A股:證監會、交易所重磅發聲，信披規則迎重要修訂，下周如何走？

大家周末好！

一月份行情無論如何，都已經畫上了句號，無論是個股還是指數，整體表現其實是都不差的。

上證指數最終收漲3.76%，深證指數最終收漲5.03%，創業板收漲4.47%，這個漲幅放在過往歷史當中，表現也是不錯的。

那么關于當下市場行情，重點聊三方面內容:

1，大盤股、藍籌股在本月的表現并不是很理想，甚至很多個股整個1月份還是處于虧損的狀態，而導致這樣情況出現的主要原因就是滬深300、上證50等主要寬基指數相關ETF資金的大幅流出所導致的。

但是面對這樣的情況，持有這些大盤股、藍籌股的投資者是不用擔心的，接下來大概率會迎來修復行情，而且在昨天新的消息已經出現了。

擴大戰略投資者類型，進一步明確戰略投資者本次認購上市公司股份原則上不低于5%，可以根據持股比例參與上市公司治理（后文中還會重點提到）！

對于這樣一則消息是值得我們注意的，這些資金通常會比較關注低估值藍籌類、高股息消費類以及定增活躍的高成長產業類上市公司。

看到這兒，相信很多投資者也會聯想到，本月滬深300、上證50資金的大幅流出，或將有另外一番意義。

雖然本月持有這些股票可能會影響整體收益，但是不會影響最終的收益，該來的總會來的，只不過是遲到了一些而已。

2，從本周市場的走勢來看，市場的情緒顯然有所下降，特別是對于中小盤股而言，大部分出現較為明顯的調整，但是指數并沒有出現太大的調整，這也就出現了指數走強，個股走弱的分化行情。

而當市場情緒降下來之后，這個周末監管方面的消息也就沒有那么多了。不過，有一點還是值得我們注意的，接下來市場大概率進入橫盤震蕩的走勢，就如同去年九月份之后的行情，指數與個股分化比較明顯，而在這種行情之下，控制好倉位以及增加指數的配置相對會好一些。

3，對于接下來市場走勢，我們要降低預期，雖然我們依然處于慢牛行情，但是相比較2025年來說，我們估值又提高了，而估值一旦提高就意味著上漲空間會被壓縮，這也是本輪行情為何還沒有到4200點監管就開始降溫的主要原因。

所以，對于整個2026年來說，我覺得將預期定在4500點附近就可以了，為以后的市場留下空間，而且隨著年報的發布，估值也會逐步降下來，這樣才有望走出長牛、健康牛的。

接下來讓我們一起關注幾則市場消息！

一，證監會擬擴大戰略投資者類型，明確最低持股比例要求！

中國證監會修改相關證券期貨法律適用意見，主要內容包括：擴大戰略投資者類型，將全國社保基金、基本養老保險基金等機構投資者納入并界定為資本投資者；明確戰略投資者本次認購上市公司股份原則上不低于5%的最低持股比例；明確資本投資者的基本要求、完善信息披露與監管要求等。

這一舉措引入更多長期耐心資本，有助于優化上市公司股東結構，提升公司治理水平，也能為A股市場帶來更穩定的資金供給。最低持股比例的要求可避免“偽戰略投資”行為，強化戰略投資者與上市公司的利益綁定。

與此同時，還將會給市場帶來更多的增量資金，而市場一旦有了增量資金，無論是對市場的穩定性還是未來的走勢，都具有非常重要的意義。

二，事關上市公司可持續信披，三大交易所重要發布！

在中國證監會指導下，滬深北交易所修訂《上市公司可持續發展報告編制指南》，新增“污染物排放”“能源利用”“水資源利用”三個具體指南，進一步完善可持續發展規則體系。目前A股已有近1900家公司披露可持續發展報告，ESG評級與相關指數規模也顯著提升。

這一修訂是A股ESG信披體系的重要升級，將推動上市公司在環保、資源利用等領域的規范運作，契合全球可持續發展趨勢，也能吸引更多外資等長期資金布局。對于高耗能、高排放行業的上市公司而言，后續合規成本或有所增加，但也將加速行業綠色轉型；同時，ESG表現優異的公司有望獲得估值溢價。

三，規模超37萬億公募基金市場，信披規則迎重要修訂！

中國證監會整合修訂公募基金定期報告信披規則，發布《公開募集證券投資基金信息披露內容與格式準則第2號—定期報告的內容與格式》并征求意見，主要包括整合披露框架、明確不同報告披露重點、優化信披要求等；同時，基金業協會就《XDRL模板》征求意見，引導行業注重長期投資與投資者利益。

此次規則修訂是推動公募基金高質量發展的關鍵一步，整合后的信披框架將提升信息披露的規范性與可讀性，減輕行業機構負擔。新增的長期業績、投資穩定性等披露要求，有助于引導投資者關注長期收益，也能約束基金管理人的短期投機行為，對公募基金行業的健康發展具有積極意義，預計將進一步增強投資者對基金行業的信心。

四，兩家公司被證監會立案調查！

1月30日，寶馨科技（002514.SZ）及實際控制人因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查，該公司預計2025年仍將虧損但幅度收窄；荃銀高科（300087.SZ）也因同樣原因被立案，其預計2025年業績由盈轉虧，主要受種子行業高庫存、同質化競爭等因素影響。

兩家公司被立案調查，反映出監管層對上市公司信息披露合規性的持續高壓監管，這將對相關公司的市場信譽和短期股價形成壓制。同時，兩家公司均面臨業績虧損的壓力，疊加立案調查的風險，后續需警惕股價進一步波動，也會對中小投資者信心造成沖擊；對于整個A股市場而言，此類事件將強化市場對信披合規的重視，推動上市公司規范運作。

市場走勢分析以及預判！

1，從資金的角度來說，雖然過去一周股票ETF均是呈現大幅流出的情形，但是從目前市場的表現來看，其實對市場的影響已經非常有限了，此時的資金大概率已經不再是借助股票ETF流入市場，而是直接通過買入個股，對單只個股進行配置，這樣也更為精準一些。

所以，資金的角度來說，即使股票ETF繼續呈現流出的狀態，只要市場的成交量不發生明顯的變化以及市場出現企穩，未來走勢基本上是可以不用太擔憂的。

2，從周末市場消息來看，除了持續對白銀相關基金管控之外，監管方面的消息已經少了很多，單從這個方面來說，市場大概率是已經恢復理性了。

而此時，我們擴大戰略投資者類型，明確最低持股比例，增加耐心資本，這也將再次為市場帶來增量資金，所以從這個角度來說，對市場未來的影響是比較積極的。

3，技術面，首先從日線角度來說，昨天市場下跌的同時伴隨著明顯的縮量，也明顯有資金入場抄底，畢竟個股已經連續多日調整，但是昨天最終收在了20日均線之上，所以市場持續大幅下探的可能性并不是很大。

而從周線角度來說，市場回踩下方均線，最終收了一根放量的陰線，這也就意味著下周市場大概率還可能再次下探，隨后被拉升的走勢。

綜上所述，對于下周市場來說，大概率是先維持橫盤震蕩，期間大概率會出現快速下跌，隨后拉升的走勢，而市場最終再收一根十字星或者類十字星的小陽線。

也就是說先抑后揚，上半周持續震蕩，而下半周拉升的走勢。

而無論短期內如何震蕩，市場的整體方向不變，趨勢不變，依然是慢牛行情，而我們要做的則是做好資產配置，控制好倉位，等待趨勢的形成。

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