巨豐收評：周期資源板塊集體大退潮

作者 | 丁臻宇，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應用

盤面簡述

周五，A股三大股指集體回調，創業板指數表現稍強。盤面上，農牧飼漁、煤炭行業、旅游酒店、文化傳媒漲幅居前；貴金屬、能源金屬、有色金屬、采掘行業、珠寶首飾、光伏設備、鋼鐵等行業跌幅居前。題材股方面，轉基因、糧食概念、水產養殖、農業種植、雞肉概念、豬肉概念領漲；黃金概念、小金屬、鋰礦概念、稀土永磁、培育鉆石、鈦白粉概念等跌幅居前。

熱點板塊

農業概念反復活躍，農發種業3天2板，秋樂種業漲超25%，神農種業、北大荒、康農種業跟漲。

油氣概念反復活躍，石化油服早盤走出3連板，準油股份、通源石油、科力股份、中曼石油、山東墨龍跟漲。

存儲芯片概念反復活躍，恒爍股份漲超10%，續創歷史新高，怡亞通漲停，普冉股份、朗科科技、北京君正、兆易創新跟漲。

科技線局部活躍，AI應用成新寵：盡管半導體、芯片等硬科技板塊整體回調，但AI應用端卻逆勢走強。受國內外AI應用層新模型發布及智能體爆火等消息刺激，AI營銷、數字媒體等應用方向表現活躍。這表明資金在科技賽道內部正在進行高低切換，從硬件端向應用端轉移，尋找更具爆發力的細分領域。

影視消費預期升溫，春節檔概念受捧：隨著春節臨近，影視院線板塊持續活躍。橫店影視等個股連收漲停，背后是多部重磅影片定檔春節檔帶來的票房預期。這屬于典型的時間驅動型行情，資金博弈的是春節假期的消費紅利。

消息面

國辦12條舉措加快培育服務消費新增長點

國務院辦公廳1月29日發布《加快培育服務消費新增長點工作方案》，《方案》聚焦交通服務、家政服務、網絡視聽服務、旅居服務、汽車后市場服務、入境消費等六大重點領域：從優化服務供給、推進先行先試、創新消費場景、加強人才培養等方面發力，激發發展活力；聚焦演出服務、體育賽事服務、情緒式體驗式服務等三大潛力領域，從健全激勵機制、優化安全管理、培育優質品牌、建設平臺載體等方面著手，培育發展動能。

新一代Kimi K2.5發布24小時登頂全球開源榜單

據媒體報道，月之暗面Kimi 27日發布的K2.5模型在上線一天后已登頂全球多個榜單。在權威榜單LMarena上，Kimi K2.5中僅次Claude opus 4.5、Genimi3 Pro等閉源模型，位居開源榜首。在著名獨立評測機構Artificial Analysis的榜單中，Kimi K2.5位列第5，也在所有開源模型中排名最高。

史詩級巨震！黃金1小時暴跌440美元

周四（1月29日）紐約時段，貴金屬價格快速跳水，現貨金價短線一度跌超400美元，隨后收復了近一半跌幅。現貨黃金價格日內一度逼近5600美元關口，但在北京時間23：00左右開始下滑，從每盎司5530美元附近跌至5105.83美元，日內跌幅最大時為5.7%。發稿時反彈至5317美元，跌幅收窄至1.8%。與此同時，現貨銀價從歷史高位每盎司121.67美元跌至106.80美元，日內跌幅最大時為8.5%。分析認為，金銀的短線跳水源于投資者在價格頻刷新高后獲利了結。

巨豐觀點

周五，三大指數集體低開有色板塊領跌，滬指低開0.63%，深成指低開0.60%，創業板指低開0.09%，煤炭、農牧飼漁、旅游酒店板塊高開，有色金屬、化工等板塊指數低開跌幅居前。

開盤一個小時滬指跌破4100點關口跌幅1.5%，深證成指跌近2%，創業板指表現稍強跌幅0.7%。兩市個股跌多漲少，超4000只個股下跌，市場空方力量占優。

盤面上，煤炭板塊逆勢走強，盤江股份一字漲停，業績預告大增是核心驅動，帶動板塊內多股跟漲。旅游酒店概念表現活躍，凱撒旅業漲停，受益于春節假期臨近的消費預期。AI應用端早盤雖有震蕩，但部分個股如恒爍股份仍漲超10%，顯示資金對科技主線的韌性。

與此同時，前期熱門的貴金屬板塊集體回調，中金黃金、白銀有色等多股跌停，源于隔夜國際金價沖高回落，資金獲利了結意愿強烈。帶動有色金屬、能源金屬、光伏、鋼鐵等周期品種集體回落。

面對當前的市場環境，投資者的操作策略應以“穩”字當頭，注重防守，為春節假期做好倉位管理。

控制倉位，防守為先：鑒于指數沖高回落且失守關鍵支撐，短期內市場仍有震蕩整固的需求。建議投資者將倉位控制在五成以下，避免滿倉博弈。對于持倉較重的投資者，可考慮在反彈中逢高減磅，鎖定部分利潤，降低持倉風險。

關注避險與紅利，精選防御品種：在市場方向未明之前，資金大概率會繼續流向低估值、高股息的防御性板塊。銀行、電力等紅利資產以及受益于政策支持的農業板塊，仍是短期避險的優選。同時，可關注年報業績預增且分紅預期較強的個股，這類“真成長”標的在震蕩市中更具抗跌性。

潛伏春節效應，關注消費復蘇：雖然部分消費股已有表現，但春節假期的消費復蘇邏輯并未結束。除了影視院線，還可關注旅游、免稅及白酒等板塊的輪動機會，尤其是那些尚未大幅拉升的低位補漲品種。

保持耐心，等待右側信號：切勿盲目追漲殺跌。在上證指數有效企穩于關鍵均線之上，且成交量配合放大之前，多看少動是上策。耐心等待市場完成充分的換手和調整，再跟隨主力資金的動向，參與節后的春季行情。

作者:丁臻宇 執業證書:A0680613040001

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