián)儲利率決議、美國JOLTS職位空缺
周三（2月4日）：歐元區(qū)1月調和CPI、美國ADP就業(yè)數(shù)據(jù)
周四（2月5日）：英國央行利率決議、歐洲央行利率決議、澳大利亞貿(mào)易數(shù)據(jù)
周五（2月6日）：加拿大就業(yè)數(shù)據(jù)、美國非農(nóng)就業(yè)報告、密歇根大學消費者信心指數(shù)

央行官員講話密集
下周將有十余位主要央行官員發(fā)表講話，包括：
- 美聯(lián)儲：博斯蒂克（周一、周四）、庫克（周三）、杰斐遜（周五）
- 英國央行：貝利（周四）、皮爾（周五）
- 歐洲央行：奇波洛內(nèi)（周五）、科赫（周五）
- 加拿大央行：麥克勒姆（周四）

市場焦點
1. 美聯(lián)儲主席提名后續(xù)影響：市場將繼續(xù)消化沃什提名的影響，關注參議院確認聽證會的相關消息。
2. 主要央行政策差異：英國央行和歐洲央行的決議將凸顯與美聯(lián)儲的政策路徑差異。
3. 美國就業(yè)市場健康狀況：非農(nóng)數(shù)據(jù)將檢驗美聯(lián)儲對就業(yè)市場“風險下降”的判斷是否準確。
4. 地緣政治風險演化：美伊局勢發(fā)展仍可能突然影響市場風險偏好。

政策預期重塑匯市格局
回顧本周，外匯市場完美詮釋了“買預期，賣事實”的交易邏輯。周初的干預傳聞引發(fā)美元拋售，而周五的美聯(lián)儲主席提名公布后，美元反而因“超賣反彈”和“政策不確定性降低”而走強。這一走勢表明，在缺乏明確基本面驅動的情況下，市場情緒和技術因素短期主導了匯價波動。

展望下周，隨著超級央行周和非農(nóng)數(shù)據(jù)的到來，市場關注點將重新回歸經(jīng)濟基本面與政策實質。英國央行和歐洲央行的表態(tài)將幫助市場重新校準主要貨幣間的利差預期，而非農(nóng)數(shù)據(jù)則可能成為美聯(lián)儲政策路徑的驗證點。

在貿(mào)易政策不確定性持續(xù)、地緣政治風險間歇性爆發(fā)的環(huán)境下，外匯市場的波動性可能保持高位。交易者需密切關注主要經(jīng)濟體的數(shù)據(jù)表現(xiàn)與政策信號，同時為可能出現(xiàn)的風險事件做好準備。

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