白酒、房地產紛紛批量漲停，憋久了、一日游還是有啥信號？

文丨顧小白編輯丨百進

來源丨正經社（ID：zhengjingshe）

（本文約為1100字）

1月29日，在3560多只個股下跌，半導體產業鏈（芯片、GPU、培育鉆石）有點“啞火”等情況下，A股、港股市場上演罕見一幕：

沉寂多年的白酒與房地產兩大傳統板塊同步爆發，掀起批量漲停潮。

A股方面，珠江股份、大悅城、深深房A等多只地產股封死漲停，房地產ETF大漲3.48%；

瀘州老窖、珍酒李渡、金種子酒、皇臺酒業、金徽酒、水井坊、酒鬼酒、舍得酒業等10股紛紛直奔漲停，會稽山、古越龍山兩黃酒品種也雙雙漲停；

貴州茅臺大漲8.61%，放出巨量263億元；

連*ST巖石這樣的品種也來湊上了熱鬧，硬生生拉出了一個“地天板”。

港股方面，內房股漲幅更為凌厲，融創中國漲超20%，中國奧園飆升32%，板塊整體大漲超4%。

這場遲到的爆發，究竟是板塊壓抑多年后的補漲宣泄、短期炒作的一日游行情，還是市場釋放的深層信號？

正經社分析師注意到，政策寬松加碼稱得上此次板塊共振的引擎，也是“憋久了”后爆發的關鍵推手。房地產領域，實行五年的“三道紅線”政策迎來實質性松綁，多家房企證實已無需每月上報相關指標，僅部分出險房企需定期報備財務情況。疊加2025年12月以來二手房增值稅率下調、商貸首付比例降低、北京放寬限購等政策，以及“白名單”項目貸款可展期5年的支持，市場對行業筑底企穩的預期顯著強化。

白酒作為地產后周期品類，新房交付、婚慶宴請等場景與地產復蘇高度綁定，政策紅利間接傳導至消費端，形成“地產穩→消費暖→白酒興”的預期鏈條。

低估值積壓的補漲需求集中釋放，印證了“憋久了”的市場邏輯。過去五年，兩大板塊持續調整，白酒板塊重倉比例降至3.5%，房地產板塊公募基金持倉延續低配，籌碼出清充分。

眼下，科技、新能源等高位賽道波動加劇，資金“避高就低”特征明顯，而白酒龍頭股PE回落至近五年30%分位以下，房地產板塊估值亦處于歷史低位，配置價值凸顯。

短期催化因素在于，春節消費旺季將至，2026年春節假期較往年多一天，宴席、禮贈需求激增。有消息宣稱，飛天茅臺原箱批價三日上漲55元，i茅臺APP持續“秒空”，終端動銷回暖印證了消費復蘇潛力。

與此同時，擴內需政策密集落地，消費品以舊換新等舉措為白酒消費注入動力，房地產債務化解成效顯現，18家房企完成債務重組，風險加速出清。

正經社分析師發現，短期催化與基本面的矛盾，也讓“一日游”擔憂并非空穴來風。

白酒市場看似熱鬧，實則復蘇動能不足。有行業分析師指出，2026年春節檔白酒銷量雖可能環比改善，但較往年同期仍下滑五六成，價格普降態勢并沒有改觀，高庫存問題仍待解決。

房地產市場分化加劇，三四線城市庫存去化周期超30個月，僅核心城市剛需板塊成交回暖，行業全面復蘇尚需時日。當日板塊大漲更多依賴資金與預期推動，成交量雖放量但持續性存疑，短期回調風險不容忽視。。

所以，需要警惕的是，當前上漲仍以預期驅動為主，行業基本面全面反轉尚未實現。對于投資者而言，與其追逐短期熱度，不如聚焦具備業績支撐的龍頭標的——地產領域關注核心城市優質房企、白酒板塊側重庫存去化成效顯著的龍頭企業，把握估值修復與行業復蘇的確定性機會。【《正經社》出品】

CEO·首席研究員|曹甲清·責編|唐衛平·編輯|杜海·百進·編務|安安·校對|然然

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